«Amphenol – одна из наших любимых акций. Сочетание роста, выдающейся прибыльности и обнадёживающих перспектив делает её желанным активом», – аналитики StockStory.
Почему инвесторам нравится Amphenol
Более 90 лет соединяя технологии всего мира, Amphenol (NYSE: APH) разрабатывает и производит соединители, кабели, датчики и системы межсоединений, которые обеспечивают электрические и электронные соединения практически во всех отраслях промышленности.
Доля рынка в этом цикле увеличилась, поскольку годовой рост выручки за последние 5 лет составил 21,8%, что является исключительным показателем.
Увеличение продаж значительно повысило рентабельность, поскольку годовой рост прибыли на акцию за последние 5 лет превысил показатели выручки и составил 29%.
Массивная выручка в размере $23,09 млрд делает компанию известным брендом, который влияет на решения о покупке.
Почему инвесторам нравится Amphenol
Более 90 лет соединяя технологии всего мира, Amphenol (NYSE: APH) разрабатывает и производит соединители, кабели, датчики и системы межсоединений, которые обеспечивают электрические и электронные соединения практически во всех отраслях промышленности.
Доля рынка в этом цикле увеличилась, поскольку годовой рост выручки за последние 5 лет составил 21,8%, что является исключительным показателем.
Увеличение продаж значительно повысило рентабельность, поскольку годовой рост прибыли на акцию за последние 5 лет превысил показатели выручки и составил 29%.
Массивная выручка в размере $23,09 млрд делает компанию известным брендом, который влияет на решения о покупке.
Основные показатели IV квартала 2025 г. Amphenol:
Выручка: $6,44 млрд против прогнозов аналитиков в $6,23 млрд (рост на 49,1% в годовом исчислении, превышение на 3,3%).
Скорректированная прибыль на акцию: $0,97 против прогнозов аналитиков в $0,94 (превышение на 3,1%).
Скорректированная EBITDA: $2,01 млрд против прогнозов аналитиков в $1,94 млрд (маржа 31,3%, превышение на 4%).
Прогноз выручки на I квартал 2026 календарного года в среднем составляет $6,95 млрд, что выше прогнозов аналитиков в $6,72 млрд.
Прогноз скорректированной прибыли на акцию на I квартал 2026 календарного года в среднем составляет $0,92, что выше прогнозов аналитиков в $0,90.
Операционная маржа: 26,8%, по сравнению с 22,1% в том же квартале прошлого года.
Маржа свободного денежного потока: 22,8%, по сравнению с 15% в том же квартале прошлого года.
Рыночная капитализация: $203,5 млрд.
Краткий обзор компании
Продукты Amphenol служат важнейшей инфраструктурой, обеспечивающей работу современной электроники, от крошечных медицинских устройств до огромных центров обработки данных. Компания производит широкий спектр специализированных компонентов, включая прочные разъёмы, выдерживающие экстремальные условия, кабели для высокоскоростной передачи данных, системы распределения электроэнергии, антенны и сложные датчики, измеряющие всё от температуры до давления.
Эти компоненты необходимы в бесчисленном множестве применений. В автомобилестроении разъёмы и датчики Amphenol используются во всём, от современных систем помощи водителю до зарядки электромобилей. В аэрокосмической отрасли высоконадёжные соединительные устройства выдерживают экстремальные вибрации и перепады температуры при передаче важных полётных данных. В промышленном оборудовании прочные разъёмы компании обеспечивают бесперебойную подачу питания и передачу данных в суровых заводских условиях.
Рассмотрим современный электромобиль: разъёмы Amphenol могут соединять систему управления аккумулятором с контроллерами питания, датчики могут контролировать температуру аккумулятора, а высоковольтные соединения могут безопасно передавать энергию от зарядных станций к аккумуляторной батарее автомобиля.
Компания работает в трёх основных сегментах: решения для суровых условий эксплуатации, такие как оборонное и промышленное оборудование; коммуникационные решения для широкополосной связи и инфраструктуры центров обработки данных; а также системы соединений и датчики для специализированных сенсорных приложений и систем соединений с добавленной стоимостью.
Amphenol имеет производственные мощности примерно в 40 странах, что позволяет ей обслуживать клиентов по всему миру, удовлетворяя при этом местные требования. Такое присутствие по всему миру также обеспечивает гибкость производства и снижает риски, связанные с цепочкой поставок. Компания использует передовые производственные процессы, включая прецизионное литьё, компьютерный контроль обработки и автоматизированную сборку для производства миллиардов компонентов в год.
Благодаря органическому развитию и стратегическим приобретениям компания Amphenol постоянно расширяла свои технологические возможности и рыночное присутствие, превратившись из производителя соединителей в комплексного поставщика решений для межсоединений в сфере электроники.
Электронные компоненты и производство
В этом секторе может наблюдаться рост спроса по мере распространения передовой электроники в таких отраслях, как автомобилестроение, здравоохранение, аэрокосмическая промышленность и вычислительная техника. Например, высокопроизводительные компоненты и опыт контрактного производства, необходимые для автономных транспортных средств и центров обработки данных облачных вычислений, принесут пользу компаниям в этой сфере. Однако среди препятствий можно отметить геополитические риски, в частности торговые напряжённости между США и Китаем, которые могут нарушить поставки компонентов и производство, поскольку администрация Трампа занимает всё более враждебную позицию в отношении международных отношений. Кроме того, строгие экологические нормы в отношении электронных отходов и выбросов могут вынудить отрасль пойти на потенциально дорогостоящие изменения.
Amphenol конкурирует с несколькими крупными производителями соединительных элементов и датчиков, в том числе с TE Connectivity (NYSE: TEL), Molex (принадлежащий Koch Industries), Aptiv (NYSE: APTV), Sensata Technologies (NYSE: ST), и Foxconn (TPE: 2354), наряду со специализированными игроками, такими как Glenair, Harting и Hirose Electric.
Рост выручки
Анализ долгосрочных показателей компании может дать представление о её качестве. Любая компания может продемонстрировать хорошие результаты за один или два квартала, но многие устойчивые компании растут на протяжении многих лет.
С выручкой в $23,09 млрд за последние 12 месяцев Amphenol является гигантом в секторе бизнес-услуг и извлекает выгоду из эффекта масштаба, что даёт ей преимущество в сфере дистрибуции. Это также позволяет ей получить большее влияние на свои фиксированные затраты, чем у более мелких конкурентов, и гибкость в предложении более низких цен.
Как видно ниже, за последние 5 лет продажи Amphenol росли с невероятной среднегодовой скоростью 21,8%. Это отличная отправная точка для данного анализа, поскольку она показывает, что спрос на продукцию Amphenol был выше, чем у многих компаний, предоставляющих бизнес-услуги.
Долгосрочный рост является наиболее важным фактором, но в сфере бизнес-услуг при рассмотрении исторических данных за 5 лет можно упустить новые инновации или циклы спроса. Годовой рост выручки Amphenol на 35,6% за последние 2 года превышает пятилетний тренд, что свидетельствует о высоком спросе и его недавнем ускорении.
В этом квартале Amphenol сообщила о впечатляющем росте выручки на 49,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а её выручка в размере $6,44 млрд превысила прогнозы Уолл-стрит на 3,3%. В настоящее время руководство компании прогнозирует рост продаж на 44,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в следующем квартале.
В более долгосрочной перспективе аналитики эмитента ожидают роста выручки на 30,7% в течение следующих 12 месяцев, что является замедлением по сравнению с последними двумя годами. Тем не менее, этот прогноз впечатляет своим масштабом и предполагает, что рынок видит успех для продуктов и услуг компании.
Операционная маржа
Операционная маржа является важным показателем рентабельности, поскольку она отражает долю выручки, остающуюся после учёта всех основных расходов – от себестоимости реализованной продукции до рекламы и заработной платы. Она также полезна для сравнения рентабельности компаний с разным уровнем задолженности и налоговых ставок, поскольку не включает проценты и налоги.
Amphenol в течение последних 5 лет работала как хорошо отлаженный механизм. Компания продемонстрировала высокую рентабельность для бизнеса в сфере бизнес-услуг, достигнув средней операционной маржи в 21,9%.
Анализируя динамику рентабельности, можно отметить, что за последние 5 лет операционная маржа Amphenol выросла на 6,1%, поскольку рост продаж обеспечил компании огромный операционный рычаг.
В IV квартале Amphenol достигла операционной рентабельности в 26,8%, что на 4,7% выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Этот рост стал приятным сюрпризом и свидетельствует о повышении эффективности компании.
Прибыль на акцию
Динамика выручки объясняет исторический рост компании, но долгосрочное изменение прибыли на акцию (EPS) указывает на рентабельность этого роста – например, компания может завышать свои продажи за счёт чрезмерных расходов на рекламу и продвижение.
EPS компании Amphenol за последние 5 лет вырос на впечатляющие 29% в годовом исчислении, что превышает годовой рост выручки в 21,8%. Это говорит о том, что по мере расширения деятельности компания стала более прибыльной в расчёте на одну акцию.
Углублённое изучение нюансов прибыли Amphenol может дать инвесторам более полное представление о её результатах деятельности. Как уже упоминалось ранее, операционная маржа Amphenol за последние 5 лет выросла на 6,1%. Это был наиболее значимый фактор (помимо влияния выручки) роста прибыли компании; процентные расходы и налоги также могут влиять на прибыль на акцию, но не дают столь полного представления о фундаментальных показателях компании.
Как и в случае с выручкой, эксперты анализируют EPS за более поздний период, поскольку это позволяет получить представление о новых тенденциях или изменениях в деятельности компании.
Для Amphenol двухлетний годовой рост EPS на 49% был выше, чем его пятилетняя тенденция. Акционерам нравится, когда рост прибыли ускоряется, особенно когда он ускоряется с уже высокой базы.
В IV квартале Amphenol сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $0,97, что выше $0,55 в том же квартале прошлого года. Этот показатель превысил прогнозы аналитиков на 3,1%. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что годовая прибыль на акцию Amphenol в размере $3,34 вырастет на 28,2%.
Наличные решают всё
Хотя прибыль, несомненно, имеет большое значение для оценки результатов деятельности компании, эксперты считают, что решающим фактором являются денежные средства, поскольку бухгалтерскую прибыль нельзя использовать для оплаты счетов.
Amphenol продемонстрировала потрясающую денежную рентабельность, что позволило ей реинвестировать, возвращать капитал инвесторам и опережать конкурентов, сохраняя при этом значительный запас прочности. Маржа свободного денежного потока компании была одной из лучших в секторе бизнес-услуг, составляя в среднем 15,7% за последние 5 лет.
Если посмотреть на ситуацию с более широкой точки зрения, то можно увидеть, что за этот период маржа Amphenol увеличилась на 7,9%. Это обнадёживающий показатель, и аналитики видят, что бизнес компании стал менее капиталоёмким, поскольку рентабельность свободного денежного потока выросла больше, чем операционная рентабельность.
Свободный денежный поток Amphenol в IV квартале составил $1,47 млрд, что соответствует марже в 22,8%. Этот результат был хорошим, поскольку маржа была на 7,8% выше, чем в том же квартале прошлого года, что соответствует благоприятной исторической тенденции.
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)
EPS и свободный денежный поток показывают, была ли компания прибыльной при росте выручки. Но была ли она эффективной с точки зрения использования капитала? Здесь на помощь приходит ROIC – показатель, отражающий размер операционной прибыли компании по отношению к привлеченным средствам (долговым и акционерным капиталом).
Средний показатель ROIC компании Amphenol за 5 лет составил 21,5%, что значительно превосходит показатели других компаний, предоставляющих бизнес-услуги. Это свидетельствует о способности руководства компании инвестировать в привлекательные возможности роста и приносить ощутимые результаты для акционеров.
Все любят инвестировать в компании с высокой доходностью, но именно динамика показателя ROIC компании часто удивляет рынок и влияет на курс акций. Показатель ROIC компании Amphenol за последние несколько лет вырос. В сочетании с и без того высокой доходностью это является отличным знаком. Это может свидетельствовать о расширении конкурентных преимуществ компании или возможностей для прибыльного роста.
Оценка баланса
Amphenol сообщила о наличии $11,43 млрд денежных средств и $15,5 млрд долга в своём балансе за последний квартал. Инвесторы в высококачественные компании в первую очередь обращают внимание на две вещи: 1) чтобы уровень задолженности компании не был слишком высоким и 2) чтобы выплаты процентов по долгам не создавали чрезмерную нагрузку на бизнес.
С показателем EBITDA в размере $6,97 млрд за последние 12 месяцев эксперты считают коэффициент чистой задолженности к EBITDA компании Amphenol на уровне 0,6 безопасным. Её годовые процентные расходы в размере $108,4 млн также считаются приемлемыми. Прибыль компании даёт ей достаточно пространства для манёвра, позволяя продолжать инвестировать в инициативы по дальнейшему развитию.
Основные выводы из результатов Amphenol за IV квартал
На Уолл-стрит были впечатлены оптимистичным прогнозом Amphenol по выручке на следующий квартал, который превзошёл ожидания аналитиков. Прогноз по прибыли на акцию также произвел впечатление. Кроме того, инвесторы были рады, что выручка компании превзошла оценки Уолл-стрит, что привело к превышению прогноза по прибыли на акцию в этом квартале. В целом, эксперты считают, что в этом квартале было много важных положительных моментов. Тем не менее, сразу после публикации результатов акции подешевели на 13,3% до $144,85.
Почему сейчас самое время купить Amphenol?
Аналитики считают, что последние финансовые результаты – это лишь одна из частей большой мозаики. В процессе принятия решения о целесообразности покупки акций Amphenol инвесторам следует также оценить долгосрочное качество бизнеса компании и её стоимость.
Amphenol – удивительная компания, занимающая высокое место в рейтингах аналитиков. Во-первых, за последние 5 лет её выручка продемонстрировала исключительный рост, и в ближайшие 12 месяцев ожидается, что этот рост ещё больше ускорится. Кроме того, благодаря своим масштабам компания является надёжным партнёром с переговорным преимуществом, а мощный свободный денежный поток позволяет ей опережать конкурентов за счёт постоянного реинвестирования прибыли.
Коэффициент P/E Amphenol в следующие 12 месяцев составляет 32,9x. Если посмотреть на сферу бизнес-услуг сегодня, то Amphenol действительно выделяется как одна из лучших компаний и рынку нравится её цена.
Аналитики Уолл-стрит прогнозируют годовую целевую цену APH на уровне $168,21 (по сравнению с текущей ценой около $145), а это означает, что они видят потенциал роста при покупке бумаг Amphenol даже в краткосрочной перспективе.
Ближайшей целью выступает перехай недельного максимума на $167 (+15,2%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба