2 апреля 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
В первый день апреля российский рынок акций ускорил свое продвижение к максимальным значениям с начала года, чему способствовало появление признаков усиливающегося выздоровления мировой экономики.
Индекс РТС, взлетев на 2.28%, переписал свой прежний максимум с начала года на новый (1608.39 пунктов). Индексу ММВБ (1479.66 пунктов, +2.03%) для этого не хватило чуть более 10 пунктов. Объемы торгов остались выше средних за последнее время значений.
В четверг оптимисты на российском фондовом рынке продолжили уверенно контролировать ситуацию, в полной мере используя совокупность позитивных технических и фундаментальных факторов. Еще накануне индекс ММВБ подал заявку на продолжение восходящей тенденции, закрепившись выше максимума за последние несколько недель (1450 пунктов). На следующий же день обоснованность подобных претензий была подтверждена появлением новых драйверов роста в виде весьма благоприятных макроэкономических данных.
"Быки" начали торговую сессию с места в карьер, уже к исходу первого часа преодолев максимум предыдущего дня (1462 пунктов) и таким образом сократив шансы на внутридневное затяжное "бодание" с оппонентами в диапазоне второй половины предыдущего дня. Противопоставить "медведям" такой агрессии было попросту нечего, в связи с чем, проиграв это тактическое сражение, они выбросили белый флаг и днем даже не пытались активно организовать нечто похожее на контратаку.
Причиной такой "расхлябанности" стал вышедший индекс по деловой активности в производственной сфере Китая (57.0 п., пред. 55.8 п.), который указал на сохранение экспансии во второй по величине экономике мира уже на протяжении 13 месяца подряд и укрепил ожидания в столь же отличном качестве аналогичных индикаторов в других значимых уголках мира. Так, ежеквартальный отчет Банка Японии Tankan (-14 п., пред. -25 п.), зафиксировавший улучшение настроений в деловой среде, не стал менять подобные представления. Традиционная "страшилка" для инвесторов в китайский фондовый рынок и опосредованно определяющая настроения на всех мировых рынках - рост инфляционной угрозы и последующее ужесточение монетарной политики уже не беспокоила игроков. Вовремя "постарались" представители Народного Банка Китая, которые ранее на этой неделе заверили, что повышение процентных ставок - то, что еще не произошло и чего так все боятся, - слишком чувствительное оружие для настройки экономики на текущий момент.
В аналогичном ключе, как и в Поднебесной, выходили днем индексы PMI по производственному сектору в европейских странах (в еврозоне в целом он составил 56.6 п., пред. 54.2 п.), в Великобритании (57.2 п., пред. 56.5 п.) и в США (59.6 п., пред. 56.5 п.). Основным фактором повышения индикаторов стал пресловутый "китайский фактор", в то время как компании, работающие на внутренний рынок, оценивали свои перспективы менее оптимистично.
Препятствием этому служит по-прежнему неудовлетворительное положение дел с расходами потребителей, обусловленное высоким уровнем безработицы. Но и здесь проблески надежды на то, что ситуация в скором времени все-таки начнет улучшаться, не покидают инвесторов. Так министр финансов США Тимоти Гайтнер в четверг дал прогноз, что в ближайшее время экономика США начнет создавать новые рабочие места, и в стране будет наблюдаться устойчивое восстановление уровня занятости. Не стал вносить коррективы в подобные ожидания релиз свежих данных по заявкам на получения пособия по безработице (439 тыс., пред. 445 тыс.), вдвойне интересный в преддверии пятничных данных по nonfarm payrolls.
Цены на нефть благодаря такой веренице позитивных макроэкономических данных сломили сопротивление в $83.5/барр. уже к полудню, и в дальнейшем продолжили обновлять максимумы с завершения острой фазы кризиса, что придало повышательному настрою на российском фондовом рынке дополнительный драйв. Добавило привлекательности покупкам и выступление министра финансов Алексея Кудрина, который при своих рассуждениях об уровне дефицита бюджета упомянул, что ожидает укрепления рубля по отношению к доллару до уровня в 28-29 рублей по сравнению с 29.345 в четверг на закрытии.
Под воздействием перечисленных факторов российский фондовый рынок отринул все имевшиеся сомнения в обоснованности роста в преддверии публикации в пятницу отчета по американскому рынку труда, в то время как европейские и американские площадки будут закрыты. К концу дня индекс ММВБ удалось достичь 1480 пунктов, что в 11 пунктах ниже от максимума с начала года, штурм которого, как представляется, состоится уже в ближайшее время.
В отраслевом разрезе желтую майку лидера сохранил за собой энергетический сектор (Micex PWR +4.16%): РусГидро +7.91%, Холдинг МРСК (+5.33%), ИнтерРАО (+5.66%), темпы роста которого в наиболее ликвидных "фишках", за исключением ФСК ЕЭС (+1.08%), что связано с негативной отчетностью по РСБУ за предыдущий год, стали поистине впечатляющими. Новой идеей здесь помимо ожидания утверждения параметров долгосрочного рынка мощности стало планируемое объединение "дочек" Газпрома, ОГК-2 (+3.07%) и ОГК-6 (+6.41%).
Не меньшую радость минувший день принес владельцам акций металлургических компаний (Micex M&M +2.67%), прирост курсовой стоимости которых подпитывала динамика в секторе промышленных металлов, развивавшаяся в аналогичном ключе, как и на рынке энергоносителей.
Нефтяные "фишки", более "тяжелые" по своей природе, оказались не такими "легкими на подъем" (Micex O&G +1.72%). Здесь вновь "солировали" "префы" Транснефти (+5.82%), в то время как акции Газпрома (+2.04%) показали динамику наравне с рынком.
Акции телекоммуникационных компаний (Micex TLC +0.75%) и банков (Micex FNL +0.38%) привлекли к себе меньший интерес со стороны инвесторов, хотя обыкновенные бумаги Сбербанка (+2.37%) были у них в почете.
Взгляд на сегодняшний рынок
В конце рабочей недели российский фондовый рынок может достигнуть годовалой вершины уже и по индексу ММВБ. Руководством к действию будет технический задел к росту после ошеломительного удара по позициям "медведей" в предыдущие дни, а также остающийся с прошлых торгов оптимизм после выхода благоприятных экономических данных, свидетельствующих о выздоровлении мировой экономики. Так на открывшихся сегодня фондовых биржах в Азии (Shanghai composite +0.11%, Nikkei 225 +0.38%) наблюдается инерционный подъем. Среди внутренних факторов там только лишь очередное ослабление японской йены. Котировки единой европейской валюты по отношению к доллару в свою очередь превысили свой недавний максимум и демонстрируют готовность пойти на приступ следующего значимого уровня в 1.36, что также дает позитивный сигнал. Еще одним является характер завершившихся торгов на Wall Street (S&P 500 +0.74%), где инвесторы на исходе сессии вернулись к покупкам, дождавшись снятия локального перегрева. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.17%), правда, слегка нивелируют этот эффект, погрузившись ниже нейтральной отметки. Но это будет компенсировано новым максимумом в ценах на нефть, закрепившимся по сорту WTI выше уровня в $85/барр.
Открытие состоится вблизи уровней закрытия предыдущего дня. Активность участников рынка будет пониженной, поскольку в своих действиях им придется опираться лишь на технические факторы и динамику фьючерсов на американские индексы, где торговля имеет вялый характер. Сегодня большинство европейских и американские фондовые рынки будут закрыты в связи с пасхальными праздниками. Удерживать от вовлечения в торги будет и ожидание ключевых макроэкономических данных по американскому рынку труда в 16-30. По средним прогнозам экспертов количество созданных рабочих мест вне аграрного сектора по итогам марта может составить 184 000, причем больше половины этой величины окажется за счет влияния погодного фактора, а также придется на найм временного персонала для проведения переписи населения. Тем не менее, даже подобные "искаженные" цифры могут придать уверенность участникам рынкам. Их сомнения в обоснованности сложившихся ценовых уровней могут отойти на второй план на фоне крепнущих надежд, что американская экономика спустя довольно долгое время будет способна создавать новые рабочие места, а это будет в свою очередь означать, что идущее восстановление может принять самоподдерживающий характер.
Для участников российского рынка акций, сделавших ставку на рост, после достижения уровня в 1490 пунктов по индексу ММВБ, необходимо будет выйти из своего расслабленного состояния. Поскольку идея в nonfarm payrolls уже во многом заложена в ценах, рынок перегрет, а предстоящие на следующей неделе публикации индексов PMI-ISM в сфере услуг могут оказаться не столь хорошими, как их аналоги в производственном секторе, что увеличивает риски формирования коррекции к имевшему место росту. Не стоит сбрасывать со счетов и образование "двойной вершины", хотя складывающийся новостной фон пока противоречит такому сценарию. Поддержкой на сегодня выступит уровень в 1471 пункт. Внимание спекулянтов может сосредоточиться в бумагах Роснефти на фоне сообщений о "прощупывании почвы" в отношении покупки пяти германских НПЗ. По акциям ММК будет закрыт реестр для участия в годовом собрании акционеров.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В первый день апреля российский рынок акций ускорил свое продвижение к максимальным значениям с начала года, чему способствовало появление признаков усиливающегося выздоровления мировой экономики.
Индекс РТС, взлетев на 2.28%, переписал свой прежний максимум с начала года на новый (1608.39 пунктов). Индексу ММВБ (1479.66 пунктов, +2.03%) для этого не хватило чуть более 10 пунктов. Объемы торгов остались выше средних за последнее время значений.
В четверг оптимисты на российском фондовом рынке продолжили уверенно контролировать ситуацию, в полной мере используя совокупность позитивных технических и фундаментальных факторов. Еще накануне индекс ММВБ подал заявку на продолжение восходящей тенденции, закрепившись выше максимума за последние несколько недель (1450 пунктов). На следующий же день обоснованность подобных претензий была подтверждена появлением новых драйверов роста в виде весьма благоприятных макроэкономических данных.
"Быки" начали торговую сессию с места в карьер, уже к исходу первого часа преодолев максимум предыдущего дня (1462 пунктов) и таким образом сократив шансы на внутридневное затяжное "бодание" с оппонентами в диапазоне второй половины предыдущего дня. Противопоставить "медведям" такой агрессии было попросту нечего, в связи с чем, проиграв это тактическое сражение, они выбросили белый флаг и днем даже не пытались активно организовать нечто похожее на контратаку.
Причиной такой "расхлябанности" стал вышедший индекс по деловой активности в производственной сфере Китая (57.0 п., пред. 55.8 п.), который указал на сохранение экспансии во второй по величине экономике мира уже на протяжении 13 месяца подряд и укрепил ожидания в столь же отличном качестве аналогичных индикаторов в других значимых уголках мира. Так, ежеквартальный отчет Банка Японии Tankan (-14 п., пред. -25 п.), зафиксировавший улучшение настроений в деловой среде, не стал менять подобные представления. Традиционная "страшилка" для инвесторов в китайский фондовый рынок и опосредованно определяющая настроения на всех мировых рынках - рост инфляционной угрозы и последующее ужесточение монетарной политики уже не беспокоила игроков. Вовремя "постарались" представители Народного Банка Китая, которые ранее на этой неделе заверили, что повышение процентных ставок - то, что еще не произошло и чего так все боятся, - слишком чувствительное оружие для настройки экономики на текущий момент.
В аналогичном ключе, как и в Поднебесной, выходили днем индексы PMI по производственному сектору в европейских странах (в еврозоне в целом он составил 56.6 п., пред. 54.2 п.), в Великобритании (57.2 п., пред. 56.5 п.) и в США (59.6 п., пред. 56.5 п.). Основным фактором повышения индикаторов стал пресловутый "китайский фактор", в то время как компании, работающие на внутренний рынок, оценивали свои перспективы менее оптимистично.
Препятствием этому служит по-прежнему неудовлетворительное положение дел с расходами потребителей, обусловленное высоким уровнем безработицы. Но и здесь проблески надежды на то, что ситуация в скором времени все-таки начнет улучшаться, не покидают инвесторов. Так министр финансов США Тимоти Гайтнер в четверг дал прогноз, что в ближайшее время экономика США начнет создавать новые рабочие места, и в стране будет наблюдаться устойчивое восстановление уровня занятости. Не стал вносить коррективы в подобные ожидания релиз свежих данных по заявкам на получения пособия по безработице (439 тыс., пред. 445 тыс.), вдвойне интересный в преддверии пятничных данных по nonfarm payrolls.
Цены на нефть благодаря такой веренице позитивных макроэкономических данных сломили сопротивление в $83.5/барр. уже к полудню, и в дальнейшем продолжили обновлять максимумы с завершения острой фазы кризиса, что придало повышательному настрою на российском фондовом рынке дополнительный драйв. Добавило привлекательности покупкам и выступление министра финансов Алексея Кудрина, который при своих рассуждениях об уровне дефицита бюджета упомянул, что ожидает укрепления рубля по отношению к доллару до уровня в 28-29 рублей по сравнению с 29.345 в четверг на закрытии.
Под воздействием перечисленных факторов российский фондовый рынок отринул все имевшиеся сомнения в обоснованности роста в преддверии публикации в пятницу отчета по американскому рынку труда, в то время как европейские и американские площадки будут закрыты. К концу дня индекс ММВБ удалось достичь 1480 пунктов, что в 11 пунктах ниже от максимума с начала года, штурм которого, как представляется, состоится уже в ближайшее время.
В отраслевом разрезе желтую майку лидера сохранил за собой энергетический сектор (Micex PWR +4.16%): РусГидро +7.91%, Холдинг МРСК (+5.33%), ИнтерРАО (+5.66%), темпы роста которого в наиболее ликвидных "фишках", за исключением ФСК ЕЭС (+1.08%), что связано с негативной отчетностью по РСБУ за предыдущий год, стали поистине впечатляющими. Новой идеей здесь помимо ожидания утверждения параметров долгосрочного рынка мощности стало планируемое объединение "дочек" Газпрома, ОГК-2 (+3.07%) и ОГК-6 (+6.41%).
Не меньшую радость минувший день принес владельцам акций металлургических компаний (Micex M&M +2.67%), прирост курсовой стоимости которых подпитывала динамика в секторе промышленных металлов, развивавшаяся в аналогичном ключе, как и на рынке энергоносителей.
Нефтяные "фишки", более "тяжелые" по своей природе, оказались не такими "легкими на подъем" (Micex O&G +1.72%). Здесь вновь "солировали" "префы" Транснефти (+5.82%), в то время как акции Газпрома (+2.04%) показали динамику наравне с рынком.
Акции телекоммуникационных компаний (Micex TLC +0.75%) и банков (Micex FNL +0.38%) привлекли к себе меньший интерес со стороны инвесторов, хотя обыкновенные бумаги Сбербанка (+2.37%) были у них в почете.
Взгляд на сегодняшний рынок
В конце рабочей недели российский фондовый рынок может достигнуть годовалой вершины уже и по индексу ММВБ. Руководством к действию будет технический задел к росту после ошеломительного удара по позициям "медведей" в предыдущие дни, а также остающийся с прошлых торгов оптимизм после выхода благоприятных экономических данных, свидетельствующих о выздоровлении мировой экономики. Так на открывшихся сегодня фондовых биржах в Азии (Shanghai composite +0.11%, Nikkei 225 +0.38%) наблюдается инерционный подъем. Среди внутренних факторов там только лишь очередное ослабление японской йены. Котировки единой европейской валюты по отношению к доллару в свою очередь превысили свой недавний максимум и демонстрируют готовность пойти на приступ следующего значимого уровня в 1.36, что также дает позитивный сигнал. Еще одним является характер завершившихся торгов на Wall Street (S&P 500 +0.74%), где инвесторы на исходе сессии вернулись к покупкам, дождавшись снятия локального перегрева. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.17%), правда, слегка нивелируют этот эффект, погрузившись ниже нейтральной отметки. Но это будет компенсировано новым максимумом в ценах на нефть, закрепившимся по сорту WTI выше уровня в $85/барр.
Открытие состоится вблизи уровней закрытия предыдущего дня. Активность участников рынка будет пониженной, поскольку в своих действиях им придется опираться лишь на технические факторы и динамику фьючерсов на американские индексы, где торговля имеет вялый характер. Сегодня большинство европейских и американские фондовые рынки будут закрыты в связи с пасхальными праздниками. Удерживать от вовлечения в торги будет и ожидание ключевых макроэкономических данных по американскому рынку труда в 16-30. По средним прогнозам экспертов количество созданных рабочих мест вне аграрного сектора по итогам марта может составить 184 000, причем больше половины этой величины окажется за счет влияния погодного фактора, а также придется на найм временного персонала для проведения переписи населения. Тем не менее, даже подобные "искаженные" цифры могут придать уверенность участникам рынкам. Их сомнения в обоснованности сложившихся ценовых уровней могут отойти на второй план на фоне крепнущих надежд, что американская экономика спустя довольно долгое время будет способна создавать новые рабочие места, а это будет в свою очередь означать, что идущее восстановление может принять самоподдерживающий характер.
Для участников российского рынка акций, сделавших ставку на рост, после достижения уровня в 1490 пунктов по индексу ММВБ, необходимо будет выйти из своего расслабленного состояния. Поскольку идея в nonfarm payrolls уже во многом заложена в ценах, рынок перегрет, а предстоящие на следующей неделе публикации индексов PMI-ISM в сфере услуг могут оказаться не столь хорошими, как их аналоги в производственном секторе, что увеличивает риски формирования коррекции к имевшему место росту. Не стоит сбрасывать со счетов и образование "двойной вершины", хотя складывающийся новостной фон пока противоречит такому сценарию. Поддержкой на сегодня выступит уровень в 1471 пункт. Внимание спекулянтов может сосредоточиться в бумагах Роснефти на фоне сообщений о "прощупывании почвы" в отношении покупки пяти германских НПЗ. По акциям ММК будет закрыт реестр для участия в годовом собрании акционеров.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter