ММК: операционные результаты за 2019 и 4К19; НЕЙТРАЛЬНО

22 января 2020 Альфа-Банк | Компании | ММК
MMK (MMK: LI; ВЫШЕ РЫНКА; РЦ $9,8/ГДР) вчера представил операционные результаты за 4К19. В соответствии с прогнозом компании, показатели отражают сезонное снижение спроса. Объемы продаж стальной продукции снизились примерно на 4% к/к. Между тем, объемы продаж горячекатаного и холоднокатаного проката российского подразделения выросли соответственно на 4% к/к и 5% к/к на фоне переориентации продаж на экспортные рынки и завершения стадии реконструкции Стана 2500, что отчасти должно нейтрализовать слабость цен на сталь. Доля продаж ММК на российском рынке выше 90%. Это объясняет снижение средних цен реализации на 13% к/к за тонну в 4К19, так как внутренняя премия была аномально высокой в течение первых 9 месяцев прошлого года. Компания сообщила о начале восстановления цен на сталь как на внутреннем, так и на экспортном рынках в конце 4К19. По данным Metal Expert, цены на горячекатаный рулон (4-12 мм, CPT, включая НДС) на внутреннем рынке выросли с 38 500 руб. в декабре 2019 до 43 000 руб. по февральским контрактам 2020 г., тогда как экспортные бенчмарки на горячекатаный рулон подскочили с $380/тонну, FOB до $480/тонну, FOB. Благоприятная динамика цен на сталь, вероятно, поддержит финансовые результаты за 1К20. По ожиданиям ММК, цены на сырье стабилизируются на уровнях 4К19. Тем не менее, ралли цен на железную руду после празднования Китайского Нового года, вызванное периодом традиционного пополнения запасов в Китае, может оказать давление на рентабельность ММК из-за отсутствия собственной железорудной базы. В то же время благодаря технической модернизации углеобогатительной фабрики после реконструкции в 2К19 ММК смог увеличить объемы производства концентрата коксующегося угля в 4К19. Мы ожидаем, что цены на высококачественный коксующийся уголь восстановятся до $170-180/тонну, FOB в 1П20.
Основные показатели мы приводим ниже:
Совокупные продажи товарной продукции в 4К19 составили 2 781 тыс. тонн, снизившись на 4% к/к.
Совокупные объемы продаж горячекатаного проката выросли на 3% к/к до 1 173 тыс. тонн, тогда как объемы продаж холоднокатаного проката выросли на 5% к/к до 260 тыс. тонн.
Доля продукции с высокой добавленной стоимостью остается высокой и составляет примерно 47%. Снижение отгрузок оцинкованной стали и стали с полимерным покрытием в 4К19 связано с пополнением складских запасов на фоне сезонного снижения спроса со стороны строительного сектора.
Производство концентрата коксующегося угля составило 721 тыс. тонн, что на 15% выше к/к.
Производство железной руды выросло на 5% к/к до 678 тыс. тонн
Источник: https://www.alfadirect.ru/

Технологическая компания 21Vianet подорожала после отчета
Фридом Финанс | Компании
Вера в бессмертие
Живой журнал | Обзор рынка | Главное
Внешний фон на открытии торгов пятницы складывается неоднозначный
Велес Капитал | Акции
Ставка ЦБ может оказаться ниже инфляции
Открытие | Обзор рынка
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным изменением в пределах 0.1-0.3%, в рамках диапазона
Алго Капитал | Акции
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 27 ноября, составляет 75,45 руб. (-2,09 коп.), курс евро -
УНИВЕР Капитал | Обзор рынка
Перегретая «нефтянка» может утащить Индекс Мосбиржи в небольшой минус
АЛОР | Акции
Начинаем тормозить
БКС Экспресс | Акции | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС)
Нефтяные фьючерсы перешли к коррекции
БКС Экспресс | Товары | Oil
СМИ: поставщик решений для Square и Uber готовится к IPO в 2021 году
Bloomchain | Новости

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=486762 обязательна Условия использования материалов