Индекс гособлигаций RGBI продолжает восхождение. Как отмечали в предыдущих обзорах, техническая картина сигнализирует о цели роста в районе 118,2 п. И мы к ней уже приближаемся. Далее необходимо наблюдать за поведением рынка. Успешное преодоление барьера в 118,2 п. откроет доступ к следующему уровню на 118,95 п. Возможен и сценарий отката вниз от данного уровня.
Фундаментальные условия складываются для рынка госбондов неплохо — заметно и торможение инфляции, и переход Минфина к стратегии привлечения средств через флоатеры и валютные бонды. Ложкой дегтя, правда, выступают новости об увеличении ведомством плана по размещению ОФЗ в IV квартале.
Наибольшие объемы торгов сегодня утром наблюдаются в выпусках ОФЗ серий 26241, 26246, 26248.
Букбилдинги
Яндекс соберет заявки на флоатер серии 001Р-03. Срок — от 2 до 3 лет. Объем — не менее 20 млрд руб. Ориентир спреда к ключевой ставке — не выше 1,6%.
Новосибирская область проведет сбор заявок на облигации серии 34027. Срок — 3,9 года (1425 дней). Дюрация — 2,4 года. Объем — до 10 млрд руб. Длительность 1-го купона — 60 дней, далее — 90 дней. Ориентир доходности — не выше значения кривой бескупонной доходности (КБД) Московской биржи на сроке 2,4 года + 300 б.п. Амортизация — по 10% в дату выплаты 8-го купона, по 15% — в даты выплат купонов: 10, 11, 12, 14, 15 и 16.
Трансконтейнер проведет сбор заявок на выпуск серии П02-02. Срок — 3 года. Объем — 7 млрд руб. Купоны плавающие, ежемесячные, ключевая ставка + спред. Ориентир по спреду — не выше 2,5%.
ГПБ (эмитент СФО ГПБ-СПК) до 16:00 МСК 19 ноября проводит сбор заявок на облигации, обеспеченные портфелем потребительских кредитов Газпромбанка, серии А2. Объем — 7 млрд руб. Предельная дата погашения — 26 ноября 2033 г. Есть амортизация. Дюрация — 1,8 лет. Ставка — 16,5%. Купоны будут выплачиваться 26 числа каждого месяца, начиная с 26 января 2026 г.
Сбербанк (эмитент СФО СБ Секьюритизация 3) до 15:00 МСК 27 ноября проводит сбор заявок на выпуск облигаций с залоговым обеспечением класса А1. Объем — до 20 млрд руб. Портфель секьюритизации — необеспеченные потребительские кредиты, предоставленные физлицам. Ориентир ставки первого купона — 16,5%, что соответствует доходности к погашению в 17,77% годовых. Длительность первого купона — 59 дней, далее — 30 дней. Купоны выплачиваются 26 числа каждого месяца, начиная с 26 января 2026 г. Предельная дата погашения — 26 октября 2034 г. Есть амортизация. Прогнозируемая дата полного погашения — 26 июля 2028 г.
Новости рынка
Инфляция за неделю с 6 по 10 ноября составила 0,09% против 0,11%, наблюдавшихся неделей ранее. Годовая инфляция в России замедлилась до 7,73%.
Минфин РФ увеличил план по размещению ОФЗ на IV квартал с 1,5 трлн руб. до 3,8 трлн руб.
Минфин РФ вчера разместил рекордный объем ОФЗ — 1,8 трлн руб. по номиналу. Основной объем, как и ожидалось, пришелся на флоатеры, что снимает давление с кривой ОФЗ-ПД. По выпуску с фиксированным купоном, впрочем, тоже получили приличный объем — 165 млрд руб. при спросе почти в 200 млрд. Средневзвешенная доходность составила 14,83%.
Объем размещения облигаций Полипласта серии П02-БО-12 зафиксирован в размере $10 млн. Планируемый объем был заявлен на уровне не менее $20 млн. Финальный ориентир ставки купона — 12,5%, что соответствует доходности к погашению в размере 13,24% годовых.
МТС зафиксировал объем размещения флоатера серии 002Р-14 на уровне 17 млрд руб. Изначально заявлялось о 10 млрд. Спред к ключевой ставке — на уровне 1,75%.
Русал с 25 ноября по 1 декабря приобретет по оферте до 100% выпуска юаневых облигаций серии БО-001Р-03 по цене 100% от номинала. Срок предъявления бумаг к выкупу — с 24 ноября по 28 ноября.
Норильский никель принял решение досрочно погасить 27 ноября облигации серии БО-001Р-05-CNY объемом 4 млрд юаней.
ЕвроТранс 14 ноября начнет размещение выпуска облигаций серии 003P-01. Срок — 5 лет. Объем — 3 млрд руб.
Артген Биотех планирует разместить выпуск облигаций объемом 300 млн руб.
АФК Система в конце ноября – начале декабря планирует провести сбор заявок на два выпуска «зеленых облигаций». Объем — от 5 млрд руб.
Текущие доходности
Ключевая ставка — 16,5%.
Ставки денежного рынка: RUONIA — 16,18%, RUSFAR ON — 16,26%, RUSFAR CNY — 0,17%.
Доходность 10-летних ОФЗ — 14,29%.
Доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных выпусков (IFX Cbonds) — 16,43%.
Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,38%.
Доходность индекса замещающих облигаций — 8,4%.
Доходность индекса юаневых облигаций — 7,22%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба