Конец 2025 года зафиксировал системный сдвиг в подходе регулирования криптоиндустрии. В США банковский регулятор OCC предварительно одобрил национальные лицензии для криптокомпаний, а ФРС отозвала рекомендации 2023 года, фактически блокировавших взаимодействие банков с криптосервисами.
BTC за неделю вырос на 0,8%, ETH — снизился на 2,1%. Отток из криптопродуктов составил $1,0 млрд за неделю, после притока в +$0,9 млрд на предыдущей.
В США назначили глав регуляторов CFTC и FDIC с про-криптопозицией, завершили расследование против Aave. Несмотря на то, что принятие законопроекта о формальном разграничении полномочий SEC и CFTC отложили до 2026 года, де-факто новая модель уже внедряется через практику и регуляторные прецеденты.
Отдельный тренд — ускоренная институционализация стейблкоинов. Visa, JPMorgan и Circle последовательно интегрируют USDC и токенизированные денежные инструменты. Параллельно FDIC публикует правила выпуска платёжных стейблкоинов с минимальной регуляторной нагрузкой.
На этом фоне токенизация переходит из экспериментальной фазы в фазу инфраструктурного внедрения. Securitize планируют выпуск токенизированных акций с реальным правом собственности; Tether рассматривает токенизацию собственного капитала
Великобритания синхронизирует крипторегулирование с традиционным финансовым правом с 2027 года, а Бутан планирует использовать BTC как стратегическую инвестицию для развития экономики и удержания человеческого капитала.
Американский банковский регулятор предварительно одобрил лицензии криптокомпаниям. Американский банковский регулятор OCC предварительно одобрил заявки на преобразование трастовых компаний BitGo, Fidelity Digital Assets и Paxos в национальные трастовые банки. Circle и Ripple также получили лицензии национальных трастовых банков. Когда OCC окончательно одобрит заявки, компании смогут управлять активами и хранить их от имени клиентов. Лицензия, однако, не позволяет принимать денежные депозиты или выдавать кредиты. Глава OCC Джонатан Гулд заявил, что одобрение заявок предоставит потребителям доступ к новым услугам и улучшит конкуренцию в банковском секторе. Из 60 компаний с подобной лицензией только одна криптовалютная — Anchorage Digital. Coinbase, Bridge (принадлежащая Stripe) и Crypto.com также подавали заявки на американские федеральные банковские лицензии.
Tether может токенизировать свои акции для привлечения $20 млрд. По данным Bloomberg, эмитент USDT предотвратил продажу акций неназванного акционера на сумму свыше $1 млрд при оценке компании в $280 млрд. Руководство опасается, что сделка по цене, существенно ниже предполагаемой оценки в $500 млрд, может подорвать интерес стратегических инвесторов. В частности, Tether ведёт переговоры с SoftBank и Ark Investment. Для решения проблемы Tether рассматривает токенизацию акций. Ранее акционер Blockchain Capital также изучал возможность продажи доли в Tether, однако впоследствии венчурный фонд отказался от этой идеи. USDT занимает 58,5% рынка стейблкоинов при общей капитализации $186,3 млрд. В компании прогнозируют, что прибыль за 2025 год составит $15 млрд.
Великобритания намерена распространить действие финансовых законов на криптовалюты с октября 2027 года. Соответствующий закон внесло британское правительство. Криптовалюты подпадут под надзор Управления по финансовому регулированию и надзору (FCA). Изменения обеспечат защиту криптоактивов наравне с традиционными финансовыми продуктами, такими как акции. Казначей Рейчел Ривз заявила, что правила обеспечат уверенность для инвестиций, инноваций и создания высококвалифицированных рабочих мест. Правительство утверждает, что правила сделают криптоиндустрию более прозрачной, что упростит выявление подозрительной активности, наложение санкций и привлечение компаний к ответственности.
Трамп пообещал рассмотреть помилование сооснователя криптомиксера на фоне ослабления доверия и бума криптодоходов семьи. На пресс-конференции Трампа спросили о деле недавно осуждённого соучредителя криптомиксера Samourai Wallet Кеонна Родригеса. Журналист уточнил, что расследование было инициировано администрацией Байдена и вызвало критику в криптосообществе. В ноябре, уже при администрации Трампа, Родригеса и Уильяма Хилла приговорили к 5 и 4 годам тюремного заключения соответственно. Через криптомиксер предположительно провели незаконные транзакции на сумму свыше $237 млн. Сначала Родригес и Хилл не признали себя виновными. Однако в июле признали вину по одному из пунктов обвинения — в организации незаконной системы денежных переводов. Ранее Трамп помиловал основателя Binance Чанпэна Чжао (CZ) и основателя BTC-даркнет-площадки Silk Road — Росса Ульбрихта. Financial Times оценили, что семья Трампа заработала более $1 млрд на криптопроектах.
Правительство США отложило законопроект о разделении регулирования крипторынка между SEC и CFTC до начала 2026 года. Пресс-секретарь председателя банковского комитета Сената, республиканца Тима Скотта, подчеркнул, что двупартийный законопроект продолжает продвигаться. Несмотря на потенциальные слушания на этой неделе, принятие проекта могут отложить на неопределённый срок. После возвращения с рождественских каникул Конгресс сосредоточится на вопросе финансирования федерального правительства, срок которого истекает 30 января. При этом, по данным Polymarket, вероятность шатдауна к этой дате составляет 32%.
Visa будет помогать банкам и финтеху разрабатывать и внедрять стейблкоины. Visa создаёт консультативную группу, которая будет помогать банкам, торговым компаниям и финтех-фирмам разрабатывать, внедрять и управлять продуктами на основе стейблкоинов. Подразделение обучат работе со стейблкоинами, анализу рыночных тенденций и внедрению технологий для их интеграции. В частности, банки уже интегрируют стейблкоины. JPMorgan запустил свой первый токенизированный фонд денежного рынка на Ethereum — MONY. Через платформу Morgan Money инвесторы смогут вводить и выводить средства в фиатной валюте и стейблкоинах. Новые услуги Visa дополняют её инфраструктурные проекты, включающие более 130 стейблкоин-карт в более чем 40 странах.
SEC прекратила расследование крупнейшего DeFi-протокола Aave, не намерена рекомендовать принудительные меры. CEO Aave Стани Кулечов опубликовал письмо SEC, в котором указано, что агентство не намерено рекомендовать принудительные меры. Кулечов обозначил цели протокола на 2026 год — масштабирование, депозиты на $1 млрд в RWA и запуск приложения. Также команда планирует внедрение унифицированных кроссчейн-пулов ликвидности. По мнению Кулечова, это сделает Aave предпочтительным выбором для финтех- и других компаний, которым необходима ликвидность. Aave занимает 59% рынка DeFi-кредитования и владеет 61% всех активных кредитов в DeFi при общем TVL в $54,7 млрд. Противник криптовалют, сенатор Элизабет Уоррен, направила письмо в Минфин и Минюст с требованием указать, проводят ли ведомства мониторинг угроз национальной безопасности со стороны DEX.
Visa запустила расчёты в USDC для американских финансовых учреждений, Cross River Bank и Lead Bank провели транзакции на Solana. Система позволяет проводить операции для банков и финтех-компаний 7 дней в неделю вместо традиционных 5 рабочих дней. Первыми расчёты через блокчейн Solana начали банки Cross River Bank и Lead Bank. Более широкое распространение в США планируется в 2026 году. Visa также помогает разрабатывать Arc — L1-блокчейн эмитента USDC, компании Circle, который в настоящее время работает в тестовой сети. После запуска Arc Visa планирует использовать его для расчётов в USDC внутри своей сети и управлять узлом-валидатором.
Бутан выделил $1 млрд в BTC на строительство экономического хаба. Страна на протяжении нескольких лет накапливает BTC, используя гидроэнергию Гималаев для майнинга. Выделенные 10 тыс. BTC — это 88,6% из 11,3 тыс. ($1 млрд) BTC, которыми владеет страна (5-е место в мире). Гелефу, «город осознанности», — это финансовый центр, созданный в 2024 году для противодействия оттоку квалифицированных кадров за рубеж. Город предлагает гибкие нормативные условия для крипто- и финтех-компаний и служит площадкой для развития BTC в Бутане. План является частью национальной BTC-программы по поддержке экономического развития страны за счёт майнинга и накопления BTC. Запасы BTC в отношении к ВВП Бутана составляют 30%. С августа 2024 года страна использует Polygon для подтверждения личности и доступа к государственным услугам.
ФРС отозвала рекомендации 2023 года, запрещавшие банкам взаимодействовать с криптовалютами. Регулятор отметил, что финансовая система и его понимание инновационных продуктов изменились. Предыдущие ограничения больше не актуальны. Теперь как застрахованным, так и незастрахованным банкам разрешено подавать заявки на инновационную деятельность, включая криптосервисы. CEO ориентированного на криптовалюты банка Custodia Bank Кейтлин Лонг заявила, что ограничения 2023 года помешали им получить мастер-счёт ФРС. Однако она отметила, что команда, которая их вводила, либо ушла, либо утратила влияние в ФРС. Министр финансов Скотт Бессент сообщил, что Трамп объявит кандидата на пост председателя ФРС до Рождества — 25 декабря. По данным Polymarket, в мае 2026 года с вероятностью 54% председателем станет друг Трампа — Кевин Хассетт. Он выступает за снижение ставок. Однако Хассетт подчеркнул, что Трамп не будет влиять на решения ФРС.
Securitize выпустит в Q1 2026 года первые токенизированные акции с правом собственности. Компания раскритиковала существующие продукты, заявив, что они предоставляют доступ к активам без фактического владения. По данным rwa.xyz, их капитализация составляет $683,3 млн. При этом некоторые токенизированные акции используют офшорные структуры, что увеличивает риск контрагента. Securitize также отмечает, что традиционная инфраструктура акций устарела и нуждается в устранении посредников. Инвесторы редко владеют акциями на своё имя, а расчёты занимают более одного дня. Securitize предлагает с помощью блокчейна ускорить платежи. Их подход основан на регулируемых ценных бумагах. Они будут соответствовать нормативным требованиям, включая механизмы контроля, ограничивающие переводы только утверждёнными кошельками. Механика торговли будет аналогична DeFi-свопам. По данным DefiLlama, TVL Securitize составляет $2,4 млрд. Из них $1,7 млрд — фонд токенизированных американских облигаций BlackRock — BUILD.
Сенат США утвердил Майкла Селига главой CFTC до апреля 2029 года. Селиг — сторонник криптовалют и упрощённого регулирования. Он занимал пост CLO целевой группы по криптовалютам SEC и был старшим советником председателя SEC Пола Аткинса. На этой должности Селиг работал над согласованием подходов SEC и CFTC к регулированию криптоиндустрии. В частности, Аткинс работает с Селигом над беспартийным законопроектом о рыночной структуре. Его кандидатуру поддержали 53 сенатора в рамках голосования за список кандидатов на различные должности. Майкл также был партнёром юридической фирмы Willkie Farr & Gallagher, специализирующейся на управлении активами. Ранее Селиг работал в CFTC под руководством председателя Кристофера Джанкарло, которого называют «Криптопапой» за защиту инноваций в области блокчейна. Селиг станет единственным из пяти комиссаров CFTC после того, как исполняющая обязанности председателя Кэролайн Фам покинет агентство. Она перейдёт на должность CLO в MoonPay — компании, предоставляющей криптоинфраструктуру.
Сенат США утвердил Трэвиса Хилла главой Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) до 2030 года. Ранее он исполнял обязанности председателя агентства. Его кандидатуру поддержали 53 сенатора в рамках голосования за список кандидатов на различные должности. Хилл — сторонник криптоиндустрии. Ранее он признал, что FDIC препятствовала одобрению криптоуслуг, запрашивая дополнительные документы и игнорируя запросы отрасли. На этой неделе агентство опубликовало правила по выпуску платёжных стейблкоинов через дочерние компании в рамках инициативы GENIUS. При этом Хилл подчеркнул, что они устанавливают минимальную регуляторную нагрузку на заявителей. FDIC регулирует тысячи американских банков.
SEC признала договоры на хостинг Bitcoin-майнинга инвестиционными контрактами. Агентство подало иск против компании VBit и её основателя, Данха Во, по обвинению в мошенничестве на $48 млн в 2018–2022 годах. Они заключили больше соглашений на хостинг, чем имели майнинговых установок. Согласно иску SEC, хостинг-соглашения VBit проходят тест Хауи как инвестиционные контракты. Следовательно, их контракты подпадают под действие законодательства о ценных бумагах. Инвесторы не имели контроля над оборудованием и рассчитывали на пассивный доход. При этом VBit направляла хешрейт в собственный майнинговый пул. Представители отрасли заявили, что деятельность VBit не отражает стандартную практику в сфере хостинга майнинга, и потому она не должна стать основой для регулирования всей индустрии.
SEC уточнила правила хранения токенизированных ценных бумаг. Агентство заявило, что они не будут отдельной категорией. Для них используют традиционные механизмы защиты ценных бумаг. Ключевое требование для брокеров — обеспечение физического владения ценными бумагами клиентов. Несмотря на использование блокчейна, клиенты не смогут перемещать ценные бумаги без разрешения брокера. Компании также должны учитывать риски атаки 51%, хардфорков, замораживания средств и других сбоев. На этой неделе Securitize заявила, что в первом квартале 2026 года выпустит первые токенизированные акции с правом собственности. Они будут соответствовать нормам SEC. Также, в отличие от схожих продуктов, Securitize предоставит реальное право собственности, а не просто отображение цены. По данным rwa.xyz, капитализация токенизированных акций составляет $683,3 млн
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба