На 4ч графике показан S&P 500 в сентябре 2008 года, когда обанкротился банк Lehman Brothers, казавшийся too big to fail. Рынок тогда до последнего был уверен, что государство так или иначе спасёт проблемного финансового гиганта. Именно эта уверенность и представляет для нас интерес в контексте последних событий на фондовом рынке США.
▫️9 сентября 2008 сорвались переговоры между Lehman Brothers и южнокорейским Korea Development Bank, интересовавшимся покупкой 25%-ной доли в американском банке. Акции Lehman рухнули на 45%, S&P 500 просел на ≈3,4%. К 18 сентября основной американский индекс потерял еще ≈7,2% (причем даже в рамках этого короткого отрезка падение сопровождалось постоянными мини-отскоками).
❗️Теперь самое интересное: в середине основной сессии 18 сентября произошёл резкий разворот ↗️. И уже к 19 сентября рынок вырос на 10,26% (это очень много для индекса), вернувшись к показателям 8 сентября, когда все жили надеждой, что Lehman договорится с южнокорейским банком. Причиной разворота были слухи о том, что министр финансов Генри Полсон и глава ФРС Бен Бернанке встречаются с членами Конгресса (включая вечно актуальную Нэнси Пелоси) для обсуждения плана выкупа у банков проблемных активов. То есть рынок авансом заложил позитив от «скорого решения ипотечного кризиса».
➡️ Ничего не напоминает?
▫️Дальше вы всё знаете сами. Lehman Brothers не спасли, на фондовых рынках началось крутое пике. S&P 500 упал еще на ≈47%, а если считать его тогдашний ATH от 11 октября 2007 года, то обвал составил и вовсе ≈57,6%. И это главный американский индекс, а не какая-нибудь Solana.
▫️Примечательно, что программа спасения банков в дальнейшем действительно была запущена, просто в виде прямых вливаний капитала в банки. Полсон потом объяснял, что в сентябре 2008 года американский Минфин даже не мог понять, как вообще оценивать мусорные активы. Также аналитики ведомства пришли к выводу, что простой выкуп токсичных бумаг не решит главную проблему, так как банкам стало уже настолько плохо, что спасти их мог только чистый кэш.
➡️ Цитата Генри Полсона, лаконично объясняющего отмену первоначального плана (из-за чего не успели спасти Lehman Brothers), стала впоследствии крылатой фразой в экономической среде:
The facts changed, and the situation worsened.
Факты изменились, ситуация ухудшилась.
✔️ Фраза отлично подходит к войне Трампа с Ираном. От «мы победили за одну ночь» всё перешло к «идите и сами разблокируйте свой пролив». The facts changed, and the situation worsened.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба