9 апреля 2010 ПР Банк
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
На мировом валютном рынке отыграна первая треть сезона 2010 года. Национальные валюты, подобно футбольным командам, оказались распределёнными по "турнирной таблице чемпионата" или в "рейтинг-листе" в зависимости от собственных успехов или неудач. Поэтому мировые валюты полезно разделить сегодня на 3 больших условных группы: фаворитов, середнячков и аутсайдеров.
Во-первых, строка в "рейтинг-листе", курс или индекс, в общем, объективно отражает силу валюты, потенции и положение в мировой системе.
Во-вторых, и благоприятные тенденции, и разочаровывающие перспективы, заложенные предысторией и текущим положением дел, видимо, будет иметь силу в течение дальнейших 3-5 месяцев /можно ориентироваться, по крайней мере, на август 2010/. Январско-февральский импульс далеко не иссяк.
И, в-третьих, существует реальная возможность как для спекулятивной игры, так и для ориентации на рынке, исходя из оценки и анализа корзины самых популярных валют. Тактика тут проста: открывать "длинные" позиции "валют-фаворитов" против "коротких" позиций "валют-аутсайдеров".
Фавориты
Безусловными лидерами весенней гонки стали 2 группы валют. Первую из них можно обозначить термином "товарные валюты".
Отличные перспективы австралийского доллара /AUD/ поддерживаются не только благоприятным соотношением экспортных и импортных цен. Австралия имеет самую высокую ставку среди развитых стран: 6 апреля RBA поднял её до 4,25%. Кроме того, Австралия менее всех пострадала от глобального кризиса и 19’600 новых рабочих мест было создано в марте 2010. Потенциал пары AUD/JPY находится выше отметки 88,00; а пары EUR/AUD – в зоне 1,4040-1,3980. Иными словами, AUD имеет пространство для дальнейшего укрепления минимум в 2%-3%.
Любители экзотики могут обратить внимание на океанскую пару AUD/NZD. Новая Зеландия явно не успевает за своим соседом в процессе подъёма ставок, и, кроме того, спрэд между 2-х летними облигациями составляет 280 bp. AUD/NZD имеет все шансы вырасти до значений 1,3400 – 1,3500.
Хорош и "товарный" канадский доллар /CAD/, базирующийся на высокой цене на нефть. Весь февраль-март прошёл под девизом: Go looney, go! Но это далеко не предел для канадца. Кажется, пара USDCAD серьёзно укрепилась вокруг паритета, а EUR/CAD несмотря на зафиксированное падение с 1,5000 до 1,3400 может легко дойти и до 1,3200, и до 1,2900.
К этим двум блестящим валютам примыкают ещё две: норвежская крона /NOK/ и мексиканский песо /MNX/. Норвежская крона далеко не исчерпала своих возможностей. В ближайшее время вполне реальны значения USD/NOK = 5,7000-5,8000 и EUR/NOK = 7,7000-7,8000.
Вторую группу лидеров возглавляет малазийский ринггит /MYR/. Не только процентная ставка в Малайзии влияет на его самочувствие. Грядущая ревальвация китайского юаня /на 3%-5%/ может благоприятно повлиять и на ринггит. Малазийские финансовые власти проявляют тенденцию следовать за валютными решениями Китая. Но никогда не протестуют столь сильно против ревальвации, как Пекин. И ещё две валюты: индийская рупия /INR/ и индонезийская рупия /IDR/ также неизбежно выиграют от ревальвации юаня.
Середина таблицы
Здесь отметим трёх, наиболее популярных крепышей-середнячков.
Российский рубль /RUB/ является валютой страны с проблемной экономикой, но всё же имеет в своём активе несколько позитивных факторов. Валютные резервы ЦБ РФ достигли 2 апреля значения в 447,2 млрд. долларов. Рубль является "товарной валютой" и с оптимизмом смотрит на цену на нефть, которая вряд ли уйдёт ниже 75 долларов за баррель. Иностранные инвесторы с удовольствием вливаю деньги на РТС, и пока Россия опережает все emerging market по объёму привлеченных инвестиций. Сам РТС торгуется выше 1’600 пунктов с потенциалом дойти до 1’800. Наконец, тренд с января 2010 приобрёл устойчивый характер: бивалютная корзина спустилась с 36,30 до 33,70-75. Против Евро рубль имеет неплохие шансы вырасти до 39,00 - 38,80.
Много раз похороненный с 2002 года доллар США /USD/ стремительно восстанавливает былую силу. В ожидании ренессанса мировой экономики все взгляды обращены на США, и не случайно. Данные о росте за Q4 2009 подтверждают оптимизм инвесторов; среди развитых экономик США идут на первом месте:
USA +1,5%
Japan + 1%
France + 0,7%
UK + 0,5%
Germany 0%
Spain - 0,2%
Italy - 0,3%
Greece -0,7%
Аналитики сходятся во мнении, что рост в США окажется в 3 раза сильнее, нежели в Японии и в Европе. Доллар США становится модным. Кроме того, приближается время ужесточать ставки, а главный конкурент доллара Евро до сих пор находится в тяжёлом нокауте. Доллар США сегодня настолько хорош, что можно даже посоветовать продавать на хорошем rally пару AUD/USD и ждать не менее хорошей коррекции.
Британский фунт стерлингов /GBP/ будет проявлять активный метаболизм как минимум 1 месяц. В UK грядёт изменение политического фона: парламентские выборы назначены 6 мая. Консерваторы опережают лейбористов на 10% /39% против 29% по опросу Sunday Times/. Их успех будет означать надежды рынка на излечение бюджетного дефицита /163 млрд. фунтов и 11,1% ВВП/, на урезание расходов на больницы и школы, на остановку проекта нового подоходного налога в 50% на доход больше 150 тыс. фунтов.
Поэтому фунт стерлингов будет уверенно смотреть в сторону 1,5400 против доллара, а пара GBPJPY способна легко подняться на 2% до 145,00-146,00. Не менее хороши перспективы фунта и против Евро: EURGBP уверенно стремится к уровню 0,8600.
Аутсайдеры
Главные неудачники сезона – это Евро /EUR/, японская йена /JPY/ и корейский вон /KRW/, следующий в русле японских тенденций.
Перманентные проблемы с Грецией, спрэд German/Greece bonds превышающий 400 bp., возможные проблемы с Португалией, Испанией, Италией и Ирландией, плохие перспективы экономического роста в Европе /Q4 2009 показал 0% роста/, информация о сокращении лимитов на Европу со стороны Японии, в пользу азиатских и североамериканских рынков и прочий негатив продолжает давить на единую европейскую валюту.
Когда аналитики сегодня заводят речь о Евро, то их общее настроение характеризуется одним эпитетом: разочарование. В прогнозах уже мелькают значения EUR/USD в районе 1,1500 и, даже - 1,1000. Другие считают, что пара EUR/USD достигнет паритета в течение 3-х лет. Это, конечно, экстремальные пророчества. Но рынок ждет, по меньшей мере, повторения движения Q3 2008, т.е. значений 1,2800 – 1,2500 долларов за Евро. На пути к этим уровням доллару придётся преодолеть важную психологическую отметку в 1,3000.
Курс японской йены /JPY/ отражает ситуацию с японской дефляцией, с низкими ставками /0,1%/, с самочувствием экспортёров желающих слабой йены, с поднимающимся как воздушный шар долгом, не дающим правительству пространства для поддержки хрупкой экономики, с прогнозируемым очень-очень умеренным ростом до середины 2010. Поэтому, вероятность того, что пара USD/JPY скоро окажется на линиях 95,00-96,00 весьма и весьма высока. А пара CAD/JPY может залететь и в зону вокруг значения 98,00
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311804025_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter