16 сентября 2010 Архив Бегларян Григорий
Учитывая, что вмешательство Банка Японии в ход валютных торгов, невольно спровоцировало небольшой хаос на финансовом рынке, текущий информационный поток будет оказывать на людей гораздо большее воздействие чем раньше.Очередной всплеск напряженности между Китаем и США, особенно в контексте вчерашней «словесной перестрелки», и новости о том, что США намерены подать запрос в WTO по поводу нарушений со стороны Китая и даже ввести превентивные торговые санкции, при определенных обстоятельствах, вполне могут вызвать на рынке ощущения, что американские власти готовы заняться протекционизмом.Иными словами, при определенном уровне фантазии среди стратегов западных инвестдомов или специально подобранным информационным потоком раскручивающих подобную тему, рынки могут подобные идеи о начале торговых войн подхватить.
Это неизбежно ударит по валютному рынку, по стоимости сырьевых активов.Иными словами, неприятностей будет много.Судя по всему, на данный момент эта тема пока не раскручивается, но после публикации текста выступления главы Казначейства США господина Гайтнера перед Конгрессом(само выступление будет сегодня), который фактически в ультимативной форме, потребовал от китайцев укреплять юань как можно быстрее и как можно сильнее, рынок ждет ответных шагов со стороны китайских товарищей.Исторические аналогии пока говорят о том, что обычно всплеск напряженности между Китаем и США заканчивался вполне мирно, но многих смутили жесткие комментарии от товарища Дина на страницах газеты «Telegraph».Посмотрим как будет на этот раз.Через месяц, Казначейства снова будет публиковать доклад по поводу ситуации с валютными курсами стран-торговых партнеров США.
ДИНАМИКА ЮАНЯ ПРОТИВ ДОЛЛАРА
Судя по динамике индикаторов, характеризующих пресловутые аппетиты к рискам, операция BOJ действительно застала врасплох многих спекулянтов, что уже сказалось на стоимости рискованных и высокодоходных активов.Если предположить, что возможности BOJ на валютном рынке практически неограничены с точки зрения объема выкупа долларов и евро, торговая стратегия в рамках carry trade сейчас серьезно нарушена или несет теперь значительные риски.
ДИНАМИКА ЕВРО ПРОТИВ ДОЛЛАРА АВСТРАЛИИ
ДИНАМИКА ЙЕНЫ ПРОТИВ ДОЛЛАРА АВСТРАЛИИ
На сегодняшний день акценты финансового рынка все еще смещены в сторону Азии, хотя японский фактор в данной обстановке постепенно будет абсорбироваться рынком, оказывая лишь воздействие на среднесрочные перспективы.Скорее всего, сейчас важна не столько динамика по паре доллар-иена, а ситуация в кроссе евро-иена. США и Япония не являются прямыми конкурентами на экспортной арене, тем более, что курс йены вырос против доллара чуть более чем на 10%, а против евро почти на 25%.Таким образом вполне логично, что стратегия Банка Японии все такие по большей части должна быть направлена на стабилизацию, а по возможности ослабление стоимости йены по отношению именно к евро.Вчерашние комментариии представителей Банка Японии подтверждают, что основной целью интервенций является именно разворот тенденции по кросс курсу евро/йена.Естественно, что многое будет зависеть от динамики самой европейской валюты по отношению к доллару и в случае падения, японским регуляторам надо будет менять тактику.Тем не менее, рынок постепенно начинает проникаться идеей, что японцы все же смогут добиться успеха (пусть и локального) в деле борьбы со слабым евро.В этом случае, можно разыгрывать идею, что японцы хотят защитить свои интересы и от этого в первую очередь пострадает Германия, которая также выпускает автомобили, машиностроительное оборудование. Фактически, эту интервенцию можно рассматривать как скрытый удар по главной экономике Еврозоны, если хорошенько пофантазировать.
ДИНАМИКА ЕВРО ПРОТИВ ЙЕНЫ
Ситуация на рынке рискованных активов по прежнему связана с европейскими историями.Слухи, которые ходят на рынке, по поводу существенных проблем с ликвидностью, у нескольких европейских банков, косвенно вчера подтвердил источник в Европейском ЦБ, который заявил, что у ряда банков сложились непростые условия с фондированием из-за превышения лимитов.Скорее всего по этой причине и наблюдается рост евро по отношению к высокодоходной группе валют.Вчерашние данные от ЕЦБ также подтверждают напряженную ситуацию с ликвидностью, судя по динамике резервов коммерческих банков Европы на депозитных счетах ЕЦБ, хотя аукционы по предоставлению 7 дневных кредитов для банков, пока немного стабилизируют ситуацию.Судя по всему, решающими будут ближайшие полторы-две недели.Если нормализовать обстановку с ликвидностью не получится, это неминуемо спровоцирует ликвидацию части торговых позиций со стороны европейских банковских фондов в первую очередь в сегменте рискованных активов.
ЕВРО ПРОТИВ ДОЛЛАРА США
ЕВРО ПРОТИВ ДОЛЛАРА АВСТРАЛИИ
ДИНАМИКА РЕЗЕРОВ БАНКОВ ЕВРОПЫ НА СЧЕТАХ ЕВРОПЕЙСКОГО ЦБ
СПРОС НА ОДНОДНЕВНЫЕ КРЕДИТЫ ЕЦБ СО СТОРОНЫ БАНКОВ
МЕЖБАНКОВСКИЕ СТАВКИ В ЕВРО
B B A L I B O R E U R 3 M
E u r i b o r 3 M o n t h
Если рассуждать об общей ситуации на финансовом рынке, то учитывая, что многочисленные рекомендации для клиентов, со стороны крупных западных инвестиционных домоВ, базируются на идее возобновления программы количественного смягчения (QE) со стороны ФРС, естественно, что текущие приоритеты для людей связаны с американской экономической статистикой.В качестве интриги, это данные по индексу деловой активности по данным ФРБ Филадельфии.После шокирующего падения в августе (когда индекс упал до отрицательных показателей) сегодняшние цифры любопытны тем, сумеет ли индекс так же стремительно вырасти.Традиционно, после столь резких провалов, индекс по Филадельфии потом показывал локальное восстановление, причем иногда довольно бурное (что с другой стороны не меняло общей тенденции) и если это произойдет сегодня, то идея о немедленном запуске QE 2 будет для рынка весьма сомнительной.Парадокс состоит в том, что в случае нового сюрприза от Филадельфии (я имею в виду падение) реакция рынка может быть весьма негативной.
Это неизбежно ударит по валютному рынку, по стоимости сырьевых активов.Иными словами, неприятностей будет много.Судя по всему, на данный момент эта тема пока не раскручивается, но после публикации текста выступления главы Казначейства США господина Гайтнера перед Конгрессом(само выступление будет сегодня), который фактически в ультимативной форме, потребовал от китайцев укреплять юань как можно быстрее и как можно сильнее, рынок ждет ответных шагов со стороны китайских товарищей.Исторические аналогии пока говорят о том, что обычно всплеск напряженности между Китаем и США заканчивался вполне мирно, но многих смутили жесткие комментарии от товарища Дина на страницах газеты «Telegraph».Посмотрим как будет на этот раз.Через месяц, Казначейства снова будет публиковать доклад по поводу ситуации с валютными курсами стран-торговых партнеров США.
ДИНАМИКА ЮАНЯ ПРОТИВ ДОЛЛАРА
Судя по динамике индикаторов, характеризующих пресловутые аппетиты к рискам, операция BOJ действительно застала врасплох многих спекулянтов, что уже сказалось на стоимости рискованных и высокодоходных активов.Если предположить, что возможности BOJ на валютном рынке практически неограничены с точки зрения объема выкупа долларов и евро, торговая стратегия в рамках carry trade сейчас серьезно нарушена или несет теперь значительные риски.
ДИНАМИКА ЕВРО ПРОТИВ ДОЛЛАРА АВСТРАЛИИ
ДИНАМИКА ЙЕНЫ ПРОТИВ ДОЛЛАРА АВСТРАЛИИ
На сегодняшний день акценты финансового рынка все еще смещены в сторону Азии, хотя японский фактор в данной обстановке постепенно будет абсорбироваться рынком, оказывая лишь воздействие на среднесрочные перспективы.Скорее всего, сейчас важна не столько динамика по паре доллар-иена, а ситуация в кроссе евро-иена. США и Япония не являются прямыми конкурентами на экспортной арене, тем более, что курс йены вырос против доллара чуть более чем на 10%, а против евро почти на 25%.Таким образом вполне логично, что стратегия Банка Японии все такие по большей части должна быть направлена на стабилизацию, а по возможности ослабление стоимости йены по отношению именно к евро.Вчерашние комментариии представителей Банка Японии подтверждают, что основной целью интервенций является именно разворот тенденции по кросс курсу евро/йена.Естественно, что многое будет зависеть от динамики самой европейской валюты по отношению к доллару и в случае падения, японским регуляторам надо будет менять тактику.Тем не менее, рынок постепенно начинает проникаться идеей, что японцы все же смогут добиться успеха (пусть и локального) в деле борьбы со слабым евро.В этом случае, можно разыгрывать идею, что японцы хотят защитить свои интересы и от этого в первую очередь пострадает Германия, которая также выпускает автомобили, машиностроительное оборудование. Фактически, эту интервенцию можно рассматривать как скрытый удар по главной экономике Еврозоны, если хорошенько пофантазировать.
ДИНАМИКА ЕВРО ПРОТИВ ЙЕНЫ
Ситуация на рынке рискованных активов по прежнему связана с европейскими историями.Слухи, которые ходят на рынке, по поводу существенных проблем с ликвидностью, у нескольких европейских банков, косвенно вчера подтвердил источник в Европейском ЦБ, который заявил, что у ряда банков сложились непростые условия с фондированием из-за превышения лимитов.Скорее всего по этой причине и наблюдается рост евро по отношению к высокодоходной группе валют.Вчерашние данные от ЕЦБ также подтверждают напряженную ситуацию с ликвидностью, судя по динамике резервов коммерческих банков Европы на депозитных счетах ЕЦБ, хотя аукционы по предоставлению 7 дневных кредитов для банков, пока немного стабилизируют ситуацию.Судя по всему, решающими будут ближайшие полторы-две недели.Если нормализовать обстановку с ликвидностью не получится, это неминуемо спровоцирует ликвидацию части торговых позиций со стороны европейских банковских фондов в первую очередь в сегменте рискованных активов.
ЕВРО ПРОТИВ ДОЛЛАРА США
ЕВРО ПРОТИВ ДОЛЛАРА АВСТРАЛИИ
ДИНАМИКА РЕЗЕРОВ БАНКОВ ЕВРОПЫ НА СЧЕТАХ ЕВРОПЕЙСКОГО ЦБ
СПРОС НА ОДНОДНЕВНЫЕ КРЕДИТЫ ЕЦБ СО СТОРОНЫ БАНКОВ
МЕЖБАНКОВСКИЕ СТАВКИ В ЕВРО
B B A L I B O R E U R 3 M
E u r i b o r 3 M o n t h
Если рассуждать об общей ситуации на финансовом рынке, то учитывая, что многочисленные рекомендации для клиентов, со стороны крупных западных инвестиционных домоВ, базируются на идее возобновления программы количественного смягчения (QE) со стороны ФРС, естественно, что текущие приоритеты для людей связаны с американской экономической статистикой.В качестве интриги, это данные по индексу деловой активности по данным ФРБ Филадельфии.После шокирующего падения в августе (когда индекс упал до отрицательных показателей) сегодняшние цифры любопытны тем, сумеет ли индекс так же стремительно вырасти.Традиционно, после столь резких провалов, индекс по Филадельфии потом показывал локальное восстановление, причем иногда довольно бурное (что с другой стороны не меняло общей тенденции) и если это произойдет сегодня, то идея о немедленном запуске QE 2 будет для рынка весьма сомнительной.Парадокс состоит в том, что в случае нового сюрприза от Филадельфии (я имею в виду падение) реакция рынка может быть весьма негативной.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба