13 мая 2010 АФК
В среду российский фондовый рынок ускорил свое восстановление в рамках технического отскока после затяжного падения на предыдущей неделе.
Индекс РТС взлетел на 4.56% до 1485.36 пунктов, индекс ММВБ - на 4.33% до 1391.87 пунктов. Объемы торгов были значительными.
В середине недели российский фондовый рынок подтвердил свою весьма волатильную природу, набрав такие же приличные темпы роста, какие наблюдались ранее при его падении вниз. Отскок от разворотной точки на дневном графике (1294 пунктов по индексу ММВБ) с возросшими оборотами напомнил ситуацию после Dubai World, когда рынок нарисовал разворотную формацию "шип" в рамках коррекции и в дальнейшем продолжил свое восхождение к годовым максимумам. На этот раз сценарий может быть иным, поскольку значимые линии трендов были оставлены далеко позади, а фундаментальный фон выглядит далеко не безоблачным.
Столь стремительный взлет фондовых индикаторов может носить техническую природу - ранее большинство наиболее активных участников рынка "увлеклись" открытием "коротких позиций", на закрытие которых их "принуждали" на протяжении всего минувшего торгового дня. Во-вторых, не стоит забывать и о скопившихся средствах на счетах фондов, инвестирующих в российские акции, которые могли приступить к активным покупкам после увещевания, что сырье вновь начнет дорожать, со стороны инвестбанка Goldman Sachs, а также на фоне благоприятных технических факторов и нормализации обстановки на внешних рынках.
В среду "переваривание" информации о создании стабфонда для "южных" стран продолжилось, но вместо поиска изъянов консенсус сложился в пользу оценки позитивного эффекта, который он привнесет для стабилизации финансовой системы и нивелирования угроз для продолжающегося восстановления. Поводом для этого стало обещание премьер-министра Испании Хосе Луиса Сапатеро сэкономить в ближайшие несколько лет 15 млрд. евро за счет "заморозки" зарплат в государственном секторе и некоторых статей соцрасходов, а также сокращения госинвестиций, что позволит добиться сокращения дефицита госбюджета этой страны до 6.5% в 2011 году.
Дополнительной приятной вестью для участников рынка стали публикации динамики ВВП еврозоны. Вначале зародили позитивные ожидания отдельные показатели по ряду стран, в том числе по Германии и по "проблемным", Испании, Италии, Греции и Португалии, оказавшиеся лучше прогнозов (по Франции наблюдалась противоположная ситуация). В дальнейшем они были подтверждены общим показателем ВВП по региону в целом (+0.2% к/к при ожиданиях в +0.1% к/к). Лучше прогнозов (+1.0% м/м) оказалось и показатель промпроизводства (+1.3% м/м). Данные по внешней торговле США носили нейтральный характер - дефицит увеличился до $40.4 млрд., что было близко к консенсус-прогнозу в $40.5 млрд.
Начавшийся рост после утренней непродолжительной просадки на информации о начале расследования в отношении продажи ипотечных деривативов Morgan Stanley, благодаря воздействию вышеуказанных факторов был довольной устойчив и продлился до конца дня. Индекс ММВБ к концу дня подобрался к "круглым" 1400 пунктам и линии своего среднесрочного тренда вниз.
На корпоративном фронте поводом для спекуляций стала информация о внесении изменений в состав индекса MSCI Russia, из которого были исключены акции Фармстандарта и Газпром нефти, и включены с весом 0,57% и 0,51% соответственно акции ОГК-4 и Распадской. Последние прибавили в 11.79%, отыгрывая свой провал накануне, невзирая на то, что два рейтинговых агентства Moody’s и Fitch поместили ее рейтинг на пересмотр с негативным прогнозом, а губернатор Кемеровской области Аман Тулеев сообщил, что на восстановление шахты "Распадская" может уйти не менее года. Также серьезные достижения зафиксировали акции Сбербанка (обык. +9.24%, прив. +6.23%), Транснефти (+8.21%), Уралсвязьинформа (+7.79%), наиболее "пострадавших" на предыдущей неделе, а также акции Новатэка (+7.02%) в преддверии выхода отчетности за I квартал по международным стандартам. Прочие наиболее ликвидные бумаги подорожали в диапазоне 0.46%-6.57%.
Взгляд на сегодняшний рынок
В четверг российский фондовый рынок выйдет на плато под линией среднесрочного тренда вниз, где будет дожидаться появления триггеров для возвращения на нисходящую траекторию.
Пока таковых не наблюдается. Сообщение в WSJ о том, что под одну гребенку к расследованию сделок с ипотечными производными бумагами, могут попасть помимо Goldman Sachs и Morgan Stanley еще и Deutsche bank, JPMorgan Chase и Citigroup на текущий момент не вызывает заметную негативную реакцию во фьючерсах на американские индексы: Nasdaq 100 -0.06%, S&P 500 +0.08%. Запас прочности придает вчерашнее сообщение о готовности правительства Испании пойти на дополнительные меры по сокращению дефицита госбюджета, что повысило уверенность игроков, что создание ЕС стабилизационного фонда для "проблемных" стран еврозоны на 750 млрд. евро локализует проблемы суверенных долгов. Американский спот-рынок (S&P 500 +1.37%) по этой причине вслед за своими европейскими "коллегами" нивелировал свой провал пятницы. В четверг утром пришел черед отыгрывать эти новости и азиатским фондовым рынкам: Shanghai composite +1.22%, Hang Seng +1.05%, Nikkei 225 +2.13%. Подстегнули активность покупателей на биржах этого региона также данные по занятости в Австралии (+33 700 рабочих мест) и платежному балансу Японии (2.534 трлн. йен). Единственным моментом, который наводит тень на эту благостную картинку - поведение цен на нефть, которые после вчерашних данных о затоваривании терминалов Кашинга по сорту WTI ($75.41/барр.) опустились к $75/барр., увеличив свой разрыв с ценами по сорту Brent ($81.4/барр.)
По этой причине российский фондовый рынок будет открываться на уровнях закрытия предыдущего дня. Утром вероятно продолжение инерционного роста, в результате которого индекс ММВБ может добраться-таки до линии своего среднесрочного тренда вниз вблизи "круглых" 1400 пунктов, после чего, вероятно, в рамках хотя бы снятия локальной перекупленности приступит к корректировке вчерашнего спурта. Вчерашние объемы наводят на мысль, что помимо ликвидации значительного объема скопившихся "шортов" кто-то и покупал, рассчитывая на более продолжительный характер восстановительного движения. Оправдаются ли подобные ожидания или нет - можно будет судить исходя из характера отката от этой восходящей волны, который может начаться на текущих уровнях. Днем мало что предвещает сохранение былой повышенной волатильности - ситуация на внешних рынках довольно спокойная (к тому же в Германии, Швейцарии и Франции сегодня выходной день в связи с праздником Вознесения), среди важных данных - только заявки на получение пособия по безработице (16-30). После завершения торгов в России, в 20-30 выступит глава ФРС, Бен Бернанке.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС взлетел на 4.56% до 1485.36 пунктов, индекс ММВБ - на 4.33% до 1391.87 пунктов. Объемы торгов были значительными.
В середине недели российский фондовый рынок подтвердил свою весьма волатильную природу, набрав такие же приличные темпы роста, какие наблюдались ранее при его падении вниз. Отскок от разворотной точки на дневном графике (1294 пунктов по индексу ММВБ) с возросшими оборотами напомнил ситуацию после Dubai World, когда рынок нарисовал разворотную формацию "шип" в рамках коррекции и в дальнейшем продолжил свое восхождение к годовым максимумам. На этот раз сценарий может быть иным, поскольку значимые линии трендов были оставлены далеко позади, а фундаментальный фон выглядит далеко не безоблачным.
Столь стремительный взлет фондовых индикаторов может носить техническую природу - ранее большинство наиболее активных участников рынка "увлеклись" открытием "коротких позиций", на закрытие которых их "принуждали" на протяжении всего минувшего торгового дня. Во-вторых, не стоит забывать и о скопившихся средствах на счетах фондов, инвестирующих в российские акции, которые могли приступить к активным покупкам после увещевания, что сырье вновь начнет дорожать, со стороны инвестбанка Goldman Sachs, а также на фоне благоприятных технических факторов и нормализации обстановки на внешних рынках.
В среду "переваривание" информации о создании стабфонда для "южных" стран продолжилось, но вместо поиска изъянов консенсус сложился в пользу оценки позитивного эффекта, который он привнесет для стабилизации финансовой системы и нивелирования угроз для продолжающегося восстановления. Поводом для этого стало обещание премьер-министра Испании Хосе Луиса Сапатеро сэкономить в ближайшие несколько лет 15 млрд. евро за счет "заморозки" зарплат в государственном секторе и некоторых статей соцрасходов, а также сокращения госинвестиций, что позволит добиться сокращения дефицита госбюджета этой страны до 6.5% в 2011 году.
Дополнительной приятной вестью для участников рынка стали публикации динамики ВВП еврозоны. Вначале зародили позитивные ожидания отдельные показатели по ряду стран, в том числе по Германии и по "проблемным", Испании, Италии, Греции и Португалии, оказавшиеся лучше прогнозов (по Франции наблюдалась противоположная ситуация). В дальнейшем они были подтверждены общим показателем ВВП по региону в целом (+0.2% к/к при ожиданиях в +0.1% к/к). Лучше прогнозов (+1.0% м/м) оказалось и показатель промпроизводства (+1.3% м/м). Данные по внешней торговле США носили нейтральный характер - дефицит увеличился до $40.4 млрд., что было близко к консенсус-прогнозу в $40.5 млрд.
Начавшийся рост после утренней непродолжительной просадки на информации о начале расследования в отношении продажи ипотечных деривативов Morgan Stanley, благодаря воздействию вышеуказанных факторов был довольной устойчив и продлился до конца дня. Индекс ММВБ к концу дня подобрался к "круглым" 1400 пунктам и линии своего среднесрочного тренда вниз.
На корпоративном фронте поводом для спекуляций стала информация о внесении изменений в состав индекса MSCI Russia, из которого были исключены акции Фармстандарта и Газпром нефти, и включены с весом 0,57% и 0,51% соответственно акции ОГК-4 и Распадской. Последние прибавили в 11.79%, отыгрывая свой провал накануне, невзирая на то, что два рейтинговых агентства Moody’s и Fitch поместили ее рейтинг на пересмотр с негативным прогнозом, а губернатор Кемеровской области Аман Тулеев сообщил, что на восстановление шахты "Распадская" может уйти не менее года. Также серьезные достижения зафиксировали акции Сбербанка (обык. +9.24%, прив. +6.23%), Транснефти (+8.21%), Уралсвязьинформа (+7.79%), наиболее "пострадавших" на предыдущей неделе, а также акции Новатэка (+7.02%) в преддверии выхода отчетности за I квартал по международным стандартам. Прочие наиболее ликвидные бумаги подорожали в диапазоне 0.46%-6.57%.
Взгляд на сегодняшний рынок
В четверг российский фондовый рынок выйдет на плато под линией среднесрочного тренда вниз, где будет дожидаться появления триггеров для возвращения на нисходящую траекторию.
Пока таковых не наблюдается. Сообщение в WSJ о том, что под одну гребенку к расследованию сделок с ипотечными производными бумагами, могут попасть помимо Goldman Sachs и Morgan Stanley еще и Deutsche bank, JPMorgan Chase и Citigroup на текущий момент не вызывает заметную негативную реакцию во фьючерсах на американские индексы: Nasdaq 100 -0.06%, S&P 500 +0.08%. Запас прочности придает вчерашнее сообщение о готовности правительства Испании пойти на дополнительные меры по сокращению дефицита госбюджета, что повысило уверенность игроков, что создание ЕС стабилизационного фонда для "проблемных" стран еврозоны на 750 млрд. евро локализует проблемы суверенных долгов. Американский спот-рынок (S&P 500 +1.37%) по этой причине вслед за своими европейскими "коллегами" нивелировал свой провал пятницы. В четверг утром пришел черед отыгрывать эти новости и азиатским фондовым рынкам: Shanghai composite +1.22%, Hang Seng +1.05%, Nikkei 225 +2.13%. Подстегнули активность покупателей на биржах этого региона также данные по занятости в Австралии (+33 700 рабочих мест) и платежному балансу Японии (2.534 трлн. йен). Единственным моментом, который наводит тень на эту благостную картинку - поведение цен на нефть, которые после вчерашних данных о затоваривании терминалов Кашинга по сорту WTI ($75.41/барр.) опустились к $75/барр., увеличив свой разрыв с ценами по сорту Brent ($81.4/барр.)
По этой причине российский фондовый рынок будет открываться на уровнях закрытия предыдущего дня. Утром вероятно продолжение инерционного роста, в результате которого индекс ММВБ может добраться-таки до линии своего среднесрочного тренда вниз вблизи "круглых" 1400 пунктов, после чего, вероятно, в рамках хотя бы снятия локальной перекупленности приступит к корректировке вчерашнего спурта. Вчерашние объемы наводят на мысль, что помимо ликвидации значительного объема скопившихся "шортов" кто-то и покупал, рассчитывая на более продолжительный характер восстановительного движения. Оправдаются ли подобные ожидания или нет - можно будет судить исходя из характера отката от этой восходящей волны, который может начаться на текущих уровнях. Днем мало что предвещает сохранение былой повышенной волатильности - ситуация на внешних рынках довольно спокойная (к тому же в Германии, Швейцарии и Франции сегодня выходной день в связи с праздником Вознесения), среди важных данных - только заявки на получение пособия по безработице (16-30). После завершения торгов в России, в 20-30 выступит глава ФРС, Бен Бернанке.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter