12 апреля 2010 Финам
Активное повышение ставок долга "периферийных" стран ЕС и пятничное понижение агентством Fitch суверенного рейтинга Греции с "негативным" прогнозом, похоже, вынудили руководство ЕМС перейти от вербальных интервенций в поддержку региональных финансов к конкретным действиям. В воскресенье по итогам экстренного заседания глав министров финансов стран ЕС было объявлено решение о предоставлении Греции финансовой помощи в размере около 30 млрд евро. Представители Еврогруппы заявили, что доля МВФ в общей сумме составит около 10 млрд евро. Ставка среднесрочных кредитов в данном случае будет "привязана" к Eribor и с учетом текущих котировок этого сегмента долгового рынка составит 5% годовых для трехлетних займов.
Обозначившееся, таким образом, существенное сокращение рисков возникновения "цепной реакции" продаж инструментов суверенного долга на европейских рынках позволило котировкам EUR/USD на открытии текущей недели преодолеть сопротивление на отметке 1,3500 и восстановить свои позиции в недельном повышающемся тренде.
Тем не менее, среднесрочные риски ослабления единой европейской валюты на FX сохраняются.
На прошлой неделе германский Бундесбанк опубликовал обзор, согласно которому план помощи Греции на базе увеличения активов ЕЦБ за счет SDR Международного Валютного Фонда фактически превращает ЦБ Германии в "печатный станок" денежной эмиссии.
В условиях форсированного сокращения государственных расходов европейских стран сохраняется потенциал сравнительно медленного восстановления европейской экономики из рецессии. На этом фоне реальные процентные ставки ЕЦБ, возможно, останутся в среднесрочном периоде на сравнительно низком уровне.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:30 мск составлял 28,94 и 33,70 руб. против, соответственно, также 29,34 и 33,77 руб. утром в пятницу.
Растущие долгосрочные инфляционные риски вполне могут отразить данные CPI США, публикуемые в пятницу. На этом фоне возможное в ближайшие недели ослабление спроса на российских финансовых рынках в случае реализации этого сценария на мировом инвестиционном сегменте в целом, вероятно, приведет к снижению курса рубля РФ к "корзине".
При этом, потенциал итогового снижения на валютном рынке курса рубля РФ к USD в среднесрочном периоде по-прежнему сохраняется.
"Локомотивами" роста сегодня вновь стали бумаги "энергетиков", хуже рынка выглядят акции производителей минеральных удобрений
Индекс ММВБ к 12:00 мск понедельника составил 1 509,73 пункта, повысившись с начала торгов на 0,86%.
"Локомотивами" роста котировок фондового рынка сегодня вновь выступили бумаги электроэнергетических компаний. Как стало известно на прошлой неделе, проект документа о передаче Интер РАО всех энергоактивов, оставшихся после реструктуризации РАО ЕЭС и находящихся сейчас в государственной собственности, направлен в правительство РФ. Предполагается, что пакеты бумаг будут вноситься в оплату допэмиссии акций Интер РАО. В результате ФСК и РусГидро, основные "наследникими" РАО ЕЭС получат акции более ликвидной и устойчивой компании, а Интер РАО продолжит программу расширения доли участия на внутреннем рынке генерации в соответствии со своими долгосрочными стратегическими целями. Обыкновенные акции РАО ЕЭС Востока, Интер РАО, МосЭС и ФСК ЕЭС сегодня утром подорожали на 7,97%, 4,80%, 8,98% и 2,94% соответственно.
Хуже рынка выглядели бумаги производителей минеральных удобрений, Акрона и Уралкалия, подешевевшие на 3,05% и 2,39%.
В феврале т.г. они, под давлением правительства сократили цены для российских сельхозпроизводителей, а на днях вновь объявили о том, что и во втором полугодии сохранят низкие цены на сложные удобрения и хлористый калий. Правда, важно отметить, что подобная практика увязывается руководством Акрона с активным участием профильных ведомств в процессе определения справедливой цены на ключевые виды сырья, используемого в производстве минудобрений.
Привлекательность вложений "в качество" в ближайшие недели может возрасти. ЕС и МВФ пришли к соглашению о конкретных мерах помощи финансам Греции, что вероятно, существенно ослабит повышающее давление на ставки рынка госдолга, рост которых в последние недели развивался параллельно с повышением цен фондового сегмента. Параллельно могут увеличиться инфляционные ожидания рынка. На прошлой неделе германский Бундесбанк опубликовал обзор, согласно которому план помощи Греции на базе увеличения активов ЕЦБ за счет SDR Международного Валютного Фонда фактически превращает ЦБ Германии в "печатный станок" денежной эмиссии. Данные CPI США, публикуемые в пятницу, вполне могут традиционно отразить повышающее давление на этот показатель со стороны активно растущих цен на сырье и энергоресурсы.
Краткосрочный "бычий" тренд российского рынка акций, очевидно, сохраняется, однако риски активизации продаж на нем в ближайшие недели представляются высокими
Обозначившееся, таким образом, существенное сокращение рисков возникновения "цепной реакции" продаж инструментов суверенного долга на европейских рынках позволило котировкам EUR/USD на открытии текущей недели преодолеть сопротивление на отметке 1,3500 и восстановить свои позиции в недельном повышающемся тренде.
Тем не менее, среднесрочные риски ослабления единой европейской валюты на FX сохраняются.
На прошлой неделе германский Бундесбанк опубликовал обзор, согласно которому план помощи Греции на базе увеличения активов ЕЦБ за счет SDR Международного Валютного Фонда фактически превращает ЦБ Германии в "печатный станок" денежной эмиссии.
В условиях форсированного сокращения государственных расходов европейских стран сохраняется потенциал сравнительно медленного восстановления европейской экономики из рецессии. На этом фоне реальные процентные ставки ЕЦБ, возможно, останутся в среднесрочном периоде на сравнительно низком уровне.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:30 мск составлял 28,94 и 33,70 руб. против, соответственно, также 29,34 и 33,77 руб. утром в пятницу.
Растущие долгосрочные инфляционные риски вполне могут отразить данные CPI США, публикуемые в пятницу. На этом фоне возможное в ближайшие недели ослабление спроса на российских финансовых рынках в случае реализации этого сценария на мировом инвестиционном сегменте в целом, вероятно, приведет к снижению курса рубля РФ к "корзине".
При этом, потенциал итогового снижения на валютном рынке курса рубля РФ к USD в среднесрочном периоде по-прежнему сохраняется.
"Локомотивами" роста сегодня вновь стали бумаги "энергетиков", хуже рынка выглядят акции производителей минеральных удобрений
Индекс ММВБ к 12:00 мск понедельника составил 1 509,73 пункта, повысившись с начала торгов на 0,86%.
"Локомотивами" роста котировок фондового рынка сегодня вновь выступили бумаги электроэнергетических компаний. Как стало известно на прошлой неделе, проект документа о передаче Интер РАО всех энергоактивов, оставшихся после реструктуризации РАО ЕЭС и находящихся сейчас в государственной собственности, направлен в правительство РФ. Предполагается, что пакеты бумаг будут вноситься в оплату допэмиссии акций Интер РАО. В результате ФСК и РусГидро, основные "наследникими" РАО ЕЭС получат акции более ликвидной и устойчивой компании, а Интер РАО продолжит программу расширения доли участия на внутреннем рынке генерации в соответствии со своими долгосрочными стратегическими целями. Обыкновенные акции РАО ЕЭС Востока, Интер РАО, МосЭС и ФСК ЕЭС сегодня утром подорожали на 7,97%, 4,80%, 8,98% и 2,94% соответственно.
Хуже рынка выглядели бумаги производителей минеральных удобрений, Акрона и Уралкалия, подешевевшие на 3,05% и 2,39%.
В феврале т.г. они, под давлением правительства сократили цены для российских сельхозпроизводителей, а на днях вновь объявили о том, что и во втором полугодии сохранят низкие цены на сложные удобрения и хлористый калий. Правда, важно отметить, что подобная практика увязывается руководством Акрона с активным участием профильных ведомств в процессе определения справедливой цены на ключевые виды сырья, используемого в производстве минудобрений.
Привлекательность вложений "в качество" в ближайшие недели может возрасти. ЕС и МВФ пришли к соглашению о конкретных мерах помощи финансам Греции, что вероятно, существенно ослабит повышающее давление на ставки рынка госдолга, рост которых в последние недели развивался параллельно с повышением цен фондового сегмента. Параллельно могут увеличиться инфляционные ожидания рынка. На прошлой неделе германский Бундесбанк опубликовал обзор, согласно которому план помощи Греции на базе увеличения активов ЕЦБ за счет SDR Международного Валютного Фонда фактически превращает ЦБ Германии в "печатный станок" денежной эмиссии. Данные CPI США, публикуемые в пятницу, вполне могут традиционно отразить повышающее давление на этот показатель со стороны активно растущих цен на сырье и энергоресурсы.
Краткосрочный "бычий" тренд российского рынка акций, очевидно, сохраняется, однако риски активизации продаж на нем в ближайшие недели представляются высокими
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба