15 ноября 2016 Велес Капитал Арнаутов Игорь
Российские индексы в понедельник демонстрировали умеренно негативную динамику на фоне падения акций компаний нефтегазового сектора, связанного с коррекцией стоимости нефти. Инвесторы все еще переосмысливают перспективы встречи в Вене, учитывая последний отчет ОПЕК, который показал рост добычи нефти картеля до 33,64 млн барр в октябре. Кроме этого, возможная поддержка американских нефтяных компаний новым президентом США, также давит на рынок.
Американские рынки закрылись падением на фоне укрепления курса доллара против основных валют, что ограничивает потенциал роста акций корпораций. Котировки нефти, упавшие до своих минимумов, также негативно влияют на рынок. Инвесторы ждут большей ясности в политике вновь избранного президента США, поэтому потенциал для роста индексов органичен.
Азиатские площадки с утра умеренно снизились из-за растущей доходности казначейских облигаций США, которая стимулирует отток капитала с развивающихся рынков. Стоит отметить, что ожидание роста учетной ставки в США увеличивает привлекательность японского банковского сектора.
На российском рынке акций в лидерах роста оказались бумаги Мечела (+11,36%) на фоне сокращения производственных угольных мощностей в Китае, а также ожидания роста спроса со стороны металлургических компаний. Акции КАМАЗа (+3,94%) растут после новости об увеличении продаж на 22% в октябре, до 25 тыс. автомобилей.
Хуже рынка выглядели привилегированные акции Башнефти (-2,67%) из-за того, что оферта Роснефти на них не распространяется. Также падали бумаги МосБиржи (-1,78%) и Роснефти (-0,85%).
На динамику российского фондового рынка на открытии позитивно повлияет рост цен на нефть. Заявление министра нефти Саудовской Аравии, который сообщил, что у картеля нет других вариантов, кроме как прийти к соглашению, востановило нефтяные котировки.
Стоит отметить, что в индекс MSCI Russia с утра были включены акции ИнтерРАО, что стало поводом для роста бумаг компании, а также исключены акции Мегафона, что в общем не было сюрпризом.
Основные события
ВТБ: Умеренно позитивные результаты за 3К 2016 г. по МСФО
ВТБ заработал 34,1 млрд руб. чистой прибыли за 9М16 (против убытка в 10,9 млрд руб. за 9М15).
Из позитивных моментов стоит выделить нормализацию стоимости риска на уровне в 2% по итогам 9М 2016 г. (в 1П16 банк истратил на резервы под обесценение кредитного портфеля почти 103 млрд руб., что вызвало рост CoR до 2,1%, выше целевого уровня в 2% по году, обозначенного менеджментом ранее).
Также, менеджмент банка успешно справляется с операционными издержками. Отношение операционных расходов к доходам по итогам 9М 2016 г. составило 47,5%, что на 7,4 пп ниже аналогичного периода прошлого года. По данным менеджмента, положительная динамика CIR была обеспечена объединением отдельных активов группы ВТБ. В будущем менеджмент банка ожидает экономии от консолидации активов группы в 10 млрд руб. ежегодно.
Принимая во внимание данные менеджмента, мы оцениваем результаты ВТБ как умеренно позитивные. Качество активов останется принципиальным вопросом на будущее. В случае если банк, действительно обеспечит рост розничного кредитного портфеля без ухудшения его качества, ВТБ сможет оправдать ожидания инвесторов (основанные на стратегии компании, которая была освещена в начале 2016 г.).
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Американские рынки закрылись падением на фоне укрепления курса доллара против основных валют, что ограничивает потенциал роста акций корпораций. Котировки нефти, упавшие до своих минимумов, также негативно влияют на рынок. Инвесторы ждут большей ясности в политике вновь избранного президента США, поэтому потенциал для роста индексов органичен.
Азиатские площадки с утра умеренно снизились из-за растущей доходности казначейских облигаций США, которая стимулирует отток капитала с развивающихся рынков. Стоит отметить, что ожидание роста учетной ставки в США увеличивает привлекательность японского банковского сектора.
На российском рынке акций в лидерах роста оказались бумаги Мечела (+11,36%) на фоне сокращения производственных угольных мощностей в Китае, а также ожидания роста спроса со стороны металлургических компаний. Акции КАМАЗа (+3,94%) растут после новости об увеличении продаж на 22% в октябре, до 25 тыс. автомобилей.
Хуже рынка выглядели привилегированные акции Башнефти (-2,67%) из-за того, что оферта Роснефти на них не распространяется. Также падали бумаги МосБиржи (-1,78%) и Роснефти (-0,85%).
На динамику российского фондового рынка на открытии позитивно повлияет рост цен на нефть. Заявление министра нефти Саудовской Аравии, который сообщил, что у картеля нет других вариантов, кроме как прийти к соглашению, востановило нефтяные котировки.
Стоит отметить, что в индекс MSCI Russia с утра были включены акции ИнтерРАО, что стало поводом для роста бумаг компании, а также исключены акции Мегафона, что в общем не было сюрпризом.
Основные события
ВТБ: Умеренно позитивные результаты за 3К 2016 г. по МСФО
ВТБ заработал 34,1 млрд руб. чистой прибыли за 9М16 (против убытка в 10,9 млрд руб. за 9М15).
Из позитивных моментов стоит выделить нормализацию стоимости риска на уровне в 2% по итогам 9М 2016 г. (в 1П16 банк истратил на резервы под обесценение кредитного портфеля почти 103 млрд руб., что вызвало рост CoR до 2,1%, выше целевого уровня в 2% по году, обозначенного менеджментом ранее).
Также, менеджмент банка успешно справляется с операционными издержками. Отношение операционных расходов к доходам по итогам 9М 2016 г. составило 47,5%, что на 7,4 пп ниже аналогичного периода прошлого года. По данным менеджмента, положительная динамика CIR была обеспечена объединением отдельных активов группы ВТБ. В будущем менеджмент банка ожидает экономии от консолидации активов группы в 10 млрд руб. ежегодно.
Принимая во внимание данные менеджмента, мы оцениваем результаты ВТБ как умеренно позитивные. Качество активов останется принципиальным вопросом на будущее. В случае если банк, действительно обеспечит рост розничного кредитного портфеля без ухудшения его качества, ВТБ сможет оправдать ожидания инвесторов (основанные на стратегии компании, которая была освещена в начале 2016 г.).
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter