Статистика из США, Treasuries, Eurodollar — краткосрочный негатив для доллара
Признаки силы в EUR/USD, несмотря на слабые данные из EZ
ТА: 1.3580 — поддержка, 1.3640/50 — сопротивление под заседание ЕЦБ 3.07
Наша текущая стратегия на Forex — это покупки EUR/USD от 1.3580/1.3600 с целью 1.3700/50 в июле. В качестве локального сопротивления (которое, возможно, нам удастся преодолеть только по факту заседания ЕЦБ 3.07) мы рассматриваем максимумы текущей недели 1.3650.
В продолжении темы
Основной движущей фактор в EUR/USD — это по-прежнему заседание ФРС от 18.06, указавшее на отсутствие спешки с повышением ставок в США, что есть повод к коррекции к в EUR/USD к снижению с 1.40 к 1.35.
Статистика из США, Treasuries, Eurodollar — краткосрочный негатив для доллара
Новостной фон текущей недели (DGO, ВВП, личные расходы в США) всецело благоприятвует тем зернам, которые посеяла Д.Йеллен на прошлой неделе.
Можно говорить о том, что падение ВВП на 2.9% в 1кв 2014 г — это устаревшие данные, которые ничего не меняют, но это не так. Данная статистика определенно подтверждает идею о том, что любые спекуляции на тему повышения ставок в США как минимум до сентября преждевременны.
Надо понимать, что столь существенное сокращение ВВП — это в том числе следствие высокого уровень процетных ставок в экономике, которые мы могли наблюдать в США в самом начале 2014 г, когда доходность тех же 10-летних Treasuries была порядка 3%. Высокие доходности по ипотечным бумагам тогда вполне можно рассматривать как оправдание слабой динамики рынка жилья США сейчас. Понимая все это, ФедРезерв явно не будет спешить сейчас без надобности на то акцентировать внимание на овышении ставок в США в 2015 г, чтобы не разогнать доходности UST или MBS и не навредить экономике.
Количественное отражение озвученных выше идей — это динамика цен и доходности казначейских облигаций США с момента заседания ФРС 18.06.
Во-первых, мы видим сам по себе рост цен на UST (снижение доходности) последние полторы недели. Не надо далеко ходить, чтобы просто вспомнить об актуальной в текущем году корреляции — рост цен на Treasuries сопровождается ростом в EUR/USD.
Сентябрьский фьючерс на цену 10-летних Treasury note (CME Group Daily)
Во-вторых, показательно то, что спрэд (разница в доходности) между 30-ти и 2-х летними казначейскими облигациями США сократился до минимумов с мая. Данный спрэд отражает вероятность повышения процентных ставок в США; его сокращение после 18.06 сигнал к тому, что инвесторы понижают данную вероятность.
Спрэд 30-ти и 2-х летних Treasuries (Bloomberg)
В поддержку доллару США, впрочем, динамика фьючерсов Eurodollar, отражающих уровень процентных ставок по 3-х месячным долларовым депозитам. Как мы видим, кривая очень несущественно изменилась за последнюю неделю. То есть инвесторы по-прежнему полагают, что повышение ставок в США может начаться в 1п 2015 г, как бы Джаннет Йеллен не пыталась от этого откреститься. Соответственно текущая слабость доллара США в EUR/USD — это краткосрочная локальная истори, всего лишь коррекции к укреплению американской валюты в мае и июне.
% (Eurodollar, CME Group)
Признаки силы в EUR/USD, несмотря на слабые данные из EZ
Основной сигнал, который нам посылает Европа на этой неделе — это отсутствие желания у трейдеров продавать евро.
21 июня в De Telegraaf выходит интверью Марио Драги о том, что ЕЦБ будет удерживать низкие ставки дольше других и, что QE в еврозоне может включать покупку корпоративных облигаций. В начале недели в Kronen Zeitung уже интервью с Эвальд Новотны о том, что повышение ставок будет актуально при росте экономики более чем на 2%, что едва ли случится до 2016. Однако реакция на данную «голубиную» риторику в EUR/USD отсутствует.
Аналогично 23 июня в еврозоне хуже ожиданий выходит блок индексов деловой активности PMI в сфере услуг и производственном секторе, что предполагает сохранение мягкой денежной политики в EZ. 24 июня мы также получаем падение IFO в Германии третий месяц подряд значительнее прогнозов, а 25 июня в виде ухудшения бизнес настроений еще один сигнал к стагнации экономики Франции и возможном сокращении ВВП страны во 2кв 2015 г. Тем не менее продажи в EUR/USD отсутствуют.
Для нас это косвенный сигнал к возможному дальнейшему коррекционному укреплению евро в оставшиеся дни июня и июле.
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Признаки силы в EUR/USD, несмотря на слабые данные из EZ
ТА: 1.3580 — поддержка, 1.3640/50 — сопротивление под заседание ЕЦБ 3.07
Наша текущая стратегия на Forex — это покупки EUR/USD от 1.3580/1.3600 с целью 1.3700/50 в июле. В качестве локального сопротивления (которое, возможно, нам удастся преодолеть только по факту заседания ЕЦБ 3.07) мы рассматриваем максимумы текущей недели 1.3650.
В продолжении темы
Основной движущей фактор в EUR/USD — это по-прежнему заседание ФРС от 18.06, указавшее на отсутствие спешки с повышением ставок в США, что есть повод к коррекции к в EUR/USD к снижению с 1.40 к 1.35.
Статистика из США, Treasuries, Eurodollar — краткосрочный негатив для доллара
Новостной фон текущей недели (DGO, ВВП, личные расходы в США) всецело благоприятвует тем зернам, которые посеяла Д.Йеллен на прошлой неделе.
Можно говорить о том, что падение ВВП на 2.9% в 1кв 2014 г — это устаревшие данные, которые ничего не меняют, но это не так. Данная статистика определенно подтверждает идею о том, что любые спекуляции на тему повышения ставок в США как минимум до сентября преждевременны.
Надо понимать, что столь существенное сокращение ВВП — это в том числе следствие высокого уровень процетных ставок в экономике, которые мы могли наблюдать в США в самом начале 2014 г, когда доходность тех же 10-летних Treasuries была порядка 3%. Высокие доходности по ипотечным бумагам тогда вполне можно рассматривать как оправдание слабой динамики рынка жилья США сейчас. Понимая все это, ФедРезерв явно не будет спешить сейчас без надобности на то акцентировать внимание на овышении ставок в США в 2015 г, чтобы не разогнать доходности UST или MBS и не навредить экономике.
Количественное отражение озвученных выше идей — это динамика цен и доходности казначейских облигаций США с момента заседания ФРС 18.06.
Во-первых, мы видим сам по себе рост цен на UST (снижение доходности) последние полторы недели. Не надо далеко ходить, чтобы просто вспомнить об актуальной в текущем году корреляции — рост цен на Treasuries сопровождается ростом в EUR/USD.
Сентябрьский фьючерс на цену 10-летних Treasury note (CME Group Daily)
Во-вторых, показательно то, что спрэд (разница в доходности) между 30-ти и 2-х летними казначейскими облигациями США сократился до минимумов с мая. Данный спрэд отражает вероятность повышения процентных ставок в США; его сокращение после 18.06 сигнал к тому, что инвесторы понижают данную вероятность.
Спрэд 30-ти и 2-х летних Treasuries (Bloomberg)
В поддержку доллару США, впрочем, динамика фьючерсов Eurodollar, отражающих уровень процентных ставок по 3-х месячным долларовым депозитам. Как мы видим, кривая очень несущественно изменилась за последнюю неделю. То есть инвесторы по-прежнему полагают, что повышение ставок в США может начаться в 1п 2015 г, как бы Джаннет Йеллен не пыталась от этого откреститься. Соответственно текущая слабость доллара США в EUR/USD — это краткосрочная локальная истори, всего лишь коррекции к укреплению американской валюты в мае и июне.
% (Eurodollar, CME Group)
Признаки силы в EUR/USD, несмотря на слабые данные из EZ
Основной сигнал, который нам посылает Европа на этой неделе — это отсутствие желания у трейдеров продавать евро.
21 июня в De Telegraaf выходит интверью Марио Драги о том, что ЕЦБ будет удерживать низкие ставки дольше других и, что QE в еврозоне может включать покупку корпоративных облигаций. В начале недели в Kronen Zeitung уже интервью с Эвальд Новотны о том, что повышение ставок будет актуально при росте экономики более чем на 2%, что едва ли случится до 2016. Однако реакция на данную «голубиную» риторику в EUR/USD отсутствует.
Аналогично 23 июня в еврозоне хуже ожиданий выходит блок индексов деловой активности PMI в сфере услуг и производственном секторе, что предполагает сохранение мягкой денежной политики в EZ. 24 июня мы также получаем падение IFO в Германии третий месяц подряд значительнее прогнозов, а 25 июня в виде ухудшения бизнес настроений еще один сигнал к стагнации экономики Франции и возможном сокращении ВВП страны во 2кв 2015 г. Тем не менее продажи в EUR/USD отсутствуют.
Для нас это косвенный сигнал к возможному дальнейшему коррекционному укреплению евро в оставшиеся дни июня и июле.
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу