2 сентября 2010 Банк Москвы
Фондовые рынки
Ситуация на российском фондовом рынке на минувшей неделе оставалась волатильной, в начале недели преобладало снижение, которое ближе к концу недели сменилось повышением на ожиданиях выступления Бернанке на симпозиуме глав центральных банков, проходившем в США. По итогам недели, завершившейся 26.08, основные индексы российского рынка акций продемонстрировали снижение: индекс ММВБ уменьшился на 1.36%, индекс РТС, рассчитываемый в долларах, снизился на 2.50%.
В начале прошлой недели рынок разочаровала статистика по рынку жилья в США, показавшая рекордно низкие за 15 лет продажи на первичном и вторичном рынках жилья, причиной чему послужила отмена налоговых льгот. Уже в пятницу глава ФРС Бена Бернанке заявил о готовности Центробанка поддержать экономику США в случае необходимости. Бернанке также заявил, что у ФРС есть в распоряжении конкретные инструменты на случай ухудшения конъюнктуры. При этом он уверенно говорил о перспективах экономического роста в США. Кроме того, поддержку рынкам в конце недели оказал и пересмотр данных по ВВП США за второй квартал, показавший более сильный рост, чем предсказывал консенсус участников рынка
Хотя выступление Бена Бернанке в пятницу и воодушевило инвесторов, большое количество статистики на этой неделе может внезапно повлиять на настроения рынка. Наиболее важные показатели – индексы деловой активности PMI Китая, а также отчеты по рынку труда в США за неделю и за месяц. Участники рынка в среднем ожидают ускорения китайского PMI с 51.2 в июле до 51.5 в августе, значения существенно выше 50, означающие рост деловой активности, также предполагаются по промышленным индексам PMI Еврозоны и США. По рынку труда участники рынка ожидают положительное изменение рабочих мест в частном секторе США (47 тыс. в августе по сравнению с 71 тыс. в июле), но при этом ожидается рост уровня безработицы с 9.5% до 9.6% в результате сокращения рабочих мест в государственном секторе
Кроме того, в четверг ЕЦБ примет решение о процентной ставке, в этот же день регулятор может сообщить о новых сроках поддержки банковской системы через предоставление кредитов европейским банкам. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише, как ожидается, объявит в четверг, что, по крайней мере, до начала 2011 года все потребности банков региона в недельных, месячных и, возможно, трехмесячных кредитах будут полностью удовлетворяться. Программа обеспечения банков ликвидностью в неограниченных объемах, которую ЕЦБ считает эквивалентом «количественного стимулирования», была введена еще в конце 2008 года
В течение ближайшей недели среди корпоративных событий предстоит отчет ВТБ за 2-й квартал, который рынок может воспринять спокойнее, нежели отчет по Сбербанку на прошлой неделе. Несмотря на непростой квартал, как и Сбербанк, ВТБ может сохранить прогнозы по чистой прибыли на ближайший год в расчете на уменьшение темпов формирования резервов во 2-ом полугодии
Нефтегазовый и металлургический сектора движутся в русле тенденций на товарных рынках. Прошедшую неделю сырьевые рынки закрыли в разные стороны: нефть незначительно снизилась, промышленные металлы выросли на фоне продолжающегося ралли индекса стоимости фрахта грузов Baltic Dry. Неплохую поддержку рынку нефти в конце недели оказали возобновившиеся ураганы в Мексиканском заливе - очередной ураган Даниелли получил 2-й высший бал из 5, оказавшись самым сильным в этом сезоне ураганов, а также сообщение об обсуждении продления в США запрета на шельфовое бурение после 30 ноября 2010 года для отдельных категорий скважин. Стоит напомнить, что до 30 ноября в связи с аварией на платформе BP в США действует временный запрет на шельфовое бурение, что поддержало рынки нефти в начале лета.
Долговые рынки
По результатам недели, завершившейся 26.08.10, основной индикатор рынка рублевых облигаций индекса RUX-Cbonds показал снижение на 0.07%. Уменьшение спроса на новые выпуски на первичных размещениях способствовал повышению доходности рынка. В ходе проходивших в среду размещений облигаций ОФЗ организаторам удалось привлечь только 4.4 млрд. руб. от запланированных 48.5 млрд. руб. За последнюю неделю в ходе начавшейся коррекции ОФЗ в среднем выросли в доходности на 21 б.п. до 6.23%. На фоне государственных ценных бумаг отрицательная переоценка корпоративных рублевых облигаций в последние дни не столь значительная (всего 13 б.п. роста доходности). При этом в середине недели рост доходностей прекратился, а наиболее ликвидные российские рублевые облигации смогли восстановиться на небольших оборотах. В числе восстановившихся выпусков – облигации Московской области, МТС-4, Башнефть, Норильский Никель. Несмотря на ухудшающийся внешний фон, ослабление макроэкономической конъюнктуры не остается без внимания у финансовых регуляторов, на прошлой неделе на встрече глав центральных банков они вернулись к вопросу целесообразности и способам поддержки экономики монетарными методами, что локально будет препятствовать развитию коррекционных настроений.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-08/1313226217_bm.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация на российском фондовом рынке на минувшей неделе оставалась волатильной, в начале недели преобладало снижение, которое ближе к концу недели сменилось повышением на ожиданиях выступления Бернанке на симпозиуме глав центральных банков, проходившем в США. По итогам недели, завершившейся 26.08, основные индексы российского рынка акций продемонстрировали снижение: индекс ММВБ уменьшился на 1.36%, индекс РТС, рассчитываемый в долларах, снизился на 2.50%.
В начале прошлой недели рынок разочаровала статистика по рынку жилья в США, показавшая рекордно низкие за 15 лет продажи на первичном и вторичном рынках жилья, причиной чему послужила отмена налоговых льгот. Уже в пятницу глава ФРС Бена Бернанке заявил о готовности Центробанка поддержать экономику США в случае необходимости. Бернанке также заявил, что у ФРС есть в распоряжении конкретные инструменты на случай ухудшения конъюнктуры. При этом он уверенно говорил о перспективах экономического роста в США. Кроме того, поддержку рынкам в конце недели оказал и пересмотр данных по ВВП США за второй квартал, показавший более сильный рост, чем предсказывал консенсус участников рынка
Хотя выступление Бена Бернанке в пятницу и воодушевило инвесторов, большое количество статистики на этой неделе может внезапно повлиять на настроения рынка. Наиболее важные показатели – индексы деловой активности PMI Китая, а также отчеты по рынку труда в США за неделю и за месяц. Участники рынка в среднем ожидают ускорения китайского PMI с 51.2 в июле до 51.5 в августе, значения существенно выше 50, означающие рост деловой активности, также предполагаются по промышленным индексам PMI Еврозоны и США. По рынку труда участники рынка ожидают положительное изменение рабочих мест в частном секторе США (47 тыс. в августе по сравнению с 71 тыс. в июле), но при этом ожидается рост уровня безработицы с 9.5% до 9.6% в результате сокращения рабочих мест в государственном секторе
Кроме того, в четверг ЕЦБ примет решение о процентной ставке, в этот же день регулятор может сообщить о новых сроках поддержки банковской системы через предоставление кредитов европейским банкам. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише, как ожидается, объявит в четверг, что, по крайней мере, до начала 2011 года все потребности банков региона в недельных, месячных и, возможно, трехмесячных кредитах будут полностью удовлетворяться. Программа обеспечения банков ликвидностью в неограниченных объемах, которую ЕЦБ считает эквивалентом «количественного стимулирования», была введена еще в конце 2008 года
В течение ближайшей недели среди корпоративных событий предстоит отчет ВТБ за 2-й квартал, который рынок может воспринять спокойнее, нежели отчет по Сбербанку на прошлой неделе. Несмотря на непростой квартал, как и Сбербанк, ВТБ может сохранить прогнозы по чистой прибыли на ближайший год в расчете на уменьшение темпов формирования резервов во 2-ом полугодии
Нефтегазовый и металлургический сектора движутся в русле тенденций на товарных рынках. Прошедшую неделю сырьевые рынки закрыли в разные стороны: нефть незначительно снизилась, промышленные металлы выросли на фоне продолжающегося ралли индекса стоимости фрахта грузов Baltic Dry. Неплохую поддержку рынку нефти в конце недели оказали возобновившиеся ураганы в Мексиканском заливе - очередной ураган Даниелли получил 2-й высший бал из 5, оказавшись самым сильным в этом сезоне ураганов, а также сообщение об обсуждении продления в США запрета на шельфовое бурение после 30 ноября 2010 года для отдельных категорий скважин. Стоит напомнить, что до 30 ноября в связи с аварией на платформе BP в США действует временный запрет на шельфовое бурение, что поддержало рынки нефти в начале лета.
Долговые рынки
По результатам недели, завершившейся 26.08.10, основной индикатор рынка рублевых облигаций индекса RUX-Cbonds показал снижение на 0.07%. Уменьшение спроса на новые выпуски на первичных размещениях способствовал повышению доходности рынка. В ходе проходивших в среду размещений облигаций ОФЗ организаторам удалось привлечь только 4.4 млрд. руб. от запланированных 48.5 млрд. руб. За последнюю неделю в ходе начавшейся коррекции ОФЗ в среднем выросли в доходности на 21 б.п. до 6.23%. На фоне государственных ценных бумаг отрицательная переоценка корпоративных рублевых облигаций в последние дни не столь значительная (всего 13 б.п. роста доходности). При этом в середине недели рост доходностей прекратился, а наиболее ликвидные российские рублевые облигации смогли восстановиться на небольших оборотах. В числе восстановившихся выпусков – облигации Московской области, МТС-4, Башнефть, Норильский Никель. Несмотря на ухудшающийся внешний фон, ослабление макроэкономической конъюнктуры не остается без внимания у финансовых регуляторов, на прошлой неделе на встрече глав центральных банков они вернулись к вопросу целесообразности и способам поддержки экономики монетарными методами, что локально будет препятствовать развитию коррекционных настроений.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-08/1313226217_bm.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter