11 августа 2010 Алемар Конузин Василий
Федеральный резерв во многом ожидаемо принял решение о сохранении объемов собственных вложений в казначейские и ипотечные облигации, с тем чтобы предотвратить отток средств из финансовой системы и поддержать экономический рост. Впрочем, именно темпы экономического восстановления, которые, согласно мнению ФРС, оказались слабее, чем ожидалось, стали основной причиной для фиксации прибыли на фондовых рынках. Тем не менее, перспективы сохранения на рынке высокого уровня ликвидности должны в ближайшие дни способствовать новому подъему фондовых индексов, что может вернуть отечественный рынок на локальные максимумы вблизи 1430 п. по индексу ММВБ.
Торги в США завершились падением ведущих индексов на фоне слабой характеристики перспектив американской экономики, данной главой ФРС Беном Бернанке. Индекс Dow в итоге упал на 0,51% до 10644,25 п., индекс S&P - на 0,6% до 1121,06 п. Изначально фондовые индексы оказались под давлением слабой статистики по импорту из Китая, свидетельствующей о снижении спроса на сырьевые активы со стороны экономики "Поднебесной". Ухудшение экономических ожиданий способствовало смещению акцентов в инвестициях на финансовых рынках: цены на облигации пошли вверх поддерживаемые спросом на защитные активы.
В дальнейшем, невзирая на принятие ФРС решения о сохранении объема вложений в казначейские и ипотечные облигации, продажи на фондовом рынке сохранились. Основной целью подобных мер является предотвращение оттока капитала с финансовых рынков и стимулирование кредитования, которое должно поддержать экономический рост в США. Между тем, сама оценка перспектив экономики, прозвучавшая в сопроводительном заявлении главы ведомства Бена Беранке, разочаровала инвесторов: Федрезерв ожидает, что экономическое восстановление в США окажется слабее, чем предполагалось ранее, что стало триггером для продаж в рисковых активах.
Дополнительное давление на фондовый рынок оказали аукционы treasuries (вчера размещались трехлетние treasuries на сумму $34 млрд). По всей видимости, навес предложения на первичном рынке treasuries до четверга будет оказывать давление на фондовые рынки, ограничивая участие спекулятивного капитала в "рисковых" операциях.
Сегодня с утра в Азии также доминировали продажи. Индекс MSCI Asia Pacific падает на 1%, на фоне обвала на Японском рынке (-2,5%), вызванном слабыми данными по промышленным заказам (которые выросли всего на 1,6%, при прогнозе роста на 5,4%), а также укреплением йены. Кроме того, из-за продаж в финансовом секторе существенно потерял австралийский индекс (-1,5%).
На фоне ухудшения экономических ожиданий отечественные индексы сегодня могут продолжить снижение, отступив к уровням 1385-1390 п. Предстоящие размещения treasuries и падение фондовых индексов в Азии, по всей видимости, обусловят слабость российского рынка в течение торгов.
Впрочем, мы полагаем, что перспективы сохранения на рынках высокого уровня ликвидности и окончание размещений казначейских облигаций должны способствовать восстановлению спроса инвесторов на рисковые активы, что поддержит российский рынок во второй половине недели. Среди потенциальных лидеров восстановления можно выделить банки, которые заметно потеряли по ходу вчерашних торгов, а также акции металлургов и нефтяных компаний.
На корпоративном новостном фоне наиболее ярким событием является включение Фосагро и Ростехнологий в борьбу за Сильвинит, которые должны составить конкуренцию Сулеиману Керимову и, как следствие, могут сыграть на повышение цены.
Торги в США завершились падением ведущих индексов на фоне слабой характеристики перспектив американской экономики, данной главой ФРС Беном Бернанке. Индекс Dow в итоге упал на 0,51% до 10644,25 п., индекс S&P - на 0,6% до 1121,06 п. Изначально фондовые индексы оказались под давлением слабой статистики по импорту из Китая, свидетельствующей о снижении спроса на сырьевые активы со стороны экономики "Поднебесной". Ухудшение экономических ожиданий способствовало смещению акцентов в инвестициях на финансовых рынках: цены на облигации пошли вверх поддерживаемые спросом на защитные активы.
В дальнейшем, невзирая на принятие ФРС решения о сохранении объема вложений в казначейские и ипотечные облигации, продажи на фондовом рынке сохранились. Основной целью подобных мер является предотвращение оттока капитала с финансовых рынков и стимулирование кредитования, которое должно поддержать экономический рост в США. Между тем, сама оценка перспектив экономики, прозвучавшая в сопроводительном заявлении главы ведомства Бена Беранке, разочаровала инвесторов: Федрезерв ожидает, что экономическое восстановление в США окажется слабее, чем предполагалось ранее, что стало триггером для продаж в рисковых активах.
Дополнительное давление на фондовый рынок оказали аукционы treasuries (вчера размещались трехлетние treasuries на сумму $34 млрд). По всей видимости, навес предложения на первичном рынке treasuries до четверга будет оказывать давление на фондовые рынки, ограничивая участие спекулятивного капитала в "рисковых" операциях.
Сегодня с утра в Азии также доминировали продажи. Индекс MSCI Asia Pacific падает на 1%, на фоне обвала на Японском рынке (-2,5%), вызванном слабыми данными по промышленным заказам (которые выросли всего на 1,6%, при прогнозе роста на 5,4%), а также укреплением йены. Кроме того, из-за продаж в финансовом секторе существенно потерял австралийский индекс (-1,5%).
На фоне ухудшения экономических ожиданий отечественные индексы сегодня могут продолжить снижение, отступив к уровням 1385-1390 п. Предстоящие размещения treasuries и падение фондовых индексов в Азии, по всей видимости, обусловят слабость российского рынка в течение торгов.
Впрочем, мы полагаем, что перспективы сохранения на рынках высокого уровня ликвидности и окончание размещений казначейских облигаций должны способствовать восстановлению спроса инвесторов на рисковые активы, что поддержит российский рынок во второй половине недели. Среди потенциальных лидеров восстановления можно выделить банки, которые заметно потеряли по ходу вчерашних торгов, а также акции металлургов и нефтяных компаний.
На корпоративном новостном фоне наиболее ярким событием является включение Фосагро и Ростехнологий в борьбу за Сильвинит, которые должны составить конкуренцию Сулеиману Керимову и, как следствие, могут сыграть на повышение цены.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба