2 апреля 2010 Финам
Опубликованные вчера данные макроэкономики носили неоднородный характер с точки зрения их влияния на единую европейскую валюту. Розничные продажи в Германии в феврале т.г. сократились на 0,4%(м/м) против нулевого изменения этого индикатора в предыдущем месяце и среднего прогноза роста данного показателя на 0,3%.
Индекс динамики расходов на строительство в США в марте т.г. составил -1,3%(м/м) при среднем ожидавшемся аналитиками значении этого индекса, равном -1,5% и его значении в предыдущем месяце, пересмотренном с понижением до -1,4% против -0,6% ранее.
Вряд ли указанная информация способствовала активизации рисковых вложений, в том числе на валютном сегменте carry trade, динамика которого поддерживает в последние недели курс евро к доллару США. Тем не менее, рынок предпочитает сейчас реагировать на относительно благоприятную статистику различных индикаторов делового климата, выходящую в последнее время. Согласно вчерашней информации, индекс делового климата в сфере производства США, рассчитанный ISM, в марте т.г. составил 59,6 пункта против 56,5 пункта в предыдущем месяце и среднего прогноза, равного в данном случае 56,2 пункта. Важно, однако, отметить, что основной прирост этот индикатор получил за счет повышения саб-индекса динамики цен и объема производственных запасов, при этом показатель занятости сократился, индикатор объема запасов покупателей по-прежнему находится существенно ниже уровня в 50 пунктов, свидетельствуя о сохраняющейся тенденции снижения конечного спроса.
Восстановление экономики США и мира в целом по-прежнему базируется на процессах, связанных с хеджированием долгосрочных инфляционных рисков - рост которых, в свою очередь, обусловлен стимулирующей политикой регуляторов - при снижении производственных издержек и ослаблении на этом фоне потребительской активности.
Приближение индикатора US ISM Manufacturing к отметкам своих максимальных за последние шесть лет значений не свидетельствует об аналогичных позитивных фундаментальных изменениях в реальной экономике Америки и мира в целом.
Публикация в пятницу неблагоприятных, относительно прогнозов, данных Департамента Труда США, по-видимому, вызовет ослабление ожиданий "ужесточения" монетарной политики ФРС, повышение спроса на "качественные" активы. Снижение ставок "трежериз" и, на этом фоне, активизация продаж на сегменте carry trade вызовет фиксацию прибыли игрокам на повышение EUR/USD, позиции которых в последние недели получали значительную поддержку за счет роста курса евро к азиатским валютам.
Возможность снижения курса евро к американскому доллару в ближайшей перспективе сохраняется, несмотря на преодоление им важного технического сопротивления 1,3500/1,3530.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:00 мск составлял 29,22 и 33,92 руб. против, соответственно, 29,44 и 34,06 руб. на утренних торгах вчера.
Ослабление спроса на российских финансовых рынках в ближайшие дни в случае реализации этого сценария на мировом инвестиционном сегменте в целом, вероятно, приведет к снижению курса рубля РФ к "корзине".
Итоговое снижение на валютном рынке курса рубля РФ к USD в среднесрочном периоде по-прежнему возможно.
В отдельных бумагах "энергетиков" начали проявлять себя негативные для дальнейшего роста котировок технические факторы
Индекс ММВБ сегодня к 12:00 мск составил 1 475,33 пункта, понизившись с начала торгов на 0,29%.
Сохраняется сравнительно высокий спрос в акциях российской электроэнергетики. Обыкновенные акции ОГК-6 и ОГК-2 сегодня утром подорожали на 9,5% и 4,55%. Замминистра энергетики РФ А. Шишкин, согласно вчерашней информации, заявил о том, что не исключает ряда слияний в российской электроэнергетике в ближайшее время.
В прочем, в отдельных бумагах данного сегмента торгов сегодня начали проявлять себя негативные для дальнейшего роста котировок бумаг технические факторы. Акции Русгидро и ТГК-9 сегодня утром снизились в цене на 1,9% и 1,92%.
Акции ОАО "Белон" обыкновенные сегодня утром подешевели на 3,3%, возможно на активности инвесторов в данном случае попсредованно сказалось вчерашнее понижение аналитиками Deutsche Bank рекомендаций по бумагам "Распадской" и НЛМК. Кроме того, на рынке сейчас вновь достаточно активно обсуждаются перспективы ужесточения монетарной и смягчения валютной политики КНР, что сдерживает интерес инвесторов к бумагам металлургической и добывающей отрасли, зависящей от китайского спроса.
Краткосрочный тренд российского рынка акций остается "бычьим", однако риски активизации продаж на нем, в том числе, под влиянием сегодняшней публикации статистики Департамента Труда США представляются по-прежнему высокими
Индекс динамики расходов на строительство в США в марте т.г. составил -1,3%(м/м) при среднем ожидавшемся аналитиками значении этого индекса, равном -1,5% и его значении в предыдущем месяце, пересмотренном с понижением до -1,4% против -0,6% ранее.
Вряд ли указанная информация способствовала активизации рисковых вложений, в том числе на валютном сегменте carry trade, динамика которого поддерживает в последние недели курс евро к доллару США. Тем не менее, рынок предпочитает сейчас реагировать на относительно благоприятную статистику различных индикаторов делового климата, выходящую в последнее время. Согласно вчерашней информации, индекс делового климата в сфере производства США, рассчитанный ISM, в марте т.г. составил 59,6 пункта против 56,5 пункта в предыдущем месяце и среднего прогноза, равного в данном случае 56,2 пункта. Важно, однако, отметить, что основной прирост этот индикатор получил за счет повышения саб-индекса динамики цен и объема производственных запасов, при этом показатель занятости сократился, индикатор объема запасов покупателей по-прежнему находится существенно ниже уровня в 50 пунктов, свидетельствуя о сохраняющейся тенденции снижения конечного спроса.
Восстановление экономики США и мира в целом по-прежнему базируется на процессах, связанных с хеджированием долгосрочных инфляционных рисков - рост которых, в свою очередь, обусловлен стимулирующей политикой регуляторов - при снижении производственных издержек и ослаблении на этом фоне потребительской активности.
Приближение индикатора US ISM Manufacturing к отметкам своих максимальных за последние шесть лет значений не свидетельствует об аналогичных позитивных фундаментальных изменениях в реальной экономике Америки и мира в целом.
Публикация в пятницу неблагоприятных, относительно прогнозов, данных Департамента Труда США, по-видимому, вызовет ослабление ожиданий "ужесточения" монетарной политики ФРС, повышение спроса на "качественные" активы. Снижение ставок "трежериз" и, на этом фоне, активизация продаж на сегменте carry trade вызовет фиксацию прибыли игрокам на повышение EUR/USD, позиции которых в последние недели получали значительную поддержку за счет роста курса евро к азиатским валютам.
Возможность снижения курса евро к американскому доллару в ближайшей перспективе сохраняется, несмотря на преодоление им важного технического сопротивления 1,3500/1,3530.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:00 мск составлял 29,22 и 33,92 руб. против, соответственно, 29,44 и 34,06 руб. на утренних торгах вчера.
Ослабление спроса на российских финансовых рынках в ближайшие дни в случае реализации этого сценария на мировом инвестиционном сегменте в целом, вероятно, приведет к снижению курса рубля РФ к "корзине".
Итоговое снижение на валютном рынке курса рубля РФ к USD в среднесрочном периоде по-прежнему возможно.
В отдельных бумагах "энергетиков" начали проявлять себя негативные для дальнейшего роста котировок технические факторы
Индекс ММВБ сегодня к 12:00 мск составил 1 475,33 пункта, понизившись с начала торгов на 0,29%.
Сохраняется сравнительно высокий спрос в акциях российской электроэнергетики. Обыкновенные акции ОГК-6 и ОГК-2 сегодня утром подорожали на 9,5% и 4,55%. Замминистра энергетики РФ А. Шишкин, согласно вчерашней информации, заявил о том, что не исключает ряда слияний в российской электроэнергетике в ближайшее время.
В прочем, в отдельных бумагах данного сегмента торгов сегодня начали проявлять себя негативные для дальнейшего роста котировок бумаг технические факторы. Акции Русгидро и ТГК-9 сегодня утром снизились в цене на 1,9% и 1,92%.
Акции ОАО "Белон" обыкновенные сегодня утром подешевели на 3,3%, возможно на активности инвесторов в данном случае попсредованно сказалось вчерашнее понижение аналитиками Deutsche Bank рекомендаций по бумагам "Распадской" и НЛМК. Кроме того, на рынке сейчас вновь достаточно активно обсуждаются перспективы ужесточения монетарной и смягчения валютной политики КНР, что сдерживает интерес инвесторов к бумагам металлургической и добывающей отрасли, зависящей от китайского спроса.
Краткосрочный тренд российского рынка акций остается "бычьим", однако риски активизации продаж на нем, в том числе, под влиянием сегодняшней публикации статистики Департамента Труда США представляются по-прежнему высокими
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба