26 мая 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
Во вторник российский фондовый рынок был продавлен к очередным минимумам с начала года на фоне обострения геополитической напряженности на корейском полуострове и появления новых тревожных последствий нелегкой ситуации в Старом Свете.
Индекс РТС обрушился на 6.49% до 1226.57 пунктов, индекс ММВБ - на 5.67% до 1197.39 пунктов, не удержавшись выше психологического уровня в 1200 пунктов. Объемы торгов увеличились, но были ниже тех, которые были зафиксированы в последнее время.
Нисходящий тренд на российском фондовом рынке во вторник подтвердил свою силу, придав торговой сессии флер панических настроений. Участники рынка, сделавшие ставку на формирование технического отскока, оказались в западне, поскольку после ухода ниже поддержки в 1240 пунктов по индексу ММВБ, фондовый индикатор оказался на не "проторгованной" территории ноября предыдущего года, что стимулировало их более удачливых оппонентов не давать им какой-то поблажки вплоть до достижения значимых поддержек. Лишь с приближением вначале к 1215, а в дальнейшем и к 1200 пунктам "игра в одни ворота" начинала приобретать более пристойные формы.
Такую удаль помимо технических факторов позволило "медведям" продемонстрировать резкое ухудшение настроений на мировых финансовых и товарных площадках. Первоначальный импульс был задан американским фондовым рынком, на котором инвесторы в последний час торгов смели все достижения предыдущего дня из-за опасений в "поражении" финансовой системы еврозоны кризисом суверенных долгов. Предоставление Банком Испании экстренной помощи в 550 млн. евро банку Cajasur (0.6% совокупных активов коммерческих банков Испании), и консолидация четырех прочих, было воспринято игроками в качестве возможных первых сигналов того, что кризис "пробрался" на новые территории.
Подобные опасения подстегнули МВФ, который заявил, что банковская система Испании нуждается в консолидации, и управляющий небезызвестной инвестсообществу компании Pimco Мухаммед эль-Эриан, который отметил, что на рынках стало дисконтироваться "осознание" "заразности" греческого долгового кризиса. В то же время от официальных лиц желанной поддержки так и не поступило, напротив они по-прежнему продолжили сохранять спокойствие. Так президент ЕС Херман ван Ромпей высказал мысль, что нынешняя ситуация не обернется "экономическим Армагеддоном", а представитель ЕЦБ Эвальд Новотны посчитал, что низкие ставки и относительно небольшой объем выкупа суверенных облигаций "проблемных" стран являются вполне "адекватными" мерами для купирования кризисной ситуации.
Помимо усугубления нисходящей динамики на финансовых рынках подобные обстоятельства усилили недоверие и на денежном рынке (ставка LIBOR в долларах на 3 месяца достигла уже десятимесячного максимума), что ухудшило перспективы экономического роста из-за уменьшения доступности и условий кредита, а также вынудило многих "залевереджированных" игроков продолжить закрытие операций carry-trade. Единая европейская валюта после волны закрытия коротких позиций на предыдущей неделе вновь начала приближаться к своим недавним минимумам. Цены на нефть по основным сортам на этом фоне провалились ниже психологического рубежа в $70/барр., ставя подножку отечественному рынку акций. Помощи при этом от ОПЕК он так и не дождался - исходя из комментариев министра нефти Кувейта, нефтяной картель может созвать экстренное заседание лишь после погружения ниже $65/барр.
Дополнительный динамизм в движении рынку вниз придало обострение геополитической напряженности на корейском полуострове. После того, как международная группа экспертов усмотрела след КНДР при потоплении корвета "Чхонан" в марте и последовали жесткие заявления на это со стороны президента Южной Кореи Ли Мен Бака, лидер ее северного соседа Ким Чен Ир привел вооруженные силы в полную боеготовность и разорвал всяческие отношения со своим "идеологическим" оппонентом.
Нисходящая динамика российского рынка акций была "задана" его "технической" историей и после получения толчка после прохождения ниже 1240 пунктов была "независима" от внешних условий. Так опубликованная статистика, которая зафиксировала рост промзаказов в еврозоне, повышение настроений среди американских потребителей и пересмотр в сторону улучшения динамики ВВП Великобритании за I квартал, что смогло в определенной степени выправить положение дел на западных рынках во второй половине дня, на российском рынке акций практически не сказалось. Легкого намека открывшегося американского рынка акций на движение к внутридневным минимумам хватило на то, чтобы "медведи" так переусердствовали в "боевых действиях", что, видимо, заставили "быков" продавать уже по любым ценам, продавив индекс ММВБ ниже 1200 пунктов.
В спектре наиболее ликвидных бумаг, за исключением проявивших свои "защитные" свойства акций Полюс Золото (+1.07%) были зафиксированы потери курсовой стоимости в диапазоне от 2.13% до 9.55%. Лучше дела складывались у представителей телекоммуникационной отрасли (Micex TLC -4.32%), в том числе благодаря появившимся надеждам на получение промежуточных дивидендов за 9 месяцев после выкупа акций у несогласных с реформой холдинга "Связьинвест". Хуже дела шли у представителей черной металлургии в полном составе оказавшихся в статусе аутсайдеров на фоне "наезда" ФАС на Evraz. Компанию им составили акции Газпром нефти, чей курс рухнул на 9.02%, в свете публикации отчетности по US GAAP чуть лучше прогнозов.
Взгляд на сегодняшний рынок
В середине недели на российский фондовый рынок, вероятно, нахлынет волна закрытия "коротких" позиций.
Short-covering накануне был сформирован на Wall Street, где индекс S&P 500 на повышенных объемах смог оправиться после утреннего -3.1% (повторение шестимесячных минимумов) и выбраться к концу дня на позитивную территорию (+0.04%) после слов главы комитета по финансовым услугам палаты представителей США Барни Франка, что он будет настаивать на принятии более мягкого варианта реформы финсектора. В частности он выступает против выделения подразделений, занимающихся деривативами. Индекс широкого рынка по итогам дня смог в очередной раз подняться выше минимумов, установленных рекордным в относительном выражении обвалом в моменте 6 мая, нарисовав "бычью" разворотную свечку. Комментарий Франка мог выступить триггером для срабатывания технических факторов на покупку. Подкрепить их действия могло и решение германских регуляторов распространить запрет на открытие "голых" "коротких" позиций на все торгуемые акции, что может вызвать "технический" рост фондового рынка этой страны, на который отреагируют и его "соседи".
Поддержка пришла и с международного валютного рынка, где единая европейская валюта за американскую сессию подорожала более чем на фигуру. Утром в среду, однако, большая часть накопленных ею достижений (1.2273) была утрачена, несмотря на принятие Италией плана сокращения бюджета на $30 млрд. и информации об уменьшении дефицита бюджета Испании на 18% за первые 4 месяца 2010 года, что несколько уменьшает остроту проблем с госфинансами. Нефтяные котировки на этом фоне после умеренно бычьих данных от API не смогли закрепиться выше планки в $70/барр., что умерит оптимизм при открытии российского рынка акций. Осторожными остаются и настроения в Азии, где после высокого открытия трейдеры заняли в целом выжидательную позицию и не стремятся активно вовлекаться в игру на повышение: Nikkei 225 +0.86%, Shanghai composite +0.51%, Hang Seng +1.2%.
Тем не менее продолжающие оставаться на положительной территории фьючерсы на американские индексы (S&P 500 +0.24%) дают надежду на то, что после открытия с разрывом вверх не менее 1.5% и утренних попыток закрыть гэп, в дальнейшем индекс ММВБ окончательно войдет в русло технического отскока, ориентиром для которого станет возвращение в диапазон начала недели - 1240-1280 пунктов. Не станут помехой для этого, скорей всего, выходящие сегодня макроэкономические данные: в 18-00 продажи новостроек и в 16-30 - заказы на товары длительного пользования в США (В 18-30 традиционные данные по запасам от Минэнерго США). Хотя сегодняшнее анонсирование Еврокомиссией фонда для борьбы с банковским кризисом посредством усиления фискальной нагрузки на банки может подпортить настроение игрокам. Лучше рынка, вероятно, будут смотреться акции сталелитейных компаний.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во вторник российский фондовый рынок был продавлен к очередным минимумам с начала года на фоне обострения геополитической напряженности на корейском полуострове и появления новых тревожных последствий нелегкой ситуации в Старом Свете.
Индекс РТС обрушился на 6.49% до 1226.57 пунктов, индекс ММВБ - на 5.67% до 1197.39 пунктов, не удержавшись выше психологического уровня в 1200 пунктов. Объемы торгов увеличились, но были ниже тех, которые были зафиксированы в последнее время.
Нисходящий тренд на российском фондовом рынке во вторник подтвердил свою силу, придав торговой сессии флер панических настроений. Участники рынка, сделавшие ставку на формирование технического отскока, оказались в западне, поскольку после ухода ниже поддержки в 1240 пунктов по индексу ММВБ, фондовый индикатор оказался на не "проторгованной" территории ноября предыдущего года, что стимулировало их более удачливых оппонентов не давать им какой-то поблажки вплоть до достижения значимых поддержек. Лишь с приближением вначале к 1215, а в дальнейшем и к 1200 пунктам "игра в одни ворота" начинала приобретать более пристойные формы.
Такую удаль помимо технических факторов позволило "медведям" продемонстрировать резкое ухудшение настроений на мировых финансовых и товарных площадках. Первоначальный импульс был задан американским фондовым рынком, на котором инвесторы в последний час торгов смели все достижения предыдущего дня из-за опасений в "поражении" финансовой системы еврозоны кризисом суверенных долгов. Предоставление Банком Испании экстренной помощи в 550 млн. евро банку Cajasur (0.6% совокупных активов коммерческих банков Испании), и консолидация четырех прочих, было воспринято игроками в качестве возможных первых сигналов того, что кризис "пробрался" на новые территории.
Подобные опасения подстегнули МВФ, который заявил, что банковская система Испании нуждается в консолидации, и управляющий небезызвестной инвестсообществу компании Pimco Мухаммед эль-Эриан, который отметил, что на рынках стало дисконтироваться "осознание" "заразности" греческого долгового кризиса. В то же время от официальных лиц желанной поддержки так и не поступило, напротив они по-прежнему продолжили сохранять спокойствие. Так президент ЕС Херман ван Ромпей высказал мысль, что нынешняя ситуация не обернется "экономическим Армагеддоном", а представитель ЕЦБ Эвальд Новотны посчитал, что низкие ставки и относительно небольшой объем выкупа суверенных облигаций "проблемных" стран являются вполне "адекватными" мерами для купирования кризисной ситуации.
Помимо усугубления нисходящей динамики на финансовых рынках подобные обстоятельства усилили недоверие и на денежном рынке (ставка LIBOR в долларах на 3 месяца достигла уже десятимесячного максимума), что ухудшило перспективы экономического роста из-за уменьшения доступности и условий кредита, а также вынудило многих "залевереджированных" игроков продолжить закрытие операций carry-trade. Единая европейская валюта после волны закрытия коротких позиций на предыдущей неделе вновь начала приближаться к своим недавним минимумам. Цены на нефть по основным сортам на этом фоне провалились ниже психологического рубежа в $70/барр., ставя подножку отечественному рынку акций. Помощи при этом от ОПЕК он так и не дождался - исходя из комментариев министра нефти Кувейта, нефтяной картель может созвать экстренное заседание лишь после погружения ниже $65/барр.
Дополнительный динамизм в движении рынку вниз придало обострение геополитической напряженности на корейском полуострове. После того, как международная группа экспертов усмотрела след КНДР при потоплении корвета "Чхонан" в марте и последовали жесткие заявления на это со стороны президента Южной Кореи Ли Мен Бака, лидер ее северного соседа Ким Чен Ир привел вооруженные силы в полную боеготовность и разорвал всяческие отношения со своим "идеологическим" оппонентом.
Нисходящая динамика российского рынка акций была "задана" его "технической" историей и после получения толчка после прохождения ниже 1240 пунктов была "независима" от внешних условий. Так опубликованная статистика, которая зафиксировала рост промзаказов в еврозоне, повышение настроений среди американских потребителей и пересмотр в сторону улучшения динамики ВВП Великобритании за I квартал, что смогло в определенной степени выправить положение дел на западных рынках во второй половине дня, на российском рынке акций практически не сказалось. Легкого намека открывшегося американского рынка акций на движение к внутридневным минимумам хватило на то, чтобы "медведи" так переусердствовали в "боевых действиях", что, видимо, заставили "быков" продавать уже по любым ценам, продавив индекс ММВБ ниже 1200 пунктов.
В спектре наиболее ликвидных бумаг, за исключением проявивших свои "защитные" свойства акций Полюс Золото (+1.07%) были зафиксированы потери курсовой стоимости в диапазоне от 2.13% до 9.55%. Лучше дела складывались у представителей телекоммуникационной отрасли (Micex TLC -4.32%), в том числе благодаря появившимся надеждам на получение промежуточных дивидендов за 9 месяцев после выкупа акций у несогласных с реформой холдинга "Связьинвест". Хуже дела шли у представителей черной металлургии в полном составе оказавшихся в статусе аутсайдеров на фоне "наезда" ФАС на Evraz. Компанию им составили акции Газпром нефти, чей курс рухнул на 9.02%, в свете публикации отчетности по US GAAP чуть лучше прогнозов.
Взгляд на сегодняшний рынок
В середине недели на российский фондовый рынок, вероятно, нахлынет волна закрытия "коротких" позиций.
Short-covering накануне был сформирован на Wall Street, где индекс S&P 500 на повышенных объемах смог оправиться после утреннего -3.1% (повторение шестимесячных минимумов) и выбраться к концу дня на позитивную территорию (+0.04%) после слов главы комитета по финансовым услугам палаты представителей США Барни Франка, что он будет настаивать на принятии более мягкого варианта реформы финсектора. В частности он выступает против выделения подразделений, занимающихся деривативами. Индекс широкого рынка по итогам дня смог в очередной раз подняться выше минимумов, установленных рекордным в относительном выражении обвалом в моменте 6 мая, нарисовав "бычью" разворотную свечку. Комментарий Франка мог выступить триггером для срабатывания технических факторов на покупку. Подкрепить их действия могло и решение германских регуляторов распространить запрет на открытие "голых" "коротких" позиций на все торгуемые акции, что может вызвать "технический" рост фондового рынка этой страны, на который отреагируют и его "соседи".
Поддержка пришла и с международного валютного рынка, где единая европейская валюта за американскую сессию подорожала более чем на фигуру. Утром в среду, однако, большая часть накопленных ею достижений (1.2273) была утрачена, несмотря на принятие Италией плана сокращения бюджета на $30 млрд. и информации об уменьшении дефицита бюджета Испании на 18% за первые 4 месяца 2010 года, что несколько уменьшает остроту проблем с госфинансами. Нефтяные котировки на этом фоне после умеренно бычьих данных от API не смогли закрепиться выше планки в $70/барр., что умерит оптимизм при открытии российского рынка акций. Осторожными остаются и настроения в Азии, где после высокого открытия трейдеры заняли в целом выжидательную позицию и не стремятся активно вовлекаться в игру на повышение: Nikkei 225 +0.86%, Shanghai composite +0.51%, Hang Seng +1.2%.
Тем не менее продолжающие оставаться на положительной территории фьючерсы на американские индексы (S&P 500 +0.24%) дают надежду на то, что после открытия с разрывом вверх не менее 1.5% и утренних попыток закрыть гэп, в дальнейшем индекс ММВБ окончательно войдет в русло технического отскока, ориентиром для которого станет возвращение в диапазон начала недели - 1240-1280 пунктов. Не станут помехой для этого, скорей всего, выходящие сегодня макроэкономические данные: в 18-00 продажи новостроек и в 16-30 - заказы на товары длительного пользования в США (В 18-30 традиционные данные по запасам от Минэнерго США). Хотя сегодняшнее анонсирование Еврокомиссией фонда для борьбы с банковским кризисом посредством усиления фискальной нагрузки на банки может подпортить настроение игрокам. Лучше рынка, вероятно, будут смотреться акции сталелитейных компаний.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter