14 апреля 2010 Архив
Ситуация с курсами валют на этой неделе сложилась прямо противоположная, чем на прошлой: доллар укрепился, а евро сдал свои позиции. Курс USD/RUB на 10 апреля составил 29,3232, что на 0,36% выше, чем неделей ранее. Евро подешевел на 1,01% за неделю и по состоянию на 10 апреля стоил 39,2286 рубля. Из-за падения евро бивалютная корзина также подешевела на 0,36 и 33,7806 на 10 апреля. Пара Euro/USD практически не изменилась. Евро вырос относительно доллара всего на 0,04% (рис. 1).
Несмотря на постоянные колебания рубля, глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев доволен действием механизма плавающего валютного коридора, опасаясь, однако, чрезмерного укрепления рубля. Министр финансов Алексей Кудрин также высказался о том, что, по его оценкам, курс рубля может укрепиться. В этой связи ЦБ РФ проводит постоянные валютные интервенции. Так, объем нетто-покупки долларов в марте 2010 года составил $14,484 млрд, что в 2,2 раза больше, чем в феврале.
Российские фондовые площадки на подьеме: индекс ММВБ +1,13%, индекс РТС +1,08%, индекс РТС Нефти и газа +2,16%. Такая же картина наблюдается и на других фондовых площадках. Индекс Hang Seng +1,28%, Bovespa +0,18%, S&P500 +0,58%, NASDAQ +1,01%. Упал только японский рынок: индекс NIKKEI -0,72% (рис. 2).
Судя по заявлениям, сделанным главой ЦБ Сергеем Игнатьевым 9 апреля 2010 года, Центральный Банк продолжит постепенно отказываться от мер антикризисного регулирования. Он отметил, что объем просроченной задолженности у российских банков сокращается, кредитный портфель растет (1,5% в марте без учета Сбербанка), и ситуация с рублевой ликвидностью не вызывает беспокойства. В целом серьезных системных рисков для банковской системы не наблюдается, по крайней мере, тех, которые потребовали бы новых инструментов поддержки банков.
Однако пока слабое оживление нефинансового сектора экономики и неуверенность бизнеса в перспективах не позволяют банкам легко вернуться к докризисной модели развития. Так, велика вероятность, что даже незначительного, по меркам докризисных лет, 15% роста кредитования по итогам года может не произойти.
Отметим, что низкую кредитную активность банков глава ЦБ объясняет как плохим качеством существующих заемщиков, так и невысоким объемом спроса при сложившемся уровне ставок. При этом он признает, что в настоящее время ограничением для снижения ставок по кредитам являются дорогие пассивы банков, сформированные в кризисный период.
Между тем, внутренние процентные ставки продолжают снижаться. Ставка MosPrime Rate (ставка предоставления рублёвых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке) сроком 3 месяца за период с 5 по 12 апреля снизилась -0,07% до 4,34%. А трехмесячная ставка LIBOR (USD) повысилась с 0,29% до 0,3%.
6 апреля 2010 года важное заявление сделал министр финансов РФ Алексей Кудрин. Он высказал мнение, что Банку России, возможно, следует сделать паузу в снижении ключевых процентных ставок в свете вероятных рисков ускорения инфляции. Однако пока (в первом полугодии) угроза ускорения инфляции не слишком значительна. В первом квартале уровень инфляции в годовом выражении неуклонно снижался и в настоящее время составляет около 6,6-6,7%. В таких условиях снижение ставок еще на 0,5-0,75% было бы оправданным. Риск ускорения инфляции может быть более актуален в конце года с появлением более четких признаков восстановления экономической активности.
Кострова Алиса, Степанов Алексей
Несмотря на постоянные колебания рубля, глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев доволен действием механизма плавающего валютного коридора, опасаясь, однако, чрезмерного укрепления рубля. Министр финансов Алексей Кудрин также высказался о том, что, по его оценкам, курс рубля может укрепиться. В этой связи ЦБ РФ проводит постоянные валютные интервенции. Так, объем нетто-покупки долларов в марте 2010 года составил $14,484 млрд, что в 2,2 раза больше, чем в феврале.
Российские фондовые площадки на подьеме: индекс ММВБ +1,13%, индекс РТС +1,08%, индекс РТС Нефти и газа +2,16%. Такая же картина наблюдается и на других фондовых площадках. Индекс Hang Seng +1,28%, Bovespa +0,18%, S&P500 +0,58%, NASDAQ +1,01%. Упал только японский рынок: индекс NIKKEI -0,72% (рис. 2).
Судя по заявлениям, сделанным главой ЦБ Сергеем Игнатьевым 9 апреля 2010 года, Центральный Банк продолжит постепенно отказываться от мер антикризисного регулирования. Он отметил, что объем просроченной задолженности у российских банков сокращается, кредитный портфель растет (1,5% в марте без учета Сбербанка), и ситуация с рублевой ликвидностью не вызывает беспокойства. В целом серьезных системных рисков для банковской системы не наблюдается, по крайней мере, тех, которые потребовали бы новых инструментов поддержки банков.
Однако пока слабое оживление нефинансового сектора экономики и неуверенность бизнеса в перспективах не позволяют банкам легко вернуться к докризисной модели развития. Так, велика вероятность, что даже незначительного, по меркам докризисных лет, 15% роста кредитования по итогам года может не произойти.
Отметим, что низкую кредитную активность банков глава ЦБ объясняет как плохим качеством существующих заемщиков, так и невысоким объемом спроса при сложившемся уровне ставок. При этом он признает, что в настоящее время ограничением для снижения ставок по кредитам являются дорогие пассивы банков, сформированные в кризисный период.
Между тем, внутренние процентные ставки продолжают снижаться. Ставка MosPrime Rate (ставка предоставления рублёвых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке) сроком 3 месяца за период с 5 по 12 апреля снизилась -0,07% до 4,34%. А трехмесячная ставка LIBOR (USD) повысилась с 0,29% до 0,3%.
6 апреля 2010 года важное заявление сделал министр финансов РФ Алексей Кудрин. Он высказал мнение, что Банку России, возможно, следует сделать паузу в снижении ключевых процентных ставок в свете вероятных рисков ускорения инфляции. Однако пока (в первом полугодии) угроза ускорения инфляции не слишком значительна. В первом квартале уровень инфляции в годовом выражении неуклонно снижался и в настоящее время составляет около 6,6-6,7%. В таких условиях снижение ставок еще на 0,5-0,75% было бы оправданным. Риск ускорения инфляции может быть более актуален в конце года с появлением более четких признаков восстановления экономической активности.
Кострова Алиса, Степанов Алексей
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба