26 мая 2010 slon.ru
Июнь - наиболее вероятный месяц для восстановления рынков
На финансовых рынках сложилась непростая ситуация. Высокая степень неопределенности относительно дальнейшего движения фондовых индексов заставляет инвесторов закрывать свои позиции по акциям и рисковым активам, в том числе и на развивающихся рынках.
Для того чтобы преодолеть этот спад, Европе и Америке необходимо принимать скоординированные решения, способные поддержать экономический рост. На мировых рынках есть признаки ухудшения ситуации с ликвидностью, что требует от центральных банков мер, направленных на предотвращение ухудшения ситуации.
Восстановлению доверия на финансовых рынках будет способствовать стабилизация бюджетной ситуации на уровне отдельных проблемных стран в Европе. Помимо этого определенную поддержку рынку окажут сигналы со стороны ключевых экономик о том, что сворачивание мер стимулирования экономики, в том числе в денежно-кредитной сфере, не будет проводиться так быстро , как это предполагалось ранее.
Тем не менее, распродажа активов зашла слишком далеко, а динамика рынков не в полной мере соответствует тем дисбалансам, которые изначально послужили поводом для снижения котировок: начали действовать иррациональные причины. Если их влияние пойдет на убыль, рынки постепенно начнут успокаиваться, и на текущих уровнях возможен разворот, а далее – достаточно быстрая повышательная динамика рынка.
Мировая экономика начинает восстанавливаться. В начале недели вышли достаточно позитивные данные из США по индексу потребительского доверия, что позволяет надеяться на убывание негатива на внешних рынках. При этом негативным фактором, дополнительно влияющим на российский фондовый рынок и обменный курс рубля, остается снижение цен на нефть ниже $70 за баррель. Ниже этого уровня возникает определенное давление на платежный баланс и на бюджет. Но Банк России практически не вмешивается в ситуацию на валютном рынке, и риски девальвации невысоки.
Тем не менее, с точки зрения российского фондового рынка, текущая коррекция находится в русле коррекций, которые мы наблюдали раньше. В рамках текущего эпизода рынок упал примерно на 26%, а средний показатель для коррекций такого рода по индексу РТС с 1995-го года в среднем был 28%. При этом, правда, нынешние снижение длится несколько больше: 40 дней, в то время как раньше оно длилось в среднем 33 дня. Также наиболее вероятным периодом для коррекции в предыдущие периоды был май. Так что в какой-то степени происходящее снижение индексов было ожидаемым. Особенно – в свете того роста, который наблюдался в течение первого квартала по индексу РТС.
Июнь – это наиболее вероятный месяц для восстановления рынков, несмотря на то, что в целом ситуация остается неопределенной, а риски – высокими. Можно ли происходящее на фондовых рынках назвать второй волной? С точки зрения масштабов, пока происходящее больше похоже на коррекцию, которая во многом укладывается в процессы, наблюдавшиеся ранее. Оснований полагать, что по глубине и по размеру она будет сопоставима с первой волной кризиса, нет.
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На финансовых рынках сложилась непростая ситуация. Высокая степень неопределенности относительно дальнейшего движения фондовых индексов заставляет инвесторов закрывать свои позиции по акциям и рисковым активам, в том числе и на развивающихся рынках.
Для того чтобы преодолеть этот спад, Европе и Америке необходимо принимать скоординированные решения, способные поддержать экономический рост. На мировых рынках есть признаки ухудшения ситуации с ликвидностью, что требует от центральных банков мер, направленных на предотвращение ухудшения ситуации.
Восстановлению доверия на финансовых рынках будет способствовать стабилизация бюджетной ситуации на уровне отдельных проблемных стран в Европе. Помимо этого определенную поддержку рынку окажут сигналы со стороны ключевых экономик о том, что сворачивание мер стимулирования экономики, в том числе в денежно-кредитной сфере, не будет проводиться так быстро , как это предполагалось ранее.
Тем не менее, распродажа активов зашла слишком далеко, а динамика рынков не в полной мере соответствует тем дисбалансам, которые изначально послужили поводом для снижения котировок: начали действовать иррациональные причины. Если их влияние пойдет на убыль, рынки постепенно начнут успокаиваться, и на текущих уровнях возможен разворот, а далее – достаточно быстрая повышательная динамика рынка.
Мировая экономика начинает восстанавливаться. В начале недели вышли достаточно позитивные данные из США по индексу потребительского доверия, что позволяет надеяться на убывание негатива на внешних рынках. При этом негативным фактором, дополнительно влияющим на российский фондовый рынок и обменный курс рубля, остается снижение цен на нефть ниже $70 за баррель. Ниже этого уровня возникает определенное давление на платежный баланс и на бюджет. Но Банк России практически не вмешивается в ситуацию на валютном рынке, и риски девальвации невысоки.
Тем не менее, с точки зрения российского фондового рынка, текущая коррекция находится в русле коррекций, которые мы наблюдали раньше. В рамках текущего эпизода рынок упал примерно на 26%, а средний показатель для коррекций такого рода по индексу РТС с 1995-го года в среднем был 28%. При этом, правда, нынешние снижение длится несколько больше: 40 дней, в то время как раньше оно длилось в среднем 33 дня. Также наиболее вероятным периодом для коррекции в предыдущие периоды был май. Так что в какой-то степени происходящее снижение индексов было ожидаемым. Особенно – в свете того роста, который наблюдался в течение первого квартала по индексу РТС.
Июнь – это наиболее вероятный месяц для восстановления рынков, несмотря на то, что в целом ситуация остается неопределенной, а риски – высокими. Можно ли происходящее на фондовых рынках назвать второй волной? С точки зрения масштабов, пока происходящее больше похоже на коррекцию, которая во многом укладывается в процессы, наблюдавшиеся ранее. Оснований полагать, что по глубине и по размеру она будет сопоставима с первой волной кризиса, нет.
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу