Евротранс: дальше — больше

Эпопея с Евротрансом не заканчивается. Только мы разобрались с двумя техдефолтами, эмитент пришел с новыми новостями.

🔽 Дефолт, но не совсем

На днях появились новости о том, что Евротранс не осуществляет выкуп народных облигаций на маркетплейсе «Финуслуги» с 10 апреля.

Народные облигации — это особенный тип бумаг, которые продаются напрямую от эмитента инвесторам. Вторичного рынка по ним нет, но держатели могут в любой момент предъявить бумаги к выкупу. 10 апреля они это и сделали, но выплат не получили, как и комментариев от Евротранса.

Если такое происходит на биржевом рынке, то через 10 дней официально признается дефолт. Но с народными облигациями такого механизма не предусмотрено, поэтому официально дефолта не было. Тем не менее, на биржевом рынке цены облигаций Евротранса с фиксированным купоном рухнули до 30%.

Вчера вечером стало известно, что «Финуслуги» получили деньги от Евротранса и начали выплаты держателям. На этой новости цены бумаг компании взлетели. Облигации вновь вернулись на отметки в 50–60% от номинала, а акции выросли на 20% за несколько минут — их оборот превысил оборот по акциям Сбера.

❓ Что дальше

Сегодня компании предстоит выплатить купоны по трём выпускам облигаций и погасить один выпуск ЦФА. По оценкам аналитиков Альфа-Инвестиции, в общей сложности эмитент должен заплатить более 700 млн рублей. И это с учетом того, что вчера компания уже направила 55,9 млн рублей на купоны.

Учитывая произошедшее, оставшиеся держатели народных облигаций тоже могут предъявить свои бумаги к выкупу. Остаток долга по этим инструментам у Евротранса составляет около 2,5 млрд руб.

💰 Можно ли на этом заработать

Сможет ли компания расплатиться по обязательствам — пока вопрос. Эмитент никак не комментирует происходящее, а ситуация в бизнесе (в частности с ликвидностью) остается неизвестной.

Заработать на текущей волатильности конечно можно, но только в двух случаях: если вам повезет или, если вы обладаете информацией о делах в компании. В остальных случаях спекуляции бумагами Евротранса сейчас больше похожи на казино.