25 августа 2010
Прежде всего в режиме традиционного золотого стандарта бумажные деньги, эмитированные банком или государством, подлежали размену на золото в стандартном весовом соотношении. Тот факт, что бумажные деньги подлежали размену на золотые монеты, которые можно было использовать и в повседневных расчетах, жестко ограничивал масштабы возможной денежной эмиссии. А в режиме нового золотого стандарта британские фунты стерлингов переставали размениваться на золотые монеты – только на «слитки», стоившие многие тысячи фунтов. Эта форма золотого стандарта означала, что в ежедневных сделках золото вообще стало неприменимо, а слитки могли использоваться только крупными международными торговцами.
Принятое 19марта 1925 г. решение Британского кабинета министров о возвращении к золоту основывалось на соблюдении трех непременных условий. Во-первых, открытие Соединенными Штатами кредитной линии на 300 млн долл. Во-вторых, банковский процент не должен был увеличиваться после объявления о возобновлении размена на золото, чтобы не возникло антиинфляционного давления на Банк Англии и сжатия кредита. В-третьих, и это, пожалуй, было важнейшим из условий, новый стандарт должен был стать не золотомонетным, а золотослитковым. Министр финансов должен был убедить крупные «клиринговые банки» «приложить все усилия… чтобы не допустить золото во внутренний платежный оборот». Банкиров предупредили, что если они не смогут предотвратить размена бумажных денег на золотые монеты, «придется принять соответствующий закон». Короче говоря, министерство финансов хотело избежать принятия «психологически неудобных и противоречивых законов», запрещающих хождение золота на внутреннем рынке, но при этом хотело гарантировать себя от риска «внутренней утечки» (т.е. предусмотренного законом размена на товарные деньги) из сферы международной торговли в руки безответственной публики или «фанатиков твердых денег». Банкиры, возглавлявшиеся Реджинальдом Маккенном, были рады не связываться с разменом на золото, но требовали закрепления этого отказа законом.
Наконец, правительство и банкиры договорились о следующем: банкиры не будут хранить золото, не будут приобретать золотые монеты или золотые слитки для себя или для своих клиентов, пребывающих на территории Соединенного Королевства. Министерство финансов, со своей стороны, составило новую редакцию закона о банковской деятельности, чтобы в случае необходимости принять новый закон и «навязать» ограничение банкирам, которые только о нем и просили
Согласно принятому в 1925 г. закону о золотом стандарте фунты не могли размениваться на золотые монеты, а только на золотые слитки весом не менее 400 унций золота, стоившие 1947 долл. Новый золотой стандарт не был даже полноценным золотослитковым стандартом, поскольку лица, постоянно проживавшие на территории Соединенного Королевства, не получили права на размен бумажных денег на золото; золотые слитки предназначались только для держателей бумажных фунтов за пределами Великобритании. В Британии был установлен «международный золотослитковый стандарт».
Целью всего этого – размена только на золотые слитки и только для иностранцев – было изъятие контроля над денежным обращением из рук публики и передача его в руки правительств и центральных банков, которые получили возможность раскручивать денежную инфляцию на основе централизованных запасов золота, находящихся в их руках. Так, когда управляющий Банка Норвегии спросил у Нормана – стоит ли восстанавливать золотой стандарт, тот ответил, что исключительно золотослитковый и только для международных расчетов. Использованные Норманом аргументы весьма поучительны:
В Норвегии очень привыкли к бумажным деньгам, и доверие к ним не зависит от размена на золотые монеты… Использование золота в денежном обороте или для тезаврации делает спрос менее эластичным, а любая неэластичность опасна… Я не верю, что золото, находящееся в обороте, можно с уверенностью рассматривать как резерв, который можно использовать в случае необходимости, и я думаю, что даже во времена изобилия тезаврирование – зло, потому что ослабляет возможность центрального банка управлять денежным обращением, а значит, покупательной способностью денежной единицы.
В силу всего этого, я считаю, что наилучшим вариантом было бы ввести размен исключительно на золотые слитки и в количествах, которые бы гарантировали использование монетарного золота только в международных расчетах.
Норвегия, да и все другие возвращавшиеся к золоту страны прислушивались к советам Нормана. Такое развитие событий стало возможным потому, что во время Первой мировой войны европейские страны систематически изымали золотые монеты из обращения, заменяя их бумажными деньгами и депозитами. В 1930-х гг. классический золотомонетный стандарт сохранился только в США.
Несмотря на подготовленность почвы, Монти Норману и Банку Англии потребовалось немало усилий, чтобы принудить многие страны Европы вернуться не к золотомонетному, а к золотослитковому стандарту. Так, д-р Уильям Адаме Браун пишет:
В некоторых странах нежелание вводить золотослитковый стандарт было столь велико, что преодолеть его удалось только с помощью давления извне… [потребовались] настоятельные уговоры со стороны Банка Англии, что подобное решение будет вкладом в общий успех политики стабилизации. Без этого неформального давления… было бы не избежать попыток возвращения к полноценному золотому стандарту.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба