21 октября 2010 Admiral Markets Бочкарев Константин
Новостной фон, на наш взгляд, на данный момент не вселяет уверенности, что может означать в итоге на этой или следующей неделе новую волну продаж в рисковых активах или снижение котировок S&P500, EUR/USD и WTI в район минимумов этой недели или ниже до конца октября.
•Статистика из Китая может указать на необходимость дальнейшего повышения процентных ставок в регионе.
Китай рапортовал сегодня утром о росте ВВП в 3кв10 на уровне 9.6% (прогноз 9.5%), а также инфляции в сентябре на 3.6% г/г (прогноз 3.6%), в чем собственно нет ничего ужасного, но что в то же время явно не способствует улучшению ситуации с аппетитом к риску. В подтверждение того, что китайский фактор сейчас может оказывать давление на фондовые и товарные рынки, поддержав тем самым доллар на Forex, мы рассматриваем 21 октября рекордное падение фондового рынка Китая, который по индексу Shanghai Composite потерял сегодня рекордные за последний месяц 1.3%, а также размещение под более высокую ставку Народным Банком Китая трехмесячных векселей (ставка выросла на 0.2% до 1.7726% против средней для последних 14 аукционов величины 1.5704%).
Для участников валютного рынка все это гипотетически может создавать плацдарм для продаж в AUD/USD, AUD/JPY, NZD/USD, NZD/JPY, CAD/JPY, а также покупок в паре USD/CAD.
•Экономический обзор Beige Book, а также ряд макроэкономических показателей из США может указать на отсутствие для ФРС необходимости идти на существенное расширение QE (0.5$-1$ трлн).
ФедРезерв накануне в своем очередном обзоре Бежевая книга довольно-таки четко указал на то, что 8 Федеральных Резервных Банков из 12 указали на некоторое улучшение ситуации в подконтрольных регионах. Может быть, мы и не получили ощутимых доказательств того, что рост экономики США ускоряется, однако главное, что не было свежих сигналов в плане усиления рисков рецессионного характера.
Все это в конечном счете может поддержать доллар на валютном рынке, особенно если лучше ожиданий мы сегодня из США получим данные по занятости (Jobless claims), деловой активности в производственном секторе (Philadelphia Fed Index) или экономике в целом (Leading indicators).
•Запланированный на 22-23 октября Саммит G20 в Южной Корее еще не начался, а уже оброс со всех сторон суетой и большим количеством спекуляций на тему «сurrency wars».
Для того, чтобы рост в EUR/USD получил продолжение необходимо, чтобы ситуация на финансовых рынках, включая валютный, была, по крайне стабильной, чему полемика вокруг юаня, сильного доллара и валютных интервенций как таковых явно не способствует. Данный фактор мы также трактует как негатив в плане текущей ситуации с аппетитом к риску.
QE2 – быть или не быть?
Все на Forex сейчас банально упирается в то, что собственно участники валютного рынка ждут от очередного заседания ФРС. Так, если мы останавливаемся на том, что есть сомнения относительно масштабов смягчения денежной политики США, то под 2-3 ноября имеет смысл искать возможности для игры на повышение по доллару. Если же продолжаем исходить из то, что QE2 быть, а остальное детали, которые пока мало интересуют рынок, то в конечном счете имеет смысл ждать повторного тестирования 1.60 по GBP/USD и 1.4150 по EUR/USD.
Мы предыдущие четыре недели придерживались «бычьих» взглядов по EUR/USD, сейчас, наверное, больше склоняемся к нейтральной позиции.
Декабрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT)
Сигналом к тому, что ситуация располагает к новому витку роста курса американской валюты могло бы стать снижение цен на долгосрочные Treasuries, как это было на прошлой неделе, однако этого пока нет.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%)
Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)
Мы продолжаем отмечать, что уже не первый день динамика фьючерсов на Euribor, а также спрэд между двухлетними немецкими и американскими гособлигациями подает довольно-таки сильные «бычьи» сигналы в паре EUR/USD. Динамика данных индикаторов довольно-таки четко указывает на то, что участники финансовых рынков готовятся к постепенному ужесточению денежной политики в еврозоне. Если брать данный фактор (индикатор) за основу, то не исключено, что нас ждет еще одно тестирование сопротивления 1.4150 или даже резистанса 1.4250. Все это также несет в себе риски увидеть рост пары EUR/GBP в направлении к 0.9150.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3Month Sterling, %)
«Минутки» Банка Англии в среду не смогли развеять опасения относительно второго раунда QE2 в Великобритании, что собственно видно по динамике фьючерсов на 3Month Sterling. Всё это может нести в себе понижательные риски для пары GBP/USD
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
•Статистика из Китая может указать на необходимость дальнейшего повышения процентных ставок в регионе.
Китай рапортовал сегодня утром о росте ВВП в 3кв10 на уровне 9.6% (прогноз 9.5%), а также инфляции в сентябре на 3.6% г/г (прогноз 3.6%), в чем собственно нет ничего ужасного, но что в то же время явно не способствует улучшению ситуации с аппетитом к риску. В подтверждение того, что китайский фактор сейчас может оказывать давление на фондовые и товарные рынки, поддержав тем самым доллар на Forex, мы рассматриваем 21 октября рекордное падение фондового рынка Китая, который по индексу Shanghai Composite потерял сегодня рекордные за последний месяц 1.3%, а также размещение под более высокую ставку Народным Банком Китая трехмесячных векселей (ставка выросла на 0.2% до 1.7726% против средней для последних 14 аукционов величины 1.5704%).
Для участников валютного рынка все это гипотетически может создавать плацдарм для продаж в AUD/USD, AUD/JPY, NZD/USD, NZD/JPY, CAD/JPY, а также покупок в паре USD/CAD.
•Экономический обзор Beige Book, а также ряд макроэкономических показателей из США может указать на отсутствие для ФРС необходимости идти на существенное расширение QE (0.5$-1$ трлн).
ФедРезерв накануне в своем очередном обзоре Бежевая книга довольно-таки четко указал на то, что 8 Федеральных Резервных Банков из 12 указали на некоторое улучшение ситуации в подконтрольных регионах. Может быть, мы и не получили ощутимых доказательств того, что рост экономики США ускоряется, однако главное, что не было свежих сигналов в плане усиления рисков рецессионного характера.
Все это в конечном счете может поддержать доллар на валютном рынке, особенно если лучше ожиданий мы сегодня из США получим данные по занятости (Jobless claims), деловой активности в производственном секторе (Philadelphia Fed Index) или экономике в целом (Leading indicators).
•Запланированный на 22-23 октября Саммит G20 в Южной Корее еще не начался, а уже оброс со всех сторон суетой и большим количеством спекуляций на тему «сurrency wars».
Для того, чтобы рост в EUR/USD получил продолжение необходимо, чтобы ситуация на финансовых рынках, включая валютный, была, по крайне стабильной, чему полемика вокруг юаня, сильного доллара и валютных интервенций как таковых явно не способствует. Данный фактор мы также трактует как негатив в плане текущей ситуации с аппетитом к риску.
QE2 – быть или не быть?
Все на Forex сейчас банально упирается в то, что собственно участники валютного рынка ждут от очередного заседания ФРС. Так, если мы останавливаемся на том, что есть сомнения относительно масштабов смягчения денежной политики США, то под 2-3 ноября имеет смысл искать возможности для игры на повышение по доллару. Если же продолжаем исходить из то, что QE2 быть, а остальное детали, которые пока мало интересуют рынок, то в конечном счете имеет смысл ждать повторного тестирования 1.60 по GBP/USD и 1.4150 по EUR/USD.
Мы предыдущие четыре недели придерживались «бычьих» взглядов по EUR/USD, сейчас, наверное, больше склоняемся к нейтральной позиции.
Декабрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT)
Сигналом к тому, что ситуация располагает к новому витку роста курса американской валюты могло бы стать снижение цен на долгосрочные Treasuries, как это было на прошлой неделе, однако этого пока нет.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%)
Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M Euribor, Eurex)
Мы продолжаем отмечать, что уже не первый день динамика фьючерсов на Euribor, а также спрэд между двухлетними немецкими и американскими гособлигациями подает довольно-таки сильные «бычьи» сигналы в паре EUR/USD. Динамика данных индикаторов довольно-таки четко указывает на то, что участники финансовых рынков готовятся к постепенному ужесточению денежной политики в еврозоне. Если брать данный фактор (индикатор) за основу, то не исключено, что нас ждет еще одно тестирование сопротивления 1.4150 или даже резистанса 1.4250. Все это также несет в себе риски увидеть рост пары EUR/GBP в направлении к 0.9150.
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3Month Sterling, %)
«Минутки» Банка Англии в среду не смогли развеять опасения относительно второго раунда QE2 в Великобритании, что собственно видно по динамике фьючерсов на 3Month Sterling. Всё это может нести в себе понижательные риски для пары GBP/USD
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу