9 сентября 2010 Инфина Иванищев Александр
На фоне успешного размещения гособлигаций Португалией и пересмотра агентством Fitch прогноза суверенного рейтинга России со "Стабильного" на "Позитивный" торги на отечественных площадках завершились ростом индексов. Индекс ММВБ закрылся на отметке 1422 п. (+1.7%), РТС - на 1468 п. (1.0%). Индекс акций второго эшелона РТС2 изменился незначительно (+0.1%, 1805 п.). Торги проходили при повышенной активности игроков. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 44.4 млрд. рублей. В отраслевом срезе сильнее выглядели металлургические компании (+2.4% по индексу ММВБ Металлургия). Индексные акции закрылись преимущественно ростом котировок. Лидировали бумаги Полиметалла (+7.6%), Газпромнефти (+5.6%), Сбербанка прив. (+4.3%). Динамика хуже рынка наблюдалась в акциях ЛУКОЙЛа (+0.4%), Ростелекома (+0.6%), Сургутнефтегаза (+0.6%), Уралсвязьинформа (+0.6%).
Валютный рынок
После резкого движения валют во вторник вчерашний день прошел под знаком стабилизации курсов на новых уровнях. Индекс доллар колеблется в диапазоне 82.4/82.9. Пара йена/доллар остается под уровнем 84, после того как был установлен 15-летний минимум 83.35. Португалия удачно разместила очередной выпуск государственных облигаций, что придало уверенности участникам и позволило евро подняться до дневного максимума 1.2765. Вместе с тем, июльский отчет по объему промышленного производства в Германии (0.1%) оказался хуже прогнозов (1.0%), что в конечном итоге свело успех быков к минимуму (1.272). Таким образом, пара евро/доллар второй день подряд остается под уровнем МА60. Пара йена/евро стабилизируется в диапазоне 105.8/107.1.
Рынок акций
В среду фондовые торги в США завершились умеренным ростом ведущих индексов на фоне некоторого ослабления опасений относительно состояния европейской экономики после удачного размещения Португалией трехлетних и десятилетних гособлигаций, в результате которого стране удалось привлечь 1.04 млрд. евро. Спрос на бумаги превысил объем предложения в 1.9 и 2.6 раза соответственно. Эта новость позитивно отразилась на акциях банков, а некоторый рост цен на нефть придал положительный импульс акциям энергетических компаний. Позитивную динамику рынка сдержала публикация отчета ФРС США «бежевая книга, в котором отмечаются «широкомасштабные признаки замедления экономики». В результате по итогам торгов индекс Dow Jones прибавил 0.45%, S&P 500 – 0.64%, Nasdaq – 0.90%. Европейские торговые площадки также завершили день на мажорной ноте: FTSE 100 вырос на 0.41%, DAX - на 0.76%, CAC 40 - на 0.92%. Азиатские торговые площадки сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику. По состоянию на 09:40 МСК Nikkei 225 в плюсе на 0.70%. Поддержку японскому фондовому рынку оказало заявление министра финансов Ёшихико Нода о том, что он готов предпринять «жесткие» меры в отношении валютного рынка. Kospi прибавляет 0.04%, Hang Seng – 0.55%, Shanghai Composite снижается на 1.57%. Фьючерсы на Dow Jones и S&P 500 сегодня утром торгуются с небольшим понижением, а Nasdaq прибавляет чуть более 1%.
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB изменился слабо (+0.17%). Максимальный рост цен произошел по группе промышленных металлов (+1.2%), драгоценные металлы и зерновые подешевели на 0.1 и 1% соответственно, энергоносители, наоборот, подорожали на 1%. Позитивная динамика на рынке морских перевозок сохраняется - индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос за день на 2%. Рост на фондовых площадках поддержал нефтяной рынок, который особо не отреагировал на понижение Министерством энергетики США прогноза по цене на нефти в этом году в связи со снижением перспектив роста экономики США. Стоимость 3m- фьючерсов на нефть сорта wti сегодня утром достигла отметки $74.8, сорта brent – до $78.3 за баррель. Индекс акций нефтяных компаний вырос вчера на 1.4%. Спрос на драгметаллы сохраняется: спот цена золота, как и вчера, - $1256 за унцию, серебра - $19.9 за тройскую унцию. Цены на промышленные металлы, за исключением алюминия (-0.2%), выросли. Максимальный рост был зафиксирован по никелю (+3.2%), цинку (+1.4%) и свинцу (+2.4%)
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.11% - до уровня 0.88%, по доллару прибавила 0.21% – до уровня 0.2925%. Доходность 10-летних UST выросла до 2.657%, 2-летних UST - до уровня 0.514%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 214.3 п.
Перспектива
Удачное размещение португальских евробондов развернуло настроения инвесторов на внешних рынках. Кроме того, агентство Fitch повысило прогноз по рейтингу РФ. В итоге на нашем рынке сформировался отскок, который застал врасплох медведей, принудив их прикрыть короткие позиции. В свою очередь, те игроки, кто предпочел накануне выйти в cash, стали снова возвращаться в рынок на фоне позитивной динамики нефтяного фьючерса brent (см. ниже). Индекс MSCI-Ru закрыл утренний гэп вторника. Индекс ММВБ показал месячный максимум. Торговые обороты на ММВБ возросли как в первом, так и во втором эшелоне бумаг
Основную поддержку нашему рынку сейчас оказывает всплеск интереса к Commodity. Индекс товарных рынков CRB с начала месяца вырос на 3.7%, в т.ч. в секторе промышленных металлов рост составил 5.3%, а в секторе энергоносителей - 4.0%. Покупка идет на фоне ухода инвесторов от рисков, что само по себе вызывает вопросы, и пока не ясно, насколько устойчивым может оказаться этот интерес. Возможно, он обусловлен покупками со стороны хэдж-фондов, у которых оказался превышен лимит по cash-позиции. Если это так, то влияние этого фактора будет носить краткосрочный характер
Обращаем внимание также на растущий спрэд между нефтяными фьючерсами wti и brent, который достиг уже 4-месячного максимума ~$3.5. В последние полтора года расширение данного спрэда носит циклический характер (рис.1) и обычно совпадает с периодами повышенной нестабильности рынков. В частности, предыдущее аналогичное расширение спрэда наблюдалось в мае этого года в период обострения кризиса европейских суверенных долгов
Мы по-прежнему оцениваем текущее состояние рынка как высокоспекулятивное и подверженное значительным ценовым колебаниям. Инвестор, приходящий на такой рынок, получает приз «почетного» покупателя. За примерами далеко ходить не надо (АвтоВАЗ, Аптека 36.6 и др.). Новость от Fitch из той же серии краткосрочных спекулятивных факторов: поиграли и забыли.
По всей видимости, до конца недели нас ожидает консолидация на текущих уровнях при снижающейся торговой активности. Уровень сопротивления по индексу ММВБ – 1430 п., поддержки – 1417 и 1393 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок
После резкого движения валют во вторник вчерашний день прошел под знаком стабилизации курсов на новых уровнях. Индекс доллар колеблется в диапазоне 82.4/82.9. Пара йена/доллар остается под уровнем 84, после того как был установлен 15-летний минимум 83.35. Португалия удачно разместила очередной выпуск государственных облигаций, что придало уверенности участникам и позволило евро подняться до дневного максимума 1.2765. Вместе с тем, июльский отчет по объему промышленного производства в Германии (0.1%) оказался хуже прогнозов (1.0%), что в конечном итоге свело успех быков к минимуму (1.272). Таким образом, пара евро/доллар второй день подряд остается под уровнем МА60. Пара йена/евро стабилизируется в диапазоне 105.8/107.1.
Рынок акций
В среду фондовые торги в США завершились умеренным ростом ведущих индексов на фоне некоторого ослабления опасений относительно состояния европейской экономики после удачного размещения Португалией трехлетних и десятилетних гособлигаций, в результате которого стране удалось привлечь 1.04 млрд. евро. Спрос на бумаги превысил объем предложения в 1.9 и 2.6 раза соответственно. Эта новость позитивно отразилась на акциях банков, а некоторый рост цен на нефть придал положительный импульс акциям энергетических компаний. Позитивную динамику рынка сдержала публикация отчета ФРС США «бежевая книга, в котором отмечаются «широкомасштабные признаки замедления экономики». В результате по итогам торгов индекс Dow Jones прибавил 0.45%, S&P 500 – 0.64%, Nasdaq – 0.90%. Европейские торговые площадки также завершили день на мажорной ноте: FTSE 100 вырос на 0.41%, DAX - на 0.76%, CAC 40 - на 0.92%. Азиатские торговые площадки сегодня демонстрируют разнонаправленную динамику. По состоянию на 09:40 МСК Nikkei 225 в плюсе на 0.70%. Поддержку японскому фондовому рынку оказало заявление министра финансов Ёшихико Нода о том, что он готов предпринять «жесткие» меры в отношении валютного рынка. Kospi прибавляет 0.04%, Hang Seng – 0.55%, Shanghai Composite снижается на 1.57%. Фьючерсы на Dow Jones и S&P 500 сегодня утром торгуются с небольшим понижением, а Nasdaq прибавляет чуть более 1%.
Товарные рынки
Индекс товарных рынков CRB изменился слабо (+0.17%). Максимальный рост цен произошел по группе промышленных металлов (+1.2%), драгоценные металлы и зерновые подешевели на 0.1 и 1% соответственно, энергоносители, наоборот, подорожали на 1%. Позитивная динамика на рынке морских перевозок сохраняется - индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос за день на 2%. Рост на фондовых площадках поддержал нефтяной рынок, который особо не отреагировал на понижение Министерством энергетики США прогноза по цене на нефти в этом году в связи со снижением перспектив роста экономики США. Стоимость 3m- фьючерсов на нефть сорта wti сегодня утром достигла отметки $74.8, сорта brent – до $78.3 за баррель. Индекс акций нефтяных компаний вырос вчера на 1.4%. Спрос на драгметаллы сохраняется: спот цена золота, как и вчера, - $1256 за унцию, серебра - $19.9 за тройскую унцию. Цены на промышленные металлы, за исключением алюминия (-0.2%), выросли. Максимальный рост был зафиксирован по никелю (+3.2%), цинку (+1.4%) и свинцу (+2.4%)
Рынок долга
Ставка 3-месячного LIBOR по евро снизилась на 0.11% - до уровня 0.88%, по доллару прибавила 0.21% – до уровня 0.2925%. Доходность 10-летних UST выросла до 2.657%, 2-летних UST - до уровня 0.514%. Спрэд доходности ust10-ust2 расширился, составив 214.3 п.
Перспектива
Удачное размещение португальских евробондов развернуло настроения инвесторов на внешних рынках. Кроме того, агентство Fitch повысило прогноз по рейтингу РФ. В итоге на нашем рынке сформировался отскок, который застал врасплох медведей, принудив их прикрыть короткие позиции. В свою очередь, те игроки, кто предпочел накануне выйти в cash, стали снова возвращаться в рынок на фоне позитивной динамики нефтяного фьючерса brent (см. ниже). Индекс MSCI-Ru закрыл утренний гэп вторника. Индекс ММВБ показал месячный максимум. Торговые обороты на ММВБ возросли как в первом, так и во втором эшелоне бумаг
Основную поддержку нашему рынку сейчас оказывает всплеск интереса к Commodity. Индекс товарных рынков CRB с начала месяца вырос на 3.7%, в т.ч. в секторе промышленных металлов рост составил 5.3%, а в секторе энергоносителей - 4.0%. Покупка идет на фоне ухода инвесторов от рисков, что само по себе вызывает вопросы, и пока не ясно, насколько устойчивым может оказаться этот интерес. Возможно, он обусловлен покупками со стороны хэдж-фондов, у которых оказался превышен лимит по cash-позиции. Если это так, то влияние этого фактора будет носить краткосрочный характер
Обращаем внимание также на растущий спрэд между нефтяными фьючерсами wti и brent, который достиг уже 4-месячного максимума ~$3.5. В последние полтора года расширение данного спрэда носит циклический характер (рис.1) и обычно совпадает с периодами повышенной нестабильности рынков. В частности, предыдущее аналогичное расширение спрэда наблюдалось в мае этого года в период обострения кризиса европейских суверенных долгов
Мы по-прежнему оцениваем текущее состояние рынка как высокоспекулятивное и подверженное значительным ценовым колебаниям. Инвестор, приходящий на такой рынок, получает приз «почетного» покупателя. За примерами далеко ходить не надо (АвтоВАЗ, Аптека 36.6 и др.). Новость от Fitch из той же серии краткосрочных спекулятивных факторов: поиграли и забыли.
По всей видимости, до конца недели нас ожидает консолидация на текущих уровнях при снижающейся торговой активности. Уровень сопротивления по индексу ММВБ – 1430 п., поддержки – 1417 и 1393 п.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу