Крупнейшие движения средств в фондах денежного рынка в 2025 году

Сегодня в нашем адвент-календаре рассмотрим самые крупные движения ликвидности в фондах денежного рынка (MM) в 2025-м. Один из таких фондов — TMON — получал самые большие притоки со стороны клиентов Т-Инвестиций в этом году.

Что влияло на динамику притоков в фонды ММ
Совокупность высоких ставок и геополитических «качелей» сделала фонды денежного рынка одними из бенефициаров второй половины 2025 года. Так, сальдированные чистые притоки в топ-5 фондов MM совокупно с начала года превысили 227 млрд рублей.

Причем сама динамика притоков и оттоков не была однородной. Во многом она определялась настроениями относительно мирного урегулирования.

После потепления на геополитическом фронте, когда новоизбранный президент Дональд Трамп начал активно продвигать переговорный процесс между Россией и Украиной, инвесторы начали быстро выводить средства из фондов, вкладывая их в инструменты фондового рынка.

Это привело к ралли в широком спектре бумаг в первой половине 2025-го: значительно вырос как индекс Московской биржи (IMOEX), так и индекс государственных облигаций (RGBI).

Когда произошел разворот тренда
Уже в начале второй половины года инвесторы разочаровались темпом хода переговорного процесса, пришло осознание, что скорого результата не будет. Тогда мы наблюдали разворот тренда в сторону новых крупных притоков в фонды ММ.

Куда более значимой стала стабилизация притоков: начиная с октября, был лишь один день, когда сальдированный результат притоков и оттоков оказался отрицательным (то есть произошел отток).

Почему инвесторы выбирают фонды денежного рынка
Фонды денежного рынка не просто стали «must have» в портфелях российских инвесторов за последние два года, но и тактически оказались в фокусе в октябрьской версии нашей Стратегии. Повышенная доля ликвидных инструментов в портфеле оправдана, пока фондовый рынок ищет новых драйверов роста, а снижение ключевой ставки проходит период замедления.