Но на самом деле неделя прошла более мирно, чем ожидалось: Трамп исключил военное вторжение в Гренландию, отменил повышение пошлин для восьми стран Еврозоны с 1 февраля и вроде как не претендует на всю Гренландию, а только на её части.
Более вероятно, что Трамп не собирается довольствоваться кусками Гренландии, она ему нужна вся и в собственность США, но он дал время лидерам Европы привыкнуть к мысли о неизбежном расставании с «куском льда».
Европа отступила, но все ещё думает над Гренландией и последующими вероятными запросами Трампа, ибо аппетит приходит во время еды.
Трамп официально подписал создание «Совета мира» имени себя, но состав стран пока оставляет желать лучшего.
Из геополитически важных стран присоединилась Турция, РФ хочет заплатить взнос в 1 млрд доллар из замороженных средств (читаем как не спешит), Индия вежливо думает, Китай не хочет присоединяться, ибо видит в создании органа замену ООН с эксклюзивными правами Трампа.
Тем не менее, процесс геополитического переустройства мира стартовал и это лишь начало.
Речь Зеленского в Давосе напоминала речь вице-президента США Вэнса в отношении загнивания Европы.
В ОАЭ стартовали переговоры в трехстороннем формате США, РФ и Украины, но, по слухам, у переговорной команды Украины очень узкий мандат с предложением моратория на нанесение ударов по энергообъектам.
Из традиционных событий порадовали данные Британии и Австралии.
Инсайд о снижении цели по ВВП Китая на 2026 год ниже 5,0% говорит о влиянии торговой войны и снижении спроса.
Интервенции ЦБ Японии по иене дали дополнительный импульс падению доллара после страха продажи активов США странами ЕС, рост иены будет приводить к оттоку ликвидности из других стран, в первую очередь из США.
Отчет Интел указал на ожидаемое падение спроса на бытовую электронику из-за роста цен на память.
Информация о проблемных кредитах частного инвестиционного фонда BlackRock, поступившая после закрытия рынков, является негативным сигналом, тема началась осенью прошлого года и, похоже, проблемные кредиты нарастают.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Как утверждают многие политики, в том числе ЦБ Британии, текущее падение доллара пока исходит от действий по хеджированию от его падения.
Но тенденция явно нездоровая с учетом геополитического раскола мира.
Евро склонен к усечению ростовых конструкций, но по уму не хватает вверх как минимум одной 5 волны.
— S&P500.
Вниз импульс, вверх импульс…
По идее, после небольшого корректа можно продолжить рост, но отсутствие роста фондового рынка на падении доллара напрягает, сворачивание кэрри на иене – негативный знак.
На следующей неделе будет масса событий, для фондового рынка сезон отчетности компаний во главе.
Вводная к открытию недели
Неделю начинаем с ухода от риска по нескольким причинам:
— Шатдаун.
Риск очередного шатдауна вырос после того, как демократы на выходных пригрозили заблокировать пакет бюджетных расходов, если республиканцы не лишат финансирования Министерство внутренней безопасности.
Поводом для оглашения ультиматума стало очередное убийство агентом пограничного патруля медсестры отделения интенсивной терапии в Миннесоте во время протестов против ужесточения иммиграционного законодательства в этом штате.
Для принятия законопроекта Сенатом необходимы голоса 7 демократов, глава демократов Сената Шумер сказал, что его партия не будет голосовать за финансирование правительства.
Поскольку вопрос миграции является одним из приоритетных для Трампа – риск шатдауна с 1 февраля высок.
— Иран.
США завершают подготовку к нанесению удара по Ирану, СМИ утверждают, что Иран может нанести превентивный удар по Израилю.
Предстоящая неделя может стать решающей.
— Зимний шторм в США.
Последствия шторма сравнивают с первым влиянием Ковид весной 2020 года.
Многие авиакомпании отменили рейсы, миллионы потребителей без света.
Мимолетно, но окажет влияние на экономические отчеты, внеся путаницу в понимание состояния экономики США.
— Угрозы Трампа о введении 100% пошлин на товары Канады.
Трамп заявил, что повысит пошлины для Канады за сделку с Китаем.
Минфин США Бессент смягчил угрозу, заявив, что повышение пошлин США для Канады возможно только в случае подписания Канадой соглашения о свободной торговле с Китаем, что даже не обсуждается и уже запрещено в соответствии с USMCA.
Тем не менее, это вернуло рынки к пониманию, что торговая политика США продолжает находится в режиме ручного управления и зависит от того, с какой ноги встанет Трамп.
Иран и шатдаун останутся главными рисками на предстоящей неделе.
Заседание ФРС в среду не является главным драйвером, т.к. никто не ждет снижение ставки или указания на возможное снижение ставки в марте.
Январское заседание ФРС проходное, обновления экономических прогнозов не будет, рынки получат краткую сопроводиловку и пресс-конференцию Пауэлла, при этом главными вопросами могут стать нападки Трампа на ФРС и Пауэлла лично.
Рынки не ждут снижения ставки ФРС до июня, т.е. до смены главы ФРС.
Трамп может объявить имя преемника Пауэлла.
Из разумных вариантов остались Уорш и Ридер, Уорш очень слаб экономически (исходя из его опыта работы в ФРС), но полностью зависим от Трампа.
Рик Ридер будет наиболее благосклонно воспринят рынками, доллар вырастет.
Конечно, наилучшим вариантом для рынков остается действующий член управляющего совета ФРС Уоллер, но Трамп хочет изменить ФРС и ему хочется взять преемника со стороны.
Экономических отчетов первого эшелона на предстоящей неделе не будет.
Интересен ВВП Еврозоны за 4 квартал в первом чтении, но судя по косвенным данным цифра вряд ли удивит.
ЦБ Канады оставит ставку неизменной.
Отчеты компаний США за 4 квартал будут иметь сильное влияние на фондовый рынок.
Ключевые аукционы ГКО США состоятся в понедельник, вторник и четверг.
Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Индекс Германии IFO.
Дюраблы США.
Аукцион 2-летних ГКО США.
— Вторник:
Комитет Сената по сельскому хозяйству проголосует по своей части законопроекта CLARITY Act.
Еженедельный отчет по занятости от ADP.
Трамп выступит на тему экономики и энергии, 16.30мск.
Индекс доверия потребителей США по версии СВ.
Аукцион 5-летних ГКО США.
— Среда:
Отчет по инфляции Канады.
Решение ЦБ Канады по ставке, 17.45мск.
Пресс-конференция главы ВоС Маклема, 18.30мск.
Решение ФРС по ставке, 22.00мск.
Пресс-конференция главы ФРС Пауэлла, 22.30мск.
Отчеты ключевых компаний США после закрытия фондового рынка.
— Четверг:
Недельные заявки по безработице США.
Себестоимость и производительность труда в США в 3 квартале.
Торговый баланс США.
Аукцион 7-летних ГКО США.
— Пятница:
Инфляция цен потребителей в Токио (опережающая для Японии).
Отчет по рынку труда Германии.
ВВП Германии за 4 квартал.
Инфляция цен потребителей Испании и Германии за январь в первом чтении.
ВВП Еврозоны за 4 квартал.
Инфляция цен производителей США.
ВВП Канады.
PMI Чикаго.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба