Liftoff Mobile, Inc – американская компания, предоставляющая рекламодателям интегрированное решение, включающее предиктивную аналитику для привлечения пользователей и аукционы рекламы, на основе нейронной сети Cortex.
Название компании: Liftoff Mobile, Inc.
Индустрия: цифровая мобильная реклама (Adtech)
Регион операций: глобальный
Штаб-квартира: Редвуд Сити, Калифорния, США
Год основания: 2012
Количество сотрудников компании: 635
Дата IPO: 13 февраля 2026
Биржи: NASDAQ
Тикер: LFTO
Диапазон размещения: $26- $30
Выпуск: 25,4 млн обыкновенных акций
Объем размещения: $711,2 млн
Оценка компании: $4,827 млрд
Андеррайтеры: 18 андеррайтеров, включая Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Deutshe Bank, UBS, Wells Fargo, и др.
Инвестиции: $400+ млн от 7 инвесторов, включая Blackstone, General Atlantic и Box Group
Рынок
Мобильные приложения — ключевая составляющая цифровой активности. По оценкам SensorTower, в 2024 году более 5 млрд мобильных пользователей по всему миру проводили в приложениях в среднем около трех часов в день. Представители поколения Z проводят за мобильными устройствами более шести часов в день, что примерно на 70% больше, чем у старших поколений. По данным исследователей агентства 42matters, всего используется более 4 млн приложений для социальных сетей, финансов, развлечений, игр и т.п.
Глобальные расходы на рекламу внутри мобильных приложений оцениваются в $332 млрд в 2025 году, а к 2030 году, по прогнозам отчета Altman Solon, могут достичь $617 млрд, что соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) 13,2%. При этом общий адресуемый рынок (TAM) для независимых adtech-платформ (не входящий в главные закрытые экосистемы) оценивается сейчас лишь в $79 млрд. Мобильная внутренняя реклама (in-app) в независимых приложениях остается недостаточно монетизированной по сравнению с другими цифровыми и традиционными каналами. Так, в 2024 году расходы на рекламу на одного пользователя в час составляют примерно $0,07 в независимых приложениях, против примерно $0,14 в закрытых мобильных экосистемах и около $0,38 на традиционном телевидении. Таким образом, монетизация независимых приложений уступает закрытым экосистемам в два раза, а традиционному ТВ — почти в шесть раз (по данным Altman Solon). Это позволяет оценить среднесрочные перспективы роста потенциала рынка как по меньшей мере двукратные. По прогнозам Altman Solon общий адресуемый рынок (TAM) увеличится до $136 млрд к 2030 году, при CAGR около 11%. Рост рынка будет обусловлен неигровыми категориями приложений, которые, по прогнозам, будут расти с опережающими темпами 14% с 2025-го по 2030 год.
В качестве конкурентов и аналогов Liftoff Mobile можно назвать следующие публичные компании — AppLovin (APP), Direct Digital (DRCT), Double Verify (DV).
Бизнес-модель
Liftoff — это инструмент роста и монетизации для экономики мобильных приложений. Платформа, основанная на искусственном интеллекте (ИИ), разработана для обслуживания всех вертикалей в экосистеме приложений и максимизации доходов от рекламы. Более тысячи специалистов-маркетологов в 871 компаниях, покупающих мобильную рекламу, используют Liftoff для привлечения новых пользователей, а программный пакет разработки (SDK) по состоянию на конец 2025 года интегрирован в 142,4 тысяч приложений. Благодаря этим интеграциям SDK в IV квартале 2025 года платформа Liftoff обеспечивает связь с 1,4 млрд активных пользователей в день.
Уникальность бизнес-модели Liftoff — это сочетание DSP (Demand Side Platform) и SSP (Supply Side Platform) в рамках единой системы.
DSP Liftoff предоставляет мобильным рекламодателям передовые инструменты предиктивной аналитики для привлечения пользователей.
SSP Liftoff обеспечивает широкий охват и прямой доступ к пользователям благодаря развитой инфраструктуре аукционов, интегрированной в приложения для монетизации рекламы.
Управление спросом и предложением в рамках единой платформы, включающей и DSP, и SSP, повышает прозрачность данных, повышает эффективность рекламы и увеличивает частоту выигрыша аукционов по сравнению с отдельными DSP или SSP.
Основная выручка Liftoff в рекламе формируется благодаря Cortex — собственной модели ИИ на базе нейросетей, которая заменила традиционные моделей линейной регрессии. После внедрения Cortex Liftoff проводит в четыре раза больше тестов и обрабатывает примерно в 21 раз больше данных, чем предыдущие модели, что повышает точность и адаптивность прогнозов.
Liftoff накопила обширную экспертизу в таких сферах, как игры и развлечения, социальные сети и финансы. Уже более половины выручки Liftoff от рекламодателей поступает из вертикалей вне игровой тематики. Активность вне игровой сферы приносит Liftoff большие данные — анализируется около $140 млрд транзакций в приложениях в год.
За девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2025 года, основная рекламная выручка Liftoff превысила 99% от общей выручки. Liftoff ожидает, что доля основной рекламной выручки останется основным драйвером общей выручки, поскольку все больше клиентов выбирают решения на основе Cortex.
Финансовые результаты компании
Выручка компании Liftoff Mobile в 2024 году составила $519,25 млн, что на 9,6% больше, чем годом ранее ($473,6 млн). Оценка выручки за последние 12 месяцев составляет $633,77 млн (+22% (г/г)).
Маржинальность валовой прибыли в 2024 году составила 83,2%, а в 2025 году подросла до 85,0%.
На исследования и разработки в 2024 году ушло 15,5% выручки, а на общие и административные расходы — 26,7%.
Операционная прибыль в 2024 году составила $92,9 млн, в то время как годом она составляла $23,33 млн (+298,1% (г/г)). Оценка темпов роста операционной прибыли по итогам 2025 года – 29%. Операционная рентабельность в 2025 году достигла 19,0%, улучшившись по сравнению с предыдущим годом на 1,2 процентных пункта.
В 2024 году компания Liftoff Mobile понесла чистые убытки в размере $48,23 млн, почти вдвое сократившись по сравнению с предыдущим годом, когда потери составили $84,74 млн. За 9 месяцев, завершившихся 30 сентября 2025 года, Liftoff получила чистый убыток $25,6 млн. Маржинальность компании по скорректированному показателю EBITDA за тот же период составила 54%. Долг Liftoff Mobile составляет $1,819 млн, чистый долг — $1,715 млрд.
Планы по использованию привлеченных средств
Компания намерена использовать привлеченную благодаря IPO сумму, которая составит $711,2 млн при размещении по средней цене диапазона ($817,6 млн в случае исполнения опциона андеррайтерами), на снижение долговой нагрузки и общие корпоративные расходы.
Факторы привлекательности
Глобальные расходы на рекламу внутри мобильных приложений оцениваются в $332 млрд в 2025 году, а к 2030 году могут достичь $617 млрд, что соответствует темпам прироста (CAGR) 13,2%.
Общий адресуемый рынок (TAM) для adtech-платформ оценивается сейчас в $79 млрд. Рынок увеличится до $136 млрд к 2030 году при CAGR около 11%, а для неигровых категорий —14%.
871 компания использует Liftoff для привлечения новых пользователей. Ее инструментарий интегрирован в 142,4 тыс. приложений, благодаря чему Liftoff обеспечивает связь с 1,4 млрд активных пользователей в день.
Выручка компании Liftoff Mobile в 2024 году составила $519,25 млн, на 9,6% больше, чем годом ранее ($473,6 млн). Оценка темпов прироста выручки за последние 12 месяцев составляет +22% (г/г).
Компания систематически наращивает операционную рентабельность. Оценка маржинальности компании по скорректированному показателю EBITDA за 2025 год составляет 54%.
Основные риски
Риски компании изложены на 52 страницах проспекта эмиссии, мы кратко перечислим наиболее важные:
- в индустрии быстро меняются поколения технологий, стандарты и регулирование;
- возможны проблемы с защитой интеллектуальной собственности;
- в отрасли высокая конкуренция; в качестве конкурентов Liftoff Mobile можно назвать такие компании как AppLovin (APP), Double Verify (DV), Direct Digital (DRCT);
- компания несла убытки в течение последних лет, в 2024 году компания Liftoff Mobile понесла чистые убытки в размере $48,23 млн;
- чистый долг компании составляет $1,7 млрд, он увеличивается приблизительно на $300 млн в год.
Детали IPO
Компания намерена разместить 25,4 млн обыкновенных акций на NASDAQ. Опцион на покупку, который компания предоставляет андеррайтерам, составляет 3,8 млн обыкновенных акций.
После IPO совокупное число акций составит 172,4 млн обыкновенных акций без учета опциона андеррайтеров (176,2 млн — с учетом опциона).
В свободном обращении будет находиться 14,7% обыкновенных акций, а в случае исполнения опциона андеррайтерами — 16,5%.
Крупнейшим институциональным акционером после IPO останется крупнейший глобальный фонд альтернативных инвестиций Blackstone Inc (NYSE: BX), который продолжит контролировать 57% голосов акционерного собрания. Другой крупный акционер — фонд General Atlantic (16,3%), который инвестировал в Liftoff в 2025 году, исходя из оценки капитализации компании в $4,2 млрд.
Диапазон размещения составляет от $26,0 до $30,0 за акцию, средняя цена — $28.
Объем размещения находится в диапазоне от $660,4 млн до $762,0 млн, в среднем составляя $711,2 млн. В случае исполнения опциона андеррайтерами объем размещения увеличится и составит от $759,5 млн до $876,3 млн, в среднем — $817,9 млн.
Оценка капитализации компании организаторами размещения составляет от $4,482 млрд до $5,172 млрд, в среднем — $4,827 млрд. C учетом опциона андеррайтеров капитализация возрастает и находится в пределах от $4,581 млрд до $5,286 млрд, в среднем — $4,933 млрд.
Напомним, что выручка компании за 2024 год составила $519,25 млн. Таким образом, организаторы размещения используют мультипликатор капитализации к выручке (P/Sales), составляющий 9,3.
Оценка капитализации компании
Медианный мультипликатор P/S для сектора программного обеспечения в онлайн- и мобайл-индустрии равен 8,76. Оценки компаний этого сектора на порядок отличаются в зависимости от конкретного направления. Например, мультипликатор P/S компании Applovin (NASDAQ:APP) составляет 31,01, но у Double Verify Holdings, Inc. (NYSE: DV) он всего лишь 2,55.
С использованием медианного по отрасли мультипликатора и выручки за последние отчетные 12 месяцев ($519,25 млн), компанию Liftoff Mobile можно оценить в $4,548 млрд, а стоимость акции – в $26,38, что соответствует нижней границе диапазона размещения.
Обсуждение перспектив IPO
После запуска App Store компании Apple в 2008 году, за которым последовал Google Play, началось взрывное развитие мобильных приложений. По оценке eMarketer, рынок мобильной рекламы, который еще в 2010 году составлял менее $1 млрд, уже в 2012 году вырос до $6 млрд. Однако, несмотря на быстрый рост объемов, бизнес-модель мобильной рекламы повторяла традиционную десктопную модель таргетинга, ориентированную на «показы» и «клики», а не на взаимодействие пользователя с приложением. Главная метрика того времени — «стоимость скачивания» – не показывала, как используется приложение, и как пользователь тратит деньги.
С целью преодолеть эти проблемы в 2012 году специалисты по мобильным приложениям и видеоаналитике Гарри Робертсон, Фил Кросби и Марк Эллис основали компанию Liftoff Mobile. В 2021 году контролирующий акционер Liftoff, инвестиционный фонд Blackstone (NYSE: BX), объединилась компанию с платформой мобильной монетизации Vungle.
В январе 2026 года успешно прошел ряд крупных размещений компаний «цифровой» экономики, включая BitGo Holdings Inc. (NASDAQ: BTGO), иншур-тек компании Ethos Technologies, и бразильского финтеха PicPay (NASDAQ: PICS) объемом более $200 млн каждое. Этим возможности рынка не ограничиваются, что доказало IPO компании американского оборонно-космического комплекса York Space Systems (NYSE: YSS), которая привлекла $629 млн — на 23% больше, чем ожидалось. По сообщениям СМИ, для основного акционера компании Liftoff Mobile, крупнейшего фонда альтернативных инвестиций Blackstone (под управлением которого находятся активы на общую сумму более $1,0 трлн), предстоящее IPO может стать началом одной из крупнейших серий размещений активов за всю историю. IPO организуют 18 андеррайтеров, включая таких грандов рынка, как Goldman Sachs, Jefferies, Morgan Stanley, Barclays, RBC Capital Markets и др.
Учитывая позицию и авторитет компании Liftoff Mobile на рынке мобильной рекламы, влияние основного акционера, внушительный состав андеррайтеров, и общий подъем рынка IPO можно ожидать значительный интерес инвесторов к этому IPO.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба