9 августа 2010 АФК Савинов Станислав
После выхода разочаровывающей статистики по американскому рынку труда (уровень безработицы остался на прежнем уровне в 9.5% за счет сокращения численности рабочей силы; число рабочих мест вне аграрного сектора сократилось на 131 тыс. при ожиданиях в -65 тыс., за предыдущие два месяца американская экономика не досчиталась дополнительно 34 тыс. рабочих мест) российский фондовый рынок по индексу ММВБ дал слабину и нацелился на откат к 1382 пунктам, разворотной точки на среднесрочном временном горизонте. Чтобы этот сигнал оказался ложным, «быкам» предстоит собрать волю в кулак и проходить зону в 1430-1432 пункта. Однако при ухудшившейся рыночной конъюнктуре и в виду предстоящего завершения заседания FOMC ФРС они, скорей всего, окажутся на подобное не способны - после утреннего всплеска оптимизма они передадут бразды правления своим оппонентам, подготавливаясь к более важной борьбе за обладание преимуществом на среднесрочную перспективу.
Утром после открытия с разрывом вверх в рамках 0.4% вероятны остаточные покупки благодаря восстановлению американского рынка акций (S&P 500 -0.37%) на ожиданиях, что в итоговом коммюнике по итогам заседания ФРС монетарными властями будет дан намек на новый «облегченный» вариант программы количественного смягчения. Восстановление американской экономики приобретает все больше «японских» черт – с учетом того, что в нормальных условиях 70% от ВВП обеспечивалось потребительским спросом, на фоне не улучшающейся ситуации на рынке труда и завершения действия фискально-монетарных стимулов темпы роста экономики, вероятно, будут близки к нулю, и не будут отличаться стабильностью. В подобной точке зрения убеждаются все больше видных экономистов. Расти фондовому рынку будет трудно в подобных условиях, крупные деньги не спешат туда заходить – доходности US Treasuries переписали свои минимумы. К тому же американский ЦБ в своих играх с количественным смягчением может перейти за опасную черту и усилить сомнения в надежности американского доллара – после выхода данных по nonfarm payrolls он продолжил слабеть. Падение спроса на американские гособязательства в условиях девальвирующейся валюты может спровоцировать рост их доходностей, несмотря на имеющиеся дефляционные риски, что может больно ударить по мировым фондовым рынкам.
Днем после утреннего всплеска покупок вероятно возвращение на понижательную траекторию, однако движение вниз будет идти, скорей всего, неохотно. От агрессивных продаж будут удерживать отсутствие важных макроэкономических событий сегодня, восстанавливающиеся цены на нефть (WTI $ 81.25/барр.) и вышедшие в плюс фьючерсы на американские индексы (S&P 500 +0.27%). В Азии настроения также далеки от глубокого пессимизма: Shanghai composite -0.13%, Hang Seng -0.01%, Nikkei 225 -0.8%, несмотря на неблагоприятную статистику по американскому рынку труда и появившиеся слухи о том, что в проведенных стресс-тестах китайским банковским регулятором было выявлено 20% «плохих» долгов от общего портфеля кредитов.
В целом на неделе помимо заседания ФРС представляют интерес данные по розничным продажам и индексу настроений потребителей от Мичиганского университета в США в пятницу (цифры ожидаются неплохими), а также сводка данных по Поднебесной в среду (здесь возможны сюрпризы со знаком минус). Сезон корпоративных отчетностей в США подходит к своему логическому завершению – в числе последних свои квартальные результаты представят - Walt Disney (вторник), Cisco Systems (среда), J.C. Penney Co (пятница).
Утром после открытия с разрывом вверх в рамках 0.4% вероятны остаточные покупки благодаря восстановлению американского рынка акций (S&P 500 -0.37%) на ожиданиях, что в итоговом коммюнике по итогам заседания ФРС монетарными властями будет дан намек на новый «облегченный» вариант программы количественного смягчения. Восстановление американской экономики приобретает все больше «японских» черт – с учетом того, что в нормальных условиях 70% от ВВП обеспечивалось потребительским спросом, на фоне не улучшающейся ситуации на рынке труда и завершения действия фискально-монетарных стимулов темпы роста экономики, вероятно, будут близки к нулю, и не будут отличаться стабильностью. В подобной точке зрения убеждаются все больше видных экономистов. Расти фондовому рынку будет трудно в подобных условиях, крупные деньги не спешат туда заходить – доходности US Treasuries переписали свои минимумы. К тому же американский ЦБ в своих играх с количественным смягчением может перейти за опасную черту и усилить сомнения в надежности американского доллара – после выхода данных по nonfarm payrolls он продолжил слабеть. Падение спроса на американские гособязательства в условиях девальвирующейся валюты может спровоцировать рост их доходностей, несмотря на имеющиеся дефляционные риски, что может больно ударить по мировым фондовым рынкам.
Днем после утреннего всплеска покупок вероятно возвращение на понижательную траекторию, однако движение вниз будет идти, скорей всего, неохотно. От агрессивных продаж будут удерживать отсутствие важных макроэкономических событий сегодня, восстанавливающиеся цены на нефть (WTI $ 81.25/барр.) и вышедшие в плюс фьючерсы на американские индексы (S&P 500 +0.27%). В Азии настроения также далеки от глубокого пессимизма: Shanghai composite -0.13%, Hang Seng -0.01%, Nikkei 225 -0.8%, несмотря на неблагоприятную статистику по американскому рынку труда и появившиеся слухи о том, что в проведенных стресс-тестах китайским банковским регулятором было выявлено 20% «плохих» долгов от общего портфеля кредитов.
В целом на неделе помимо заседания ФРС представляют интерес данные по розничным продажам и индексу настроений потребителей от Мичиганского университета в США в пятницу (цифры ожидаются неплохими), а также сводка данных по Поднебесной в среду (здесь возможны сюрпризы со знаком минус). Сезон корпоративных отчетностей в США подходит к своему логическому завершению – в числе последних свои квартальные результаты представят - Walt Disney (вторник), Cisco Systems (среда), J.C. Penney Co (пятница).
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба