Есть признаки оживления.
1. Рост промышленного производства в январе-феврале ускорился до 6.3% г/г, по правкой на сезонность рост в январе составил 0.4% м/м, а в феврале 0.8% м/м.
Интенсивно росло высокотехнологичное производство на 13.1% г/г, в т.ч. промышленные роботы на 31.1% г/г, по-прежнему слабым был сегмент производства металлов и авто.
Инвестиции вернулись к росту 1.8% г/г за январь-февраль против снижения на 3.8% г/г в 2025 году. Инфраструктурные инвестиции выросли на 11.4% г/г, тогда как инвестиции в недвижимость сократились на 11.1% г/г. Падение на рынке недвижимости замедлилось, но динамика все ещё отрицательная.
2. Розничные продажи выросли на 2.8% г/г, что все же лучше провального конца года. Месячные темпы роста в январе составили 0.7% м/м, а в феврале 0.8% м/м с поправкой на сезонность что существенно лучше стагнации в конце 2025 года.
По-прежнему слабая стройка, также на динамику номинальных продаж влияло падение цен на бензин, но это уже развернулось. Динамика улучшилась в период празднования китайского Нового года.
В целом праздники немного оживили спрос и экономику Китая в начале года, но в этот период много искажкений. Более адекватная картина будет в марте-апреле, правда здесь будет накладыаваться рост цен на энергию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба