12 октября 2017 БКС Экспресс | Индекс гос.обл. ММВБ (RGBI)
Спрос на аукционе Минфина по размещению ОФЗ превышает предложение в 4 раза вторую неделю к ряду. Это позволило ведомству обойтись без дисконта к рынку и помогло индексу RGBI обновить исторические максимумы.
Вчера на еженедельном аукционе Минфин предложил инвесторам два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном: индикативные 10-ти летние гособлигации на 20 млрд руб. и более короткие 7-ми летние на 10 млрд руб.
Средневзвешенная цена размещения ОФЗ-ПД серии 26207 с погашением 3 февраля 2027 года составила 104,9663% к номиналу, без дисконта к рыночным котировкам на тот момент. Доходность к погашению – 7,54%, выгодных условий удалось добиться за счет повышенного спроса: более 84 млрд руб., при предложении в 20 млрд руб.
Средневзвешенная цена размещения ОФЗ-ПД серии 26222 с погашением 16 октября 2024 года составила 99,5253% к номиналу, без дисконта к рыночным котировкам на тот момент. Доходность к погашению – 7,51%, спрос составил более 31 млрд руб., превысив предложение в 3 раз.
Несмотря на обновление индексом RGBI очередного максимума, доходности ОФЗ на разных участках кривой меняются не однородно. Более длинные выпуски растут медленно, со значительными коррекциями после восходящих импульсов. 10-ти летние ОФЗ 26207 находятся ниже исторических максимумов, которые были установлены в мае этого года.
В тоже время рыночная цена выпусков на среднем участке кривой находится сейчас на пике, оставив далеко позади майские уровни. Яркий пример такой динамики 7-ми летний выпуск ОФЗ 26222. Данная ситуация объясняется постепенной нормализацией кривой доходности гособлигаций после кризисного периода в экономике.
Подробнее о видах облигационных кривых и долгосрочных перспективах рынка ОФЗ читайте в специальном обзоре нашего эксперта Константина Карпова «О чем говорит кривая доходности ОФЗ».
Из дополнительных факторов отмечу, что вторую неделю подряд Минфин выходит на рынок с довольно скромным объемом бумаг. Это в свою очередь подогревает спрос. Аукцион Минфина вторую неделю подряд служит импульсом к росту интереса инвесторов к рынку российских гособлигаций. Дополнительное позитивное влияние на динамику RGBI оказывает инфляция, которая держится на нулевом уровне уже 5-ую неделю подряд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера на еженедельном аукционе Минфин предложил инвесторам два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном: индикативные 10-ти летние гособлигации на 20 млрд руб. и более короткие 7-ми летние на 10 млрд руб.
Средневзвешенная цена размещения ОФЗ-ПД серии 26207 с погашением 3 февраля 2027 года составила 104,9663% к номиналу, без дисконта к рыночным котировкам на тот момент. Доходность к погашению – 7,54%, выгодных условий удалось добиться за счет повышенного спроса: более 84 млрд руб., при предложении в 20 млрд руб.
Средневзвешенная цена размещения ОФЗ-ПД серии 26222 с погашением 16 октября 2024 года составила 99,5253% к номиналу, без дисконта к рыночным котировкам на тот момент. Доходность к погашению – 7,51%, спрос составил более 31 млрд руб., превысив предложение в 3 раз.
Несмотря на обновление индексом RGBI очередного максимума, доходности ОФЗ на разных участках кривой меняются не однородно. Более длинные выпуски растут медленно, со значительными коррекциями после восходящих импульсов. 10-ти летние ОФЗ 26207 находятся ниже исторических максимумов, которые были установлены в мае этого года.
В тоже время рыночная цена выпусков на среднем участке кривой находится сейчас на пике, оставив далеко позади майские уровни. Яркий пример такой динамики 7-ми летний выпуск ОФЗ 26222. Данная ситуация объясняется постепенной нормализацией кривой доходности гособлигаций после кризисного периода в экономике.
Подробнее о видах облигационных кривых и долгосрочных перспективах рынка ОФЗ читайте в специальном обзоре нашего эксперта Константина Карпова «О чем говорит кривая доходности ОФЗ».
Из дополнительных факторов отмечу, что вторую неделю подряд Минфин выходит на рынок с довольно скромным объемом бумаг. Это в свою очередь подогревает спрос. Аукцион Минфина вторую неделю подряд служит импульсом к росту интереса инвесторов к рынку российских гособлигаций. Дополнительное позитивное влияние на динамику RGBI оказывает инфляция, которая держится на нулевом уровне уже 5-ую неделю подряд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter