8 октября 2010 Норд-Вест Капитал
Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
Торговый дефицит Франции в августе несколько увеличился. В августе размер дефицита составил 4,93 млрд. евро. Значение июля пересмотрели в сторону ухудшения (до -4,4 млрд. с -4,2 млрд. евро).
Объем производства в Германии в августе вырос на 1,7 %, при прогнозе +0,3 %. За 12 месяцев рост показателя составил 10,7 % г/г. В июле +10,9 % г/г.
ЕЦБ оставил ставки без изменения.
Основываясь на своих регулярных экономического и валютного анализа, Совет управляющих ЕЦБ считает текущий уровень ключевой приемлемым. Последние экономические данные согласуются с прогнозами того, что восстановление должно продолжаться умеренными темпами во второй половине текущего года. В то же время, неопределенность по-прежнему преобладает. Анализ подтверждает, что инфляционное давление в среднесрочной перспективе остается сдержанным.
В целом, текущая денежно-кредитная политика остается стимулирующей. Совет управляющих будет отслеживать все изменения в будущем периоде очень внимательно.
Реальный ВВП вырос на 1,0 % во втором квартале 2010 года за счет внутреннего спроса, но отчасти рост отражает влияние временных факторов. Последние статистические отчеты и результаты опросов свидетельствуют об умеренности роста во второй половине года. Однако, восстановление активности как ожидается, будет омрачено процессом исправления балансов в различных секторах.
Годовая инфляция составила в сентябре 1,8 %. В августе +1,6 %. Рост инфляции был ожидаемым и отражает эффект базы. В ближайшие несколько месяцев ставки СPI будет колебаться вокруг текущих уровней. В целом, в 2011 г. темпы инфляции должны оставаться умеренным. Инфляционные ожидания в среднесрочной и долгосрочной перспективе будут оставаться стабильными, ниже, но близко к 2 %.
Годовой рост М3 составляет 1,1 % в августе, в июле - 0,2 %. Годовой темп роста кредитов частному сектору достиг уровня 1,2 %, после 0,8 % в предыдущем месяце. Кривая доходности остается довольно крутой. Кроме того, в то время как спреды между различными краткосрочными процентными ставками в целом, по-прежнему узки, они несколько расширились между ставками краткосрочных депозитов и овернайт. Годовой темп роста M1 в августе 7,7 %.
Опасения, связанные с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики, толкают котировки вверх. Золото продолжает расти в цене на ожиданиях того, что центральные банки все больше смягчают свою денежно-кредитную политику, чтобы противостоять вялому экономическому росту. Это подогревает опасения относительно девальвации валют и инфляции в долгосрочной перспективе. Считается, что золото лучше удерживает свою стоимость, нежели валюты и другие активы в инфляционные периоды. Это и толкает котировки золота вверх. Сообщения о том, что занятость в частном секторе США ухудшилась послужили еще одним доказательство того, что ФРС пойдет на новый раунд количественного смягчения. На этом фоне доллар США упал к новым минимумам, что еще более помогло золоту, сделав деноминированный в долларах металл менее дорогим для держателей других валют.
Дефицит федерального бюджета закончившегося с сентябрем финансового года был чуть меньше $1,3 трлн., заявило Бюджетное управление Конгресса в четверг.
Т.е. он оказался ниже предыдущего года на 8,5 %.
В 2010 г. дефицит составил почти 9 % ВВП.
Американские компании могут воздержаться от инвестиций из-за роста федерального дефицита, что приводит к неопределенности в отношении будущей налоговой политики, сказал бывший глава ФРС А.Гринспен.
Вчера данные по потребительскому кредитованию показали, что кредитования сокращается 18 из последних 19 месяцев. Домохозяйства пытаются восстановить баланс между доходами и расходами.
По итогам третьего квартала чистая прибыль Alcoa Inc. составила $61 млн., или 6 центов на акцию, по сравнению с $77 млн., или 8 центов на акцию, за аналогичный период 2009 г. Чистая прибыль компании сократилась на 21 %. Выручка увеличилась на 15 % за счет роста цен на алюминий и повышения спроса - до $5,29 млрд.
Прогноз аналитиков - 5/7 центов на акцию прибыли при выручке в $4,95 млрд.
Руководство Alcoa прогнозирует производство 3,6 млн. тонн алюминия в этом году, что означает загруженность мощностей на 80 %.
Котировки акции Alcoa подорожали на 2,79 % в ходе торгов после закрытия основной сессии в четверг. На основной сессии котировки упали на 1,37 %.
Экспорт из Германии в августе снизился на 0,4 %. Падение происходит второй месяц подряд. В июле экспорт сократился на 1,6 %. С уменьшением экспорта в августе вырос объем импорта на 0,9 %, после падения импорта в июле на 2,2 %.
Т.к. именно экспорт является двигателем роста экономики Германии, новости можно считать негативными. Снижение экспорта при сокращении внутреннего потребления может сказаться на динамике роста экономики лидера Еврозоны.
Темп роста объема импорта Германии за 12 месяцев превышает динамику увеличения объема экспорта – 29,2 % г/г против 26,8 % г/г.
Возможно, результаты отражают влияние происходящего укрепления курса евро.
Сегодня котировки евро снижаются. Вероятно, это результат ожидания данных по безработице в США. Показатели экономического роста пока не располагают к тому, чтобы число занятых могло значительно улучшиться в ближайшем будущем. Кроме того, денежные власти однозначно указывают на то, что уровень безработицы будет сохранятся на высоком уровне долго.
Аналитики прогнозируют, что в сентябре число сокращений рабочих мест вне с/х сектора составит 8 тыс. При этом частный сектор увеличит число рабочих мест на 85 тыс.
Если данные окажутся лучше прогноза, то у инвестора могут возникнуть сомнения в том, что ФРС будет возобновлять программу выкупа долговых бумаг.
Если данные окажутся хуже прогноза, то рынки будут снижаться на основании ухудшения экономической динамики.
Куда ни кинь, получается, что у котировок контракта евро/доллар есть основания реализовать коррекцию в пользу курса доллара.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3860 (1,3737);
- сопротивление – 1,3913 (1.4088).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
(склеенный)
Торговый дефицит Франции в августе несколько увеличился. В августе размер дефицита составил 4,93 млрд. евро. Значение июля пересмотрели в сторону ухудшения (до -4,4 млрд. с -4,2 млрд. евро).
Объем производства в Германии в августе вырос на 1,7 %, при прогнозе +0,3 %. За 12 месяцев рост показателя составил 10,7 % г/г. В июле +10,9 % г/г.
ЕЦБ оставил ставки без изменения.
Основываясь на своих регулярных экономического и валютного анализа, Совет управляющих ЕЦБ считает текущий уровень ключевой приемлемым. Последние экономические данные согласуются с прогнозами того, что восстановление должно продолжаться умеренными темпами во второй половине текущего года. В то же время, неопределенность по-прежнему преобладает. Анализ подтверждает, что инфляционное давление в среднесрочной перспективе остается сдержанным.
В целом, текущая денежно-кредитная политика остается стимулирующей. Совет управляющих будет отслеживать все изменения в будущем периоде очень внимательно.
Реальный ВВП вырос на 1,0 % во втором квартале 2010 года за счет внутреннего спроса, но отчасти рост отражает влияние временных факторов. Последние статистические отчеты и результаты опросов свидетельствуют об умеренности роста во второй половине года. Однако, восстановление активности как ожидается, будет омрачено процессом исправления балансов в различных секторах.
Годовая инфляция составила в сентябре 1,8 %. В августе +1,6 %. Рост инфляции был ожидаемым и отражает эффект базы. В ближайшие несколько месяцев ставки СPI будет колебаться вокруг текущих уровней. В целом, в 2011 г. темпы инфляции должны оставаться умеренным. Инфляционные ожидания в среднесрочной и долгосрочной перспективе будут оставаться стабильными, ниже, но близко к 2 %.
Годовой рост М3 составляет 1,1 % в августе, в июле - 0,2 %. Годовой темп роста кредитов частному сектору достиг уровня 1,2 %, после 0,8 % в предыдущем месяце. Кривая доходности остается довольно крутой. Кроме того, в то время как спреды между различными краткосрочными процентными ставками в целом, по-прежнему узки, они несколько расширились между ставками краткосрочных депозитов и овернайт. Годовой темп роста M1 в августе 7,7 %.
Опасения, связанные с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики, толкают котировки вверх. Золото продолжает расти в цене на ожиданиях того, что центральные банки все больше смягчают свою денежно-кредитную политику, чтобы противостоять вялому экономическому росту. Это подогревает опасения относительно девальвации валют и инфляции в долгосрочной перспективе. Считается, что золото лучше удерживает свою стоимость, нежели валюты и другие активы в инфляционные периоды. Это и толкает котировки золота вверх. Сообщения о том, что занятость в частном секторе США ухудшилась послужили еще одним доказательство того, что ФРС пойдет на новый раунд количественного смягчения. На этом фоне доллар США упал к новым минимумам, что еще более помогло золоту, сделав деноминированный в долларах металл менее дорогим для держателей других валют.
Дефицит федерального бюджета закончившегося с сентябрем финансового года был чуть меньше $1,3 трлн., заявило Бюджетное управление Конгресса в четверг.
Т.е. он оказался ниже предыдущего года на 8,5 %.
В 2010 г. дефицит составил почти 9 % ВВП.
Американские компании могут воздержаться от инвестиций из-за роста федерального дефицита, что приводит к неопределенности в отношении будущей налоговой политики, сказал бывший глава ФРС А.Гринспен.
Вчера данные по потребительскому кредитованию показали, что кредитования сокращается 18 из последних 19 месяцев. Домохозяйства пытаются восстановить баланс между доходами и расходами.
По итогам третьего квартала чистая прибыль Alcoa Inc. составила $61 млн., или 6 центов на акцию, по сравнению с $77 млн., или 8 центов на акцию, за аналогичный период 2009 г. Чистая прибыль компании сократилась на 21 %. Выручка увеличилась на 15 % за счет роста цен на алюминий и повышения спроса - до $5,29 млрд.
Прогноз аналитиков - 5/7 центов на акцию прибыли при выручке в $4,95 млрд.
Руководство Alcoa прогнозирует производство 3,6 млн. тонн алюминия в этом году, что означает загруженность мощностей на 80 %.
Котировки акции Alcoa подорожали на 2,79 % в ходе торгов после закрытия основной сессии в четверг. На основной сессии котировки упали на 1,37 %.
Экспорт из Германии в августе снизился на 0,4 %. Падение происходит второй месяц подряд. В июле экспорт сократился на 1,6 %. С уменьшением экспорта в августе вырос объем импорта на 0,9 %, после падения импорта в июле на 2,2 %.
Т.к. именно экспорт является двигателем роста экономики Германии, новости можно считать негативными. Снижение экспорта при сокращении внутреннего потребления может сказаться на динамике роста экономики лидера Еврозоны.
Темп роста объема импорта Германии за 12 месяцев превышает динамику увеличения объема экспорта – 29,2 % г/г против 26,8 % г/г.
Возможно, результаты отражают влияние происходящего укрепления курса евро.
Сегодня котировки евро снижаются. Вероятно, это результат ожидания данных по безработице в США. Показатели экономического роста пока не располагают к тому, чтобы число занятых могло значительно улучшиться в ближайшем будущем. Кроме того, денежные власти однозначно указывают на то, что уровень безработицы будет сохранятся на высоком уровне долго.
Аналитики прогнозируют, что в сентябре число сокращений рабочих мест вне с/х сектора составит 8 тыс. При этом частный сектор увеличит число рабочих мест на 85 тыс.
Если данные окажутся лучше прогноза, то у инвестора могут возникнуть сомнения в том, что ФРС будет возобновлять программу выкупа долговых бумаг.
Если данные окажутся хуже прогноза, то рынки будут снижаться на основании ухудшения экономической динамики.
Куда ни кинь, получается, что у котировок контракта евро/доллар есть основания реализовать коррекцию в пользу курса доллара.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,3860 (1,3737);
- сопротивление – 1,3913 (1.4088).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу