Итоги недели
Российский рынок завершает очередную неделю февраля ростом индексов Мосбиржи и РТС на 1,5% и 1,3% соответственно. Индикаторы восстановились от минимумов недели благодаря сообщениям о проведении следующего раунда переговоров по Украине на следующей неделе, а также снижению ключевой ставки ЦБ РФ в пятницу на 50 базисных пунктов со смягчением тона регулятора. Так, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила об увеличении уверенности в продолжении снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях при возможных паузах в базовом сценарии в зависимости от поступающих макроэкономических данных. Рубль отреагировал на итоги заседания нейтрально и после локальной слабости в начале недели сохранял стабильность, завершая пятидневку у 11,15 руб, 77 руб и 91,30 руб к юаню, доллару и евро соответственно.
На зарубежных площадках три основных фондовых индекса США готовы завершить неделю падением на 1,3-1,9% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. В IT-секторе продолжилась фиксация прибыли после очередной порции квартальных результатов, а также более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда США за январь, которые уменьшили вероятность активного смягчения политики ФРС. Европейский индекс Euro Stoxx 50 коррекционно теряет около 0,5% после обновления рекорда 6099 пункта. В Азии японский Nikkei 225 после победы на парламентских выборах партии действующего премьер-министра Такаити обновил рекорд и подскочил на 5%, а гонгонский Hang Seng не изменил позиций, ощущая давление со стороны слабости в IT-секторе.
На сырьевых рынках котировки Brent после обновления очередного максимума с августа 70,72 долл/барр теряют около 1% на фоне перспективы продолжения ядерных переговоров США и Ирана, данных по значительному росту запасов нефти в США на прошлой неделе, а также снижения прогнозов МЭА по росту мирового спроса на нефть в текущем и следующем году. Цены на золото провели неделю в узком диапазоне и подросли менее чем на 0,5%, колеблясь в районе 5000 долл/унц в ожидании значимых драйверов движения.
Прогнозы на следующую неделю
Рынок РФ (драйверы: геополитика, монетарные ожидания, корпоративные факторы): Российский фондовый рынок на следующей неделе сохраняет базу для развития роста, которую могут обеспечивать ожидания проведения очередного раунда переговоров по Украине (17-18 февраля в Женеве) и смягчение тона ЦБ РФ на пятничном заседании. Сдерживать покупки, в то же время, может сохранение геополитической напряженности (ЕС разрабатывает новый пакет санкций против РФ, а введения новых ограничений не исключают и в США), а также динамика цен на сырьевые товары и отдельные корпоративные факторы. Актуальность позитивных сигналов может позволить индексу Мосбиржи протестировать годовой максимум 2843 пункта. Отступление от сопротивления 2810 пунктов, в то же время, может предвещать боковую динамику или новый виток снижения с важной поддержкой у годового минимума 2674 пункта.
На корпративном фронте с 16 по 20 февраля пройдет Неделя российского бизнеса. В ближайшие дни финансовые результаты за 2025 год по МСФО представят Яндекс, ДОМ.РФ и Софтлайн, а ТГК-14 опубликует отчетность по РСБУ. Акционеры Мосэнерго обсудят дивиденды за 2024 год. На макроэкономическом фронте выйдет индекс цен производителей России за январь.
Валютный рынок (драйверы: монетарные условия, геополитика): Рубль в середине февраля может ощутить давление со стороны более мягкой позиции ЦБ РФ и стремиться к ближайшим важным краткосрочным сопротивлениям для юаня, доллара и евро у 11,45 руб, 79 руб и 94,50 руб. Преодоление указанных отметок может предвещать смену как минимум краткосрочного тренда по российской валюте на медвежий, но в целом рубль сохраняет стабильность, а снижение ключевой ставки лишь на 50 базисных пунктов представляется скорее сдержанным негативным фактором. Важные поддержки для иностранных валют находятся у 10,60 руб, 75 руб и 88 руб.
Сырьевые рынки (драйверы: геополитика, состояние мировой экономики): Фьючерсы на нефть Brent затрудняются с развитием роста, но выше поддержки 67,30 долл/барр (средняя полоса Боллинджера дневного графика) сохраняют базу для развития повышения и повторного тестирования 70 долл. Бычий импульс может восстановиться в случае нового витка напряженности между США и Ираном или рисков перебоев с поставками из других частей света, в частности, в случае ужесточения санкций против нефтяного сектора России. США и Иран при этом находятся в стадии переговоров по ядерной сделке, успешность которых может вернуть котировки ближе к поддержке 63 долл. Цены на золото на фоне стабилизации мирового геополитического фона приостановили восходящее движение, но удерживаются выше важных поддержек 4960 долл/унц и 4600 долл/унц, которые в случае появления негативных геополитических или экономических драйверов могут стать базой для развития роста и стабилизации выше 5000 долл/унц. В обратном случае котировки может ждать консолидация или период нисходящей коррекции.
Зарубежные рынки (драйверы: настроения в IT-секторе, ожидания по процентной ставке ФРС): Биржи США в понедельник будут закрыты на празднование Дня президентов. Фондовые рынки США и Европы, с одной стороны, остаются у рекордных максимумов, а с другой испытывают сложности с развитием повышения во многом из-за сохранения слабости в IT-секторе и сомнений в оправданности масштабных инвестиций в ИИ. Участники также оценивают сигналы в отношении возможной траектории движения процентной ставки ФРС и в последнее время меньше верят в перспективу активного смягчения политики регулятора, что также негативно сказывается на настроениях. Неопределенности добавляет и политика Трампа как на экономическом, так и на геополитическом фронте. Ближайшая важная поддержка для индекса S&P 500 расположена на 6800 пунктах: стабилизация ниже может привести к обновлению минимумов года и ускорить падение в район 6600 пунктов. Для европейского Euro Stoxx 50 ближайшая поддержка находится на 5880 пунктах. Индекс доллара США, несмотря на коррекцию ожиданий в отношении политики ФРС, затрудняется с преодолением сопротивления 98 пунктов, но в то же время остается выше годового минимума 95,55 пункта.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий следующей недели можно отметить встречу Еврогруппы, протоколы заседания ФРС, заказы на товары длительного пользования, данные по рынку жилья, промышленное производство, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, торговый баланс, базовый ценовой индекс потребления, личные доходы и расходы, ВВП США за 4-й квартал, окончательные индексы потребительских настроений и инфляционных ожиданий Университета Мичиган. Будут опубликованы предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за февраль, промышленное производство еврозоны, потребительская и производственная инфляция Германии и Великобритании, индекс экономических настроений ZEW и розничные продажи Германии, ключевой отчет по рынку труда Великобритании. Квартальные результаты представят Antofagasta, Booking, Glencore, Occidental, Walmart и Rio Tinto.
Биржи Китая всю следующую неделю будут закрыты на празднование Нового года по лунному календарю, а биржи Гонконга – со вторника по четверг включительно. В пятницу Народный банк Китая примет решение по процентной ставке для первоклассных заемщиков. Гонконгский Hang Seng ориентируется в том числе на настроения в IT-секторе США и находится под краткосрочным нисходящим давлением из-за фиксации прибыли в высокотехнологичных именах. Среднесрочный бычий тренд сохраняется выше 26 150 пунктов, а важное краткосрочное сопротивление расположено на 27 300 пунктах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба