19 июля 2010 Финмаркет
Евро уже около полутора месяцев корректируется вверх: движение, зародившееся еще в первой половине июня, набрало силу и теперь подталкивает евро вверх, несмотря на то, что многие участники рынка ждут - не дождутся, когда же начнется возврат единой валюты на траекторию падения.
В конце прошлой недели единая валюта кратковременно подросла до $1,3. Евро прибавил около 8% по отношению к четырехлетнему минимуму, достигавшемуся 7 июня. Утром в понедельник казалось, что движение вот-вот прервется: евро кратковременно упал ниже $1,29. Но спустя короткое время евровалюта вновь вернулась к стержню тренда, располагающегося сейчас в диапазоне $1,29-1,3.
Участники рынка недовольны. Характерная цитата: "Если подорожание евро продолжится, это будет бедствием для еврозоны, - считает главный экономист BNP Paribas SA по странам еврозоны Кен Уоттрет. - Худший сценарий для еврозоны - устойчивое повышение обменного курса евро, потому что оно убьет восстановление".
Однако для рынка данный аргумент - пустой звук: во-первых, все помнят сильнейшую волатильность последних лет, когда даже курс в $1,5 и $1,6 не приводил (во всяком случае, в краткосрочном разрезе) к проблемам. Ну а во-вторых, восходящее движение евро, помимо трудностей для экономики, может дальше стимулировать приток капитала. Одно другого стоит.
Напомним, что на прошлой неделе главный, пожалуй, валютный предсказатель в мире, Goldman Sachs Group Inc., понизил прогнозы для доллара в парах с евро и иеной. Мотивировка - замедление экономического роста в США и достаточно стабильные статданные из Европы. В следующие 6 месяцев евро поднимется до $1,35, в то время как ранее ожидалось падение до $1,15. При этом доллар будет торговаться на уровне 83 иены, а не 94 иены, как прогнозировалось ранее, говорилось в материалах Goldman Sachs.
Вот, нынешняя ситуация, кажется, имеет все классические черты "разброса мнений" - кто-то ждет $1,35, кто-то - $1,2. Ну а рынок, как обычно, ищет компромисс.
Но все же попробуем собрать вместе факторы, которые в последнее время были для евровалюты тревожными. Итак: неделю назад в немецком журнале Der Spiegel мелькнул разговор о плане "контролируемого банкротства" для стран, входящих в зону Евро. Хороший план, вот только сейчас, когда для Еврозоны все, кажется, налаживается, говорить о нем не хочется. Ну так и вышло - 1 день евро падал, а потом снова начал расти. Забыли.
Дальше. В середине прошлой недели агентство Fitch снизило рейтинг Португалии. Рынок практически проигнорировал, ведь в это же время стало известно о том, как удачно свои 15-летние бонды разместила Испания. А ведь еще раньше была и Греция, которая также что-то разместила на рынке (правда, со сроком обращения в 30 раз меньше испанского, т.е. всего на полгода).
Но звоночки позванивают, критическая масса копится. Сегодня стало известно о снижении рейтинга Ирландии от Moody's, а также о том, что возникла проблема с кредитованием Венгрии со стороны МВФ (вопрос в том, что фонд требует соблюдения программы сокращения бюджетного дефицита).
Ну и, наконец, жара и засуха в Европе (как известно, от жары изнывает не только Москва). В результате уже двинулись вверх цены на сельхозпродукцию - что, вероятно, может принести еще какие-то неожиданные дисбалансы на финансовый рынок.
Все это, конечно же, частности - общий новостной фон по-прежнему сравнительно благоприятен, восстановление продолжается, и фондовые рынки стремятся расти. И валюты, тем временем, движутся в рамках "сценария восстановления". Но вновь и вновь возникает вопрос: не слишком ли участники рынка все-таки беспечны?
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В конце прошлой недели единая валюта кратковременно подросла до $1,3. Евро прибавил около 8% по отношению к четырехлетнему минимуму, достигавшемуся 7 июня. Утром в понедельник казалось, что движение вот-вот прервется: евро кратковременно упал ниже $1,29. Но спустя короткое время евровалюта вновь вернулась к стержню тренда, располагающегося сейчас в диапазоне $1,29-1,3.
Участники рынка недовольны. Характерная цитата: "Если подорожание евро продолжится, это будет бедствием для еврозоны, - считает главный экономист BNP Paribas SA по странам еврозоны Кен Уоттрет. - Худший сценарий для еврозоны - устойчивое повышение обменного курса евро, потому что оно убьет восстановление".
Однако для рынка данный аргумент - пустой звук: во-первых, все помнят сильнейшую волатильность последних лет, когда даже курс в $1,5 и $1,6 не приводил (во всяком случае, в краткосрочном разрезе) к проблемам. Ну а во-вторых, восходящее движение евро, помимо трудностей для экономики, может дальше стимулировать приток капитала. Одно другого стоит.
Напомним, что на прошлой неделе главный, пожалуй, валютный предсказатель в мире, Goldman Sachs Group Inc., понизил прогнозы для доллара в парах с евро и иеной. Мотивировка - замедление экономического роста в США и достаточно стабильные статданные из Европы. В следующие 6 месяцев евро поднимется до $1,35, в то время как ранее ожидалось падение до $1,15. При этом доллар будет торговаться на уровне 83 иены, а не 94 иены, как прогнозировалось ранее, говорилось в материалах Goldman Sachs.
Вот, нынешняя ситуация, кажется, имеет все классические черты "разброса мнений" - кто-то ждет $1,35, кто-то - $1,2. Ну а рынок, как обычно, ищет компромисс.
Но все же попробуем собрать вместе факторы, которые в последнее время были для евровалюты тревожными. Итак: неделю назад в немецком журнале Der Spiegel мелькнул разговор о плане "контролируемого банкротства" для стран, входящих в зону Евро. Хороший план, вот только сейчас, когда для Еврозоны все, кажется, налаживается, говорить о нем не хочется. Ну так и вышло - 1 день евро падал, а потом снова начал расти. Забыли.
Дальше. В середине прошлой недели агентство Fitch снизило рейтинг Португалии. Рынок практически проигнорировал, ведь в это же время стало известно о том, как удачно свои 15-летние бонды разместила Испания. А ведь еще раньше была и Греция, которая также что-то разместила на рынке (правда, со сроком обращения в 30 раз меньше испанского, т.е. всего на полгода).
Но звоночки позванивают, критическая масса копится. Сегодня стало известно о снижении рейтинга Ирландии от Moody's, а также о том, что возникла проблема с кредитованием Венгрии со стороны МВФ (вопрос в том, что фонд требует соблюдения программы сокращения бюджетного дефицита).
Ну и, наконец, жара и засуха в Европе (как известно, от жары изнывает не только Москва). В результате уже двинулись вверх цены на сельхозпродукцию - что, вероятно, может принести еще какие-то неожиданные дисбалансы на финансовый рынок.
Все это, конечно же, частности - общий новостной фон по-прежнему сравнительно благоприятен, восстановление продолжается, и фондовые рынки стремятся расти. И валюты, тем временем, движутся в рамках "сценария восстановления". Но вновь и вновь возникает вопрос: не слишком ли участники рынка все-таки беспечны?
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу