8 сентября 2010 Архив Хрипушин Денис
В конце прошлой недели, а именно в пятницу, акции аптечной сети «36,6» подорожали на ММВБ на 29,88% — на момент закрытия биржи стоили 104,88 руб. за бумагу. Объем торгов составил 810,87 млн руб. при среднем в нынешнем году объеме 55,42 млн руб. в день . Зафиксирован рост и в РТС - на 13,4% до $3 за бумагу. Объем торгов — $208 478 при среднем объеме $95 307 в день. Другие российские фармацевтические компании в пятницу и вовсе дешевели: «Протек» — на 0,48% (ММВБ), «Фармстандарт» — на 0,22% (LSE). Котировки «Верофарма», производственной «дочки» «36,6», в пятницу снизились на ММВБ на 0,72% до 1091 руб. за акцию, в РТС сделок не было. Рост стоимости акций может быть связан с хорошими финансовыми результатами за II квартал 2010 г. «Верофарма», которые консолидируются в отчетности «36,6». Чистая прибыль «Верофарма» во II квартале 2010 г. составила 161 258 руб. против чистого убытка в 18 556 руб. годом ранее, продажи за этот период увеличились на 16% до 2,7 млрд руб.
По состоянию на 30 июня 2010 года под управлением Аптечной сети находится 1 004 аптек в 29 регионах России. Консолидированные продажи Группы Аптечная сеть 36.6 за 1-ый квартал 2010 года (неаудированные данные): 4 537,1 млн. рублей, что на 22,6% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. Консолидированные продажи в Розничном сегменте в связи с закрытием неприбыльных аптек и падением потребительского спроса за 1-ый квартал 2010 г. (неаудированные данные): 3 416,1 млн. рублей, что на 28,7% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. Отраслевые риски: рост средних затрат на лекарственные препараты по российским регионам наблюдается уже на протяжении последних 5 лет. В 2010 году ожидается замедление темпов роста, но оно будет ниже, чем в других отраслях из-за того, что спрос на лекарства будет сокращаться в последнюю очередь, считает руководство компании. Рентабельность собственного капитала и активов упали на 0,79 и 0,43 соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. Рентабельность продукции (продаж) у компании рухнула на 743%. Валовая прибыль снизилась на 20 млн. руб. По нашей оценке, исходя из финансовых показателей компании, текущий рост котировок не отражает истинного фундаментального положения компании.
Рассмотрим акции Аптечной сети с позиции технического анализа. С весны текущего года котировки находились в рамках узкого ценового диапазона с границами 75 – 90 р. Активизация покупателей привела к серьезному росту цен на внушительных объемах. Котировки протестировали уровень сопротивления расположенный в районе 130 р., после чего произошел откат цены к психологически важной отметки на 100 р., где цена и находится на текущий момент. В случае дальнейших покупок котировки достигнут узла сопротивлений из уровней коррекции по Фибоначчи в районе 150 р. В противном и наиболее вероятном случае, цена вернется в старый ценовой коридор 75 – 90 р
Коррекционные настроения
Российский фондовый рынок сегодня откроется снижением. Снижение азиатских и американских фондовых индексов будут способствовать гепу вниз на открытии отечественного фондового рынка. Котировки акций второго по величине автопроизводителя Японии Honda Motor Co., который получает 46% выручки в Северной Америки, упали на 3,2%. Стоимость бумаг производителя потребительской электроники Canon, мирового лидера на рынке фотоаппаратов, уменьшилась на 2,2%. Крупнейший горнодобывающий концерн мира BHP Billiton Ltd. потерял 1,3% капитализации на фоне снижения сырьевых цен. Акции Rio Tinto подешевели на 1,2%, ведущего сырьевого трейдера Японии Mitsubishi Corp. - на 2,7%. Курс ценных бумаг China Mobile Ltd. опустился на 3,6% на торгах в Гонконге после того, как Vodafone продала 3,2% акций компании за $6,6 млрд. Фьючерс на light sweet прибавил $0,7, торгуется под сопротивлением в виде верхней границы ценового коридора $70 - $74,5. Индекс ММВБ, не удержавшись накануне выше уровня на 1 400 пп. сегодня протестирует поддержку в рамках коррекции в районе 1 380 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как AeroVironment, Ciena, FuelCell Energy, Globecomm Systems, Jackson Hewitt, Pike Electric, Talbots.
Из статданных стоит отметить выход в 12:30 (МСК) в Великобритании промышленного производства (Industrial Production) – прогноз +0.4% м/м; производство в обрабатывающей промышленности (Manufacturing Production) – прогноз +0.3% м/м. В 14:00 (МСК) в Германии выйдет промышленное производство (Industrial Production) – прогноз +1.0% м/м. В 15:00 (МСК) в США выйдет индекс ипотечных заявок MBA (MBA Mortgage Applications). В 23:00 (МСК) в США выйдет потребительский кредит (Consumer Credit) – прогноз -$4.3 млрд.
Котировки Газпрома торгуются в рамках нового ценового коридора с текущими границами 160 – 165 р. Ближайшая цель роста располагается в районе 166 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 137 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка после неудачного штурма сопротивления на 82 р., скорректируются в район 79 р. Привилегированные акции Сбербанка сегодня снизятся вплоть до отметки на 56,5 р., в случае дальнейших покупок котировки достигнут отметки на 60 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки ГМКНорНикель после неудачного штурма сопротивлений, которые располагаются в районе 5 270 – 5 350 р. пришли на дневной тренд, проходящий в районе 5 150 р. В случае пробоя сопротивлений котировки достигнут в среднесрочной перспективе отметки 5 800 р. В акциях Лукойла развернулась серьезная борьба за уровень 1 650 р., где проходит глобальный даунтренд. На текущий момент ближайшая цель роста располагается в районе 1 700 р. Акции Роснефти сегодня снизятся вплоть до уровня на 196 р., ближайшая цель роста располагается в районе верхней границы коридора 200 – 210 р. Котировки ВТБ выглядят лучше рынка, достигли в кратчайшие сроки верхней границы симметричного треугольника, проходящего в районе 0,085 р. Зона сопротивлений 0,085 – 0,086 р. представляет для покупателей пока непреодолимое препятствие. Котировки Транснефти выполнили цель роста, в ближайшей перспективе видится проторговка в ценовом коридоре 32 500 – 34 000 р.
По состоянию на 30 июня 2010 года под управлением Аптечной сети находится 1 004 аптек в 29 регионах России. Консолидированные продажи Группы Аптечная сеть 36.6 за 1-ый квартал 2010 года (неаудированные данные): 4 537,1 млн. рублей, что на 22,6% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. Консолидированные продажи в Розничном сегменте в связи с закрытием неприбыльных аптек и падением потребительского спроса за 1-ый квартал 2010 г. (неаудированные данные): 3 416,1 млн. рублей, что на 28,7% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. Отраслевые риски: рост средних затрат на лекарственные препараты по российским регионам наблюдается уже на протяжении последних 5 лет. В 2010 году ожидается замедление темпов роста, но оно будет ниже, чем в других отраслях из-за того, что спрос на лекарства будет сокращаться в последнюю очередь, считает руководство компании. Рентабельность собственного капитала и активов упали на 0,79 и 0,43 соответственно по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. Рентабельность продукции (продаж) у компании рухнула на 743%. Валовая прибыль снизилась на 20 млн. руб. По нашей оценке, исходя из финансовых показателей компании, текущий рост котировок не отражает истинного фундаментального положения компании.
Рассмотрим акции Аптечной сети с позиции технического анализа. С весны текущего года котировки находились в рамках узкого ценового диапазона с границами 75 – 90 р. Активизация покупателей привела к серьезному росту цен на внушительных объемах. Котировки протестировали уровень сопротивления расположенный в районе 130 р., после чего произошел откат цены к психологически важной отметки на 100 р., где цена и находится на текущий момент. В случае дальнейших покупок котировки достигнут узла сопротивлений из уровней коррекции по Фибоначчи в районе 150 р. В противном и наиболее вероятном случае, цена вернется в старый ценовой коридор 75 – 90 р
Коррекционные настроения
Российский фондовый рынок сегодня откроется снижением. Снижение азиатских и американских фондовых индексов будут способствовать гепу вниз на открытии отечественного фондового рынка. Котировки акций второго по величине автопроизводителя Японии Honda Motor Co., который получает 46% выручки в Северной Америки, упали на 3,2%. Стоимость бумаг производителя потребительской электроники Canon, мирового лидера на рынке фотоаппаратов, уменьшилась на 2,2%. Крупнейший горнодобывающий концерн мира BHP Billiton Ltd. потерял 1,3% капитализации на фоне снижения сырьевых цен. Акции Rio Tinto подешевели на 1,2%, ведущего сырьевого трейдера Японии Mitsubishi Corp. - на 2,7%. Курс ценных бумаг China Mobile Ltd. опустился на 3,6% на торгах в Гонконге после того, как Vodafone продала 3,2% акций компании за $6,6 млрд. Фьючерс на light sweet прибавил $0,7, торгуется под сопротивлением в виде верхней границы ценового коридора $70 - $74,5. Индекс ММВБ, не удержавшись накануне выше уровня на 1 400 пп. сегодня протестирует поддержку в рамках коррекции в районе 1 380 пп. Сегодня выйдут отчеты таких компаний как AeroVironment, Ciena, FuelCell Energy, Globecomm Systems, Jackson Hewitt, Pike Electric, Talbots.
Из статданных стоит отметить выход в 12:30 (МСК) в Великобритании промышленного производства (Industrial Production) – прогноз +0.4% м/м; производство в обрабатывающей промышленности (Manufacturing Production) – прогноз +0.3% м/м. В 14:00 (МСК) в Германии выйдет промышленное производство (Industrial Production) – прогноз +1.0% м/м. В 15:00 (МСК) в США выйдет индекс ипотечных заявок MBA (MBA Mortgage Applications). В 23:00 (МСК) в США выйдет потребительский кредит (Consumer Credit) – прогноз -$4.3 млрд.
Котировки Газпрома торгуются в рамках нового ценового коридора с текущими границами 160 – 165 р. Ближайшая цель роста располагается в районе 166 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки Татнефти легли на среднесрочный восходящий тренд в районе 137 р. в рамках восходящего треугольника. Пробой уровня на 148,5 р. приведет к дальнейшему росту с целью 165 р. Обыкновенные акции Сбербанка после неудачного штурма сопротивления на 82 р., скорректируются в район 79 р. Привилегированные акции Сбербанка сегодня снизятся вплоть до отметки на 56,5 р., в случае дальнейших покупок котировки достигнут отметки на 60 р., где остался открытый геп от 11 августа. Котировки ГМКНорНикель после неудачного штурма сопротивлений, которые располагаются в районе 5 270 – 5 350 р. пришли на дневной тренд, проходящий в районе 5 150 р. В случае пробоя сопротивлений котировки достигнут в среднесрочной перспективе отметки 5 800 р. В акциях Лукойла развернулась серьезная борьба за уровень 1 650 р., где проходит глобальный даунтренд. На текущий момент ближайшая цель роста располагается в районе 1 700 р. Акции Роснефти сегодня снизятся вплоть до уровня на 196 р., ближайшая цель роста располагается в районе верхней границы коридора 200 – 210 р. Котировки ВТБ выглядят лучше рынка, достигли в кратчайшие сроки верхней границы симметричного треугольника, проходящего в районе 0,085 р. Зона сопротивлений 0,085 – 0,086 р. представляет для покупателей пока непреодолимое препятствие. Котировки Транснефти выполнили цель роста, в ближайшей перспективе видится проторговка в ценовом коридоре 32 500 – 34 000 р.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба