Курс доллара США на старте апреля

Главное
• Рубль в марте просел на 5%, курсы инвалют в моменте раллировали на 10%. В апреле вероятен боковик, а на фоне актуальных факторов валютные пары могут быть еще пониже и лишь потом повыше.

• Глобальный доллар США быстро откатил от годовых максимумов, индекс DXY снова под 100 п. — пока это лишь биржевые ожидания в отношении ближневосточной деэскалации. Фактор ослабления защитного доллара подыгрывает быкам рынков акций — в США, АТР и ЕС локальное ралли индексов.

• На товарном рынке: нефть Brent проливается к $103, золото подскочило к $4700, а газ NG пока дешевле $2,9. Сырьевые рынки остаются во власти острой геополитики.

В деталях
Рубль в марте подешевел на 5%. Могло быть и хуже, но пришла коррекция. Вопрос корректировки бюджетного правила в части цены отсечения курса нефти на паузе. В моменте курсы инвалюты взлетали на 10%, и доллар недавно был под 85, евро на 97, а биржевой юань по 12,65. Закрытие первого месяца весны на валютном рынке — доллар по 81,25, евро под 93,3, а юань у 11,74.

В последние дни волатильность явно спала. Скачок курсов в первые недели марта сменился фиксацией, теперь пары уходят в боковик. В апреле вероятна консолидация курсов инвалют, а в какой-то момент могут дать дешевле: скажем, доллар еще может протестировать круглые 80 на прочность, а юань осуществит маневр ближе к поддержке 11,5. При этом динамика евро по большей мере будет завязана на траектории индекса DXY и глобальной пары EUR/USD.

Высокие котировки нефти и газа скажутся на экспортных притоках валюты в страну с временным лагом — между отгрузкой и оплатой обычно не менее месяца, а то и больше. Значит, дорогое сырье поддержит рубль ближе к концу апреля, но биржевики отыгрывают такое заранее. Тем не менее надо учитывать фактор атак на портовую топливную инфраструктуру. По ряду оценок, временное выбытие российских мощностей около 40%, и это снижает позитивный эффект ралли энергоносителей на курс сырьевой нацвалюты. Поэтому сильно ниже круглых 80 могут и не дать.

По технике — уже в конце зимы длительные нисходящие тренды в USD/RUB и CNY/RUB утратили силу, что предполагало расширение волатильности и весенний скачок курсов вверх. В моменте был прыжок на +10% и отработка годовых целевых — к 85 за доллар и над 12 в юане. Коррекция с пика на фоне перекупленности читалась как по уровням, так и по времени — отработано. Активные трейдеры с соблюдением риск-менеджмента могут дождаться курсы еще пониже для спекулятивного подхвата. Ближе к концу года не исключается тест весенних максимумов.

Инструменты. В работе используются валютные инструменты — направленные позиции в контрактах на твердые валюты и валютные активы развивающихся экономик без регуляторных рисков, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.