12 апреля 2010 Saxo Bank
Предпасхальное укрепление евро против доллара на фоне корректировки коротких позиций оборвалось, когда на фоне неуверенности в способности Греции вернуть долг поднялась новая волна покупок доллара.
За пределами же Европы экономический горизонт продолжает светлеть, и инвесторы немного в растерянности относительно того, чего им ждать в ближайшем будущем. Доходность по государственным облигациям Греции резко увеличилась. Не прошло и недели, как доходность по двухлетним бумагам прибавила почти 2,5% и достигла уровней, невиданных на протяжении 12 лет. Согласно последним данным, восстановление экономики в зоне евро приостановилось в четвертом квартале, означая, что континентальная Европа приходит в себя очень медленно.
В остальных секторах интерес к риску остается достаточно высоким - еще в начале недели мы наблюдали повсеместные покупки на товарных рынках. Индекс CRB установил 10-недельный максимум, главным образом, благодаря рынкам металлов и энергоресурсов, но последующее восстановление доллара послужило отрицательным фактором.
Цена на нефть марки WTI поднялась выше отметки 87 долларов, вырвавшись из шестидолларового диапазона, заложницей которого она оставалась на протяжении нескольких недель. Но после еженедельного отчета по запасам, которые продолжают расти 10-ю неделю подряд, началась фиксация прибыли, и контракт вернулся к поддержке, представленной январским максимумом 83,95.
Технически сейчас установился новый торговый диапазон с поддержкой на уровней 84 и далее на уровне 83. Выше отметки 87 сопротивлением служит важный уровень 90 долларов, который представляет собой 50-процентную коррекцию нисходящего движения с 147 долларов до 33 долларов в период 2008-2009 гг. На долгосрочных графиках 200-недельная скользящая средняя пробила вниз 100-недельную скользящую среднюю впервые с 2003 года. Это означает, что будет сложно получить большие достижения выше 90 долларов.
ОПЕК недавно заявила, что ее устраивает цена на нефть в промежутке между 70 и 80 долларами, прекрасно понимая, что устойчивый рост может нанести ущерб восстановлению мировой экономики. На данном этапе восстановления более высокие цены могут вызвать риск второй волны рецессии. У европейских потребителей уже голова идет кругом от высоких цен на энергоресурсы, которые возникли из-за падения курса евро по отношению к доллару, и трейдеры полагают, что такая тенденция сохранится в течение ближайших недель. Крупные банки на Уолл-стрит прогнозируют, что цены могут достигнуть трехзначных значений, что в отсутствие уверенного восстановления плохо скажется на инфляции и доходности по облигациям.
Уже месяц как мы наблюдаем процесс отмежевания золота от доллара: сокращение рисковых сделок на фоне греческого кризиса спровоцировало рост как доллара, так и золота. Золоту наконец-то удалось вырваться из диапазона, и оно показало лучшие результаты за последние три месяца.
Большую часть 2009 года, за исключением 1 квартала, когда из-за ожиданий по инфляции и золото, и доллар выросли в цене /евро упал/, обратная связь между этими активами сохранялась. Но в январе проблемы государственных долгов снова вытолкнули оба актива вверх. Всю прошедшую неделю золото и доллар росли в цене, а золото, деноминированное в евро, установило новые рекорды.
Краткосрочный потенциал и возобновившиеся потоки капитала, о чем можно судить по недавнему всплеску спроса на биржевые индексные фонды /ETF/, будут способствовать дальнейшему повышению цен. Январский максимум на уровне 1162 служит ближайшим сопротивлением, а вслед за ним идет уровень 1180. Поддержкой послужат бывшие максимумы 1145 и 1133.
Промышленные металлы, такие как медь, алюминий и никель, продолжают дорожать на фоне пополнения запасов компаниями в ожидании восстановления мирового спроса и последующего увеличения производственной активности. Индекс основных металлов Лондонской биржи металлов на этой неделе достиг 20-месячного максимума. Однако главной движущей силой остается вливание инвестиций в этот сектор на фоне положительных экономических новостей. Если рынок не получит подтверждение в виде реального потребления, цены подвержены коррекции.
Цена на сахар начала стабилизироваться, несмотря на очередное падение на 4,5% на прошлой неделе. Лондонская Международная организация сахара /International Sugar Organization/ прогнозирует мировой дефицит в размере 8 млн. тон. Между тем, Китай – второй в мире потребитель сахара после Индии - может увеличить импортные поставки после того, как засуха в одном из регионов, где производится сахар, поставила под сомнение их собственное производство. Нисходящее движение, в ходе которого цена майского контракта в Нью-Йорке с начала февраля упала на 46%, подвержено развороту, и первым признаком улучшения технической картины станет прорыв отметки 16,45.
Стоимость разрешения на выбросы углекислого газа в Европе на этой неделе выросла почти на пять процентов, и недельный прирост может оказаться самым большим за последние четыре месяца. Рост был вызван тем, что последний аукцион разрешений застал участников рынка в коротких позициях, так как они ожидали, что он негативно отразится на ценах. В итоге новость о повышении цен на электричество в Германии вкупе с хорошими результатами аукциона стала основанием для подорожания, и на Межконтинентальной бирже /ICE/ торговля фьючерсными контрактами с поставкой в декабре 2010 года достигла рекордных объемов
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За пределами же Европы экономический горизонт продолжает светлеть, и инвесторы немного в растерянности относительно того, чего им ждать в ближайшем будущем. Доходность по государственным облигациям Греции резко увеличилась. Не прошло и недели, как доходность по двухлетним бумагам прибавила почти 2,5% и достигла уровней, невиданных на протяжении 12 лет. Согласно последним данным, восстановление экономики в зоне евро приостановилось в четвертом квартале, означая, что континентальная Европа приходит в себя очень медленно.
В остальных секторах интерес к риску остается достаточно высоким - еще в начале недели мы наблюдали повсеместные покупки на товарных рынках. Индекс CRB установил 10-недельный максимум, главным образом, благодаря рынкам металлов и энергоресурсов, но последующее восстановление доллара послужило отрицательным фактором.
Цена на нефть марки WTI поднялась выше отметки 87 долларов, вырвавшись из шестидолларового диапазона, заложницей которого она оставалась на протяжении нескольких недель. Но после еженедельного отчета по запасам, которые продолжают расти 10-ю неделю подряд, началась фиксация прибыли, и контракт вернулся к поддержке, представленной январским максимумом 83,95.
Технически сейчас установился новый торговый диапазон с поддержкой на уровней 84 и далее на уровне 83. Выше отметки 87 сопротивлением служит важный уровень 90 долларов, который представляет собой 50-процентную коррекцию нисходящего движения с 147 долларов до 33 долларов в период 2008-2009 гг. На долгосрочных графиках 200-недельная скользящая средняя пробила вниз 100-недельную скользящую среднюю впервые с 2003 года. Это означает, что будет сложно получить большие достижения выше 90 долларов.
ОПЕК недавно заявила, что ее устраивает цена на нефть в промежутке между 70 и 80 долларами, прекрасно понимая, что устойчивый рост может нанести ущерб восстановлению мировой экономики. На данном этапе восстановления более высокие цены могут вызвать риск второй волны рецессии. У европейских потребителей уже голова идет кругом от высоких цен на энергоресурсы, которые возникли из-за падения курса евро по отношению к доллару, и трейдеры полагают, что такая тенденция сохранится в течение ближайших недель. Крупные банки на Уолл-стрит прогнозируют, что цены могут достигнуть трехзначных значений, что в отсутствие уверенного восстановления плохо скажется на инфляции и доходности по облигациям.
Уже месяц как мы наблюдаем процесс отмежевания золота от доллара: сокращение рисковых сделок на фоне греческого кризиса спровоцировало рост как доллара, так и золота. Золоту наконец-то удалось вырваться из диапазона, и оно показало лучшие результаты за последние три месяца.
Большую часть 2009 года, за исключением 1 квартала, когда из-за ожиданий по инфляции и золото, и доллар выросли в цене /евро упал/, обратная связь между этими активами сохранялась. Но в январе проблемы государственных долгов снова вытолкнули оба актива вверх. Всю прошедшую неделю золото и доллар росли в цене, а золото, деноминированное в евро, установило новые рекорды.
Краткосрочный потенциал и возобновившиеся потоки капитала, о чем можно судить по недавнему всплеску спроса на биржевые индексные фонды /ETF/, будут способствовать дальнейшему повышению цен. Январский максимум на уровне 1162 служит ближайшим сопротивлением, а вслед за ним идет уровень 1180. Поддержкой послужат бывшие максимумы 1145 и 1133.
Промышленные металлы, такие как медь, алюминий и никель, продолжают дорожать на фоне пополнения запасов компаниями в ожидании восстановления мирового спроса и последующего увеличения производственной активности. Индекс основных металлов Лондонской биржи металлов на этой неделе достиг 20-месячного максимума. Однако главной движущей силой остается вливание инвестиций в этот сектор на фоне положительных экономических новостей. Если рынок не получит подтверждение в виде реального потребления, цены подвержены коррекции.
Цена на сахар начала стабилизироваться, несмотря на очередное падение на 4,5% на прошлой неделе. Лондонская Международная организация сахара /International Sugar Organization/ прогнозирует мировой дефицит в размере 8 млн. тон. Между тем, Китай – второй в мире потребитель сахара после Индии - может увеличить импортные поставки после того, как засуха в одном из регионов, где производится сахар, поставила под сомнение их собственное производство. Нисходящее движение, в ходе которого цена майского контракта в Нью-Йорке с начала февраля упала на 46%, подвержено развороту, и первым признаком улучшения технической картины станет прорыв отметки 16,45.
Стоимость разрешения на выбросы углекислого газа в Европе на этой неделе выросла почти на пять процентов, и недельный прирост может оказаться самым большим за последние четыре месяца. Рост был вызван тем, что последний аукцион разрешений застал участников рынка в коротких позициях, так как они ожидали, что он негативно отразится на ценах. В итоге новость о повышении цен на электричество в Германии вкупе с хорошими результатами аукциона стала основанием для подорожания, и на Межконтинентальной бирже /ICE/ торговля фьючерсными контрактами с поставкой в декабре 2010 года достигла рекордных объемов
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу