В Совкомбанке сравнили облигационный рынок с сериалом «Симпсоны»

В банке посчитали, что на российском облигационном рынке как в сериале «Симпсоны» происходит много событий: появление новых инструментов, выход новых эмитентов, дефолты, высокие ставки

Если проанализировать то, что происходит последние годы на облигационном рынке, то можно провести параллель с мультсериалом «Симпсоны». Такое мнение высказал заместитель начальника управления по работе на рынках долгового капитала Совкомбанка Али Фаталиев в рамках конференции «Стратегическая сессия финансового рынка», организованной рейтинговым агентством «Эксперт РА». Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

Такое сравнение Фаталиев объяснил тем, что в «Симпсонах» «уже все было», что можно сказать и о российском долговом рынке. «Катастрофически высокие ставки, дефолты , новые инструменты, новые эмитенты и те же эмитенты , которые размещаются подряд с небольшим промежутками», — пояснил Фаталиев.

В Совкомбанке выделили четыре роли на рынке и сравнили их с сюжетами из «Симпсонов».

Эмитенты — их сопоставили с Гомером Симпсоном. «Очень похож на эмитента, у которого по отчетности миллиардные убытки, но он говорит, что на рынке у бондов для него ставки пока высоковаты», — объяснил Али Фаталиев, добавив, что давление на эмитентов продолжается из-за кредитных и отраслевых рисков.

Инвесторы — похожи на расчетливого миллиардера мистера Бёрнса. По словам Фаталиева, качественные эмитенты продолжают давать привлекательную доходность, в которую инвесторы «с радостью заходят». «Сейчас есть интересные инструменты, есть потребность инвесторов в эти инструменты заходить, потому что даже в ААА качестве, когда даже сравниваешь с ОФЗ, для них это является более интересной инвестиционной идеей», — отметил он.

Организаторы — типичный офисный персонаж в стилистике «Симпсонов», на картинке он в костюме, но в зеркале отражается без штанов. «Они действительно выглядят примерно так. Потому что роль организатора может быть разной. То есть, с одной стороны, [его задача] объяснить эмитенту те возможности, которые есть, соединить эмитента с инвесторами, найти какие-то точки соприкосновения. С другой стороны, в таком потоке размещений и в условиях ограниченной доступной ликвидности на рынке, организаторы иногда в поисках себя по итогам сделки остаются в том состоянии, в котором товарищ в отражении. Иногда приходится действительно последние штаны с себя снять, чтобы все-таки эмитенту сделку сделать, организовать, чтобы он был доволен», — считает Али Фаталиев.

А вот ретейл в презентации Фаталиева представлен в виде толкиеновского Голлума, тоже, впрочем, стилизованного под персонажей сериала «Симпсоны». По словам банкира, погруженность «физиков» в рынок иногда оборачивается излишними негативными настроениями, распространяющимися по социальным сетям и мессенджерам. «То есть они настолько погружены в рынок, что уже там происходят какие-то свои сюжеты. Все следят за оплатой купонов, все начинают паниковать, когда купон сегодня не перечислен в НРД — а он сегодня и не должен быть перечислен в НРД, а там уже разгон перед якобы дефолтом эмитента начался», — пояснил он.

«Симпсоны» (The Simpsons) — американский анимационный сериал в жанре сатирического ситкома, созданный карикатуристом Мэттом Гроунингом. Первая серия вышла в 1989 году.