6 апреля 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
В понедельник российский фондовый рынок вновь спасовал перед годовым максимумом по индексу ММВБ, так и не осмелившись пойти на его штурм.
На этот раз по закрытию для его теста (1491.36 пунктов) не хватило немногим более 0.25% - фондовый индикатор остановился на 1487.55 пунктах, показав прирост в 0.5%. Индекс РТС, в свою очередь, продолжил обновлять вершины с начала года - 1626.79 пунктов, что на 0.76% выше значения закрытия пятницы. Объемы торгов оказались на минимальных значениях за последний месяц.
Вновь покупатели, несмотря на сложившийся благоприятный внешний фон, не стали торопить события и предпринимать шаги для того чтобы вывести фондовый рынок на новые горизонты. Хотя предпосылки для подобного были созданы - фьючерсы на американские индексы указывали на высокую вероятность позитивного отклика Wall Street на не отыгранные с пятницы данные по рынку труда, а цены на нефть на фоне окрепшей уверенности в скорой ревальвации юаня и как следствие увеличения спроса со стороны Китая продолжили обновлять свои 18-месячные хаи.
Возможно, сказывались опасения, что американский фондовый рынок возьмет в качестве отправной точки вероятное повышение ФРС дисконтной ставки на 25 базисных пунктов. Однако к подобному развитию событий благодаря предупреждению главы монетарных властей г-на Бернанке рынки были заранее подготовлены. Особого влияния на текущие цены это не должно было оказать из-за малоактивного использования банками "дисконтного окна" и слабой зависимости с объемами кредитования экономики, да и к тому же возможный негативный эффект должен был быть с лихвой компенсирован в случае подтверждения благоприятного характера готовящихся к выходу статистических данных.
Как и днем ранее, запал покупателей довольно быстро иссяк - сопротивление было оказано на тех же 1488 пунктах по индексу ММВБ, после чего события развивались примерно в таком же ключе, как и в пятницу. В отсутствие активности на европейских площадках, где инвесторы продолжили отмечать пасху, днем во фьючерсах на американские индексы прошла неагрессивная фиксация прибыли, вместе с этим и цены на нефть перешли в режим "накопления сил", что способствовало погружению большинства ликвидных бумаг ниже нейтральной отметки. Подавляли желание покупать также недостаток собственных идей на корпоративном фронте и технические сигналы, предупреждающие о назревшей коррекции. Но и для ощутимой фиксации прибыли по-прежнему не было триггеров, что обусловило еще один "мертвый день".
Лишь с началом торгов в США многие участники рынка вернулись к своим биржевым мониторам, но и это не смогло привнести окончательно определенность в дальнейшую динамику рынка. Несмотря на очередной пакет весьма оптимистичных макроэкономических данных, которые подтолкнули американский фондовый рынок вверх, а цены на нефть подбросили сразу на целый доллар, на российском фондовом рынке "быки" не добавили компонент агрессии в свои действия. Все на что оказались они способны, так это вывести индекс ММВБ на позитивную территорию и вернуть его к внутридневным максимумам.
Вышедший индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг (55.4 п. при ожиданиях в 54.3 п.) подтвердил перенос позитивных явлений из промышленного сектора на более весомые непроизводственные секторы экономики, что существенно улучшает перспективы крупнейшей экономики мира на ближайшие несколько кварталов, особенно, если на рынке труда подтвердится перелом негативного тренда. Неожиданно оптимистичными вышли данные по незавершенным сделкам по продажам на вторичном рынке жилья, величина которых, несмотря на тяжелые погодные условия, подскочила на 8.2% м/м. Таким образом, инвесторы могли сделать вывод, что продление налоговых льгот на покупку жилья до конца июня все-таки приносит плоды, а те слабые данные по продажам на рынке недвижимости, которые были опубликованы ранее, могли быть лишь временной остановкой на пути идущего восстановления.
Вновь участники рынка без колебаний продолжили наращивать долю энергетики (Micex PWR +2.51%) и телекомов (Micex TLC +0.87%) в портфелях. В секторе энергетики спрос сместился в акции территориально-генерирующих компаний.
Слабее выглядел металлургический сектор (Micex M&M +0.05%), причиной чему была фиксация прибыли в перегретых бумагах ГМК Норильский никель (-0.49%) и слабость в акциях сталеваров, которая была обусловлена принятием к рассмотрению вопроса об усилении фискальной нагрузки по просьбе страдающих потребителей их конечной продукции. Свою отчетность по международным стандартам за прошлый год в понедельник в рамках консенсус-прогноза представил ММК (-1.04%), что привело к фиксации прибыли по его акциям. Также в них уже не учитывались дивиденды за 2009 год. Акции НЛМК (-1.41%) в преддверии публикации аналогичной отчетности выглядели еще слабее.
К акциям нефтегазового сектора (Micex O&G +1.04%), несмотря на новые максимумы на рынке энергоносителей, большинство участников рынка отнеслись индифферентно. Продолжили расти в отсутствие явных на то причин "стахановскими темпами" "префы" Транснефти (+8.78%). Неплохо выглядели акции Сургутнефтегаза обыкновенные (+0.6%) на фоне предположений о том, что компания может быть внесена в список акционеров венгерской MOL. Довольно уверенно смотрелись бумаги Лукойла (+1.68%), в которые могли заходить под получение дивидендов.
Акции финансового сегмента рынка (Micex FNL +0.38%) двигались вместе с рынком: Сбербанк (обык. +0.48%, прив. -0.49%), ВТБ (+0.49%).
Взгляд на сегодняшний рынок
Во вторник на российском фондовом рынке в повестке дня вновь будет значиться тестирование годового максимума по индексу ММВБ. Не исключено, что и сегодня эта планка так и останется не завоеванной из-за остающейся нерешительности в действиях покупателей, что сохранит актуальным диапазон колебаний двух предыдущих дней: 1473-1491 пунктов. Накануне фондовый индикатор покинул пределы повышательного восходящего коридора, что также указывает на вероятное продолжение консолидации на достигнутых уровнях.
В отсутствие важных событий сегодня (только в 22-00 будут опубликованы протоколы к последнему заседанию FOMC ФРС США, в России по US GAAP за прошлый год отчитается НЛМК) и за неимением свежих идей для движения в ту или иную сторону большинство участников рынка предпочтут дождаться выхода фондового индикатора из указанных границ для перехода к более активным действиям. Определенные надежды "быки" могут связывать с возвращением спроса на "неповоротливые" акции нефтегазового сектора, которые в последнее время довольно спокойно реагируют на установление новых максимумов на рынке нефти. Во вторник утром такой сценарий по-прежнему не стоит сбрасывать со счетов, покуда цены на нефть по сорту WTI удерживаются выше уровня в $86.30/барр. Определенную поддержку могут оказать покупки в телекоммуникационном секторе на фоне публикации в СМИ окончательной оценки акций МРК для их грядущей конвертации в акции объединенного Ростелекома, которая предполагает премию к рынку порядка 9-28%.
Но эти факторы могут быть нивелированы сохраняющейся усталость от продаж - российский фондовый рынок фиксирует положительные изменения по итогам дня вот уже на протяжении последних 8 сессий, а его американский коллега по индексу Dow может "надорваться" при приближении к 11 000 пунктам из-за высоких цен на нефть и на фоне роста доходностей на долговом рынке (10-летние US Treasuries накануне достигли уровня в 4% максимум за последние 18 месяцев). На это накладывается и вернувшиеся предположения о том, что Греция в конечном итоге не сможет самостоятельно справиться с обслуживанием своих долгов, что сегодня давит на евро (EUR/USD 1.343). Фьючерсы на американские индексы находятся ниже нуля (S&P 500 -0.24%). Обстановка в Азии в целом нейтральная (Shanghai composite -0.17%, Nikkei 225 -0.56%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник российский фондовый рынок вновь спасовал перед годовым максимумом по индексу ММВБ, так и не осмелившись пойти на его штурм.
На этот раз по закрытию для его теста (1491.36 пунктов) не хватило немногим более 0.25% - фондовый индикатор остановился на 1487.55 пунктах, показав прирост в 0.5%. Индекс РТС, в свою очередь, продолжил обновлять вершины с начала года - 1626.79 пунктов, что на 0.76% выше значения закрытия пятницы. Объемы торгов оказались на минимальных значениях за последний месяц.
Вновь покупатели, несмотря на сложившийся благоприятный внешний фон, не стали торопить события и предпринимать шаги для того чтобы вывести фондовый рынок на новые горизонты. Хотя предпосылки для подобного были созданы - фьючерсы на американские индексы указывали на высокую вероятность позитивного отклика Wall Street на не отыгранные с пятницы данные по рынку труда, а цены на нефть на фоне окрепшей уверенности в скорой ревальвации юаня и как следствие увеличения спроса со стороны Китая продолжили обновлять свои 18-месячные хаи.
Возможно, сказывались опасения, что американский фондовый рынок возьмет в качестве отправной точки вероятное повышение ФРС дисконтной ставки на 25 базисных пунктов. Однако к подобному развитию событий благодаря предупреждению главы монетарных властей г-на Бернанке рынки были заранее подготовлены. Особого влияния на текущие цены это не должно было оказать из-за малоактивного использования банками "дисконтного окна" и слабой зависимости с объемами кредитования экономики, да и к тому же возможный негативный эффект должен был быть с лихвой компенсирован в случае подтверждения благоприятного характера готовящихся к выходу статистических данных.
Как и днем ранее, запал покупателей довольно быстро иссяк - сопротивление было оказано на тех же 1488 пунктах по индексу ММВБ, после чего события развивались примерно в таком же ключе, как и в пятницу. В отсутствие активности на европейских площадках, где инвесторы продолжили отмечать пасху, днем во фьючерсах на американские индексы прошла неагрессивная фиксация прибыли, вместе с этим и цены на нефть перешли в режим "накопления сил", что способствовало погружению большинства ликвидных бумаг ниже нейтральной отметки. Подавляли желание покупать также недостаток собственных идей на корпоративном фронте и технические сигналы, предупреждающие о назревшей коррекции. Но и для ощутимой фиксации прибыли по-прежнему не было триггеров, что обусловило еще один "мертвый день".
Лишь с началом торгов в США многие участники рынка вернулись к своим биржевым мониторам, но и это не смогло привнести окончательно определенность в дальнейшую динамику рынка. Несмотря на очередной пакет весьма оптимистичных макроэкономических данных, которые подтолкнули американский фондовый рынок вверх, а цены на нефть подбросили сразу на целый доллар, на российском фондовом рынке "быки" не добавили компонент агрессии в свои действия. Все на что оказались они способны, так это вывести индекс ММВБ на позитивную территорию и вернуть его к внутридневным максимумам.
Вышедший индекс менеджеров по снабжению в сфере услуг (55.4 п. при ожиданиях в 54.3 п.) подтвердил перенос позитивных явлений из промышленного сектора на более весомые непроизводственные секторы экономики, что существенно улучшает перспективы крупнейшей экономики мира на ближайшие несколько кварталов, особенно, если на рынке труда подтвердится перелом негативного тренда. Неожиданно оптимистичными вышли данные по незавершенным сделкам по продажам на вторичном рынке жилья, величина которых, несмотря на тяжелые погодные условия, подскочила на 8.2% м/м. Таким образом, инвесторы могли сделать вывод, что продление налоговых льгот на покупку жилья до конца июня все-таки приносит плоды, а те слабые данные по продажам на рынке недвижимости, которые были опубликованы ранее, могли быть лишь временной остановкой на пути идущего восстановления.
Вновь участники рынка без колебаний продолжили наращивать долю энергетики (Micex PWR +2.51%) и телекомов (Micex TLC +0.87%) в портфелях. В секторе энергетики спрос сместился в акции территориально-генерирующих компаний.
Слабее выглядел металлургический сектор (Micex M&M +0.05%), причиной чему была фиксация прибыли в перегретых бумагах ГМК Норильский никель (-0.49%) и слабость в акциях сталеваров, которая была обусловлена принятием к рассмотрению вопроса об усилении фискальной нагрузки по просьбе страдающих потребителей их конечной продукции. Свою отчетность по международным стандартам за прошлый год в понедельник в рамках консенсус-прогноза представил ММК (-1.04%), что привело к фиксации прибыли по его акциям. Также в них уже не учитывались дивиденды за 2009 год. Акции НЛМК (-1.41%) в преддверии публикации аналогичной отчетности выглядели еще слабее.
К акциям нефтегазового сектора (Micex O&G +1.04%), несмотря на новые максимумы на рынке энергоносителей, большинство участников рынка отнеслись индифферентно. Продолжили расти в отсутствие явных на то причин "стахановскими темпами" "префы" Транснефти (+8.78%). Неплохо выглядели акции Сургутнефтегаза обыкновенные (+0.6%) на фоне предположений о том, что компания может быть внесена в список акционеров венгерской MOL. Довольно уверенно смотрелись бумаги Лукойла (+1.68%), в которые могли заходить под получение дивидендов.
Акции финансового сегмента рынка (Micex FNL +0.38%) двигались вместе с рынком: Сбербанк (обык. +0.48%, прив. -0.49%), ВТБ (+0.49%).
Взгляд на сегодняшний рынок
Во вторник на российском фондовом рынке в повестке дня вновь будет значиться тестирование годового максимума по индексу ММВБ. Не исключено, что и сегодня эта планка так и останется не завоеванной из-за остающейся нерешительности в действиях покупателей, что сохранит актуальным диапазон колебаний двух предыдущих дней: 1473-1491 пунктов. Накануне фондовый индикатор покинул пределы повышательного восходящего коридора, что также указывает на вероятное продолжение консолидации на достигнутых уровнях.
В отсутствие важных событий сегодня (только в 22-00 будут опубликованы протоколы к последнему заседанию FOMC ФРС США, в России по US GAAP за прошлый год отчитается НЛМК) и за неимением свежих идей для движения в ту или иную сторону большинство участников рынка предпочтут дождаться выхода фондового индикатора из указанных границ для перехода к более активным действиям. Определенные надежды "быки" могут связывать с возвращением спроса на "неповоротливые" акции нефтегазового сектора, которые в последнее время довольно спокойно реагируют на установление новых максимумов на рынке нефти. Во вторник утром такой сценарий по-прежнему не стоит сбрасывать со счетов, покуда цены на нефть по сорту WTI удерживаются выше уровня в $86.30/барр. Определенную поддержку могут оказать покупки в телекоммуникационном секторе на фоне публикации в СМИ окончательной оценки акций МРК для их грядущей конвертации в акции объединенного Ростелекома, которая предполагает премию к рынку порядка 9-28%.
Но эти факторы могут быть нивелированы сохраняющейся усталость от продаж - российский фондовый рынок фиксирует положительные изменения по итогам дня вот уже на протяжении последних 8 сессий, а его американский коллега по индексу Dow может "надорваться" при приближении к 11 000 пунктам из-за высоких цен на нефть и на фоне роста доходностей на долговом рынке (10-летние US Treasuries накануне достигли уровня в 4% максимум за последние 18 месяцев). На это накладывается и вернувшиеся предположения о том, что Греция в конечном итоге не сможет самостоятельно справиться с обслуживанием своих долгов, что сегодня давит на евро (EUR/USD 1.343). Фьючерсы на американские индексы находятся ниже нуля (S&P 500 -0.24%). Обстановка в Азии в целом нейтральная (Shanghai composite -0.17%, Nikkei 225 -0.56%).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter