Стейблкоины: Текущее состояние и перспективы развития

23 января 2020 insider.pro | Криптовалюта
В отличие от классических криптовалют, стабильные криптовалюты (стейблкоины) стараются держать курс постоянным. Большинство стейблкоинов привязаны к курсам фиатных валют и, на первый взгляд, ничего нового криптоинвестору не дают. Но, во-первых, иногда инвестировать в них все-таки можно через токен организации-эмитента, а во-вторых, даже при неинвестиционном использовании стейблкоинов для закрепления прибылей на биржах надо понимать, с какими из них стоит иметь дело.

После заявления стран G7 об опасности стабильных криптовалют для существующего миропорядка вопрос о доверии к таким валютам стал особенно актуален. Запуск Libra от Facebook был фактически сорван американскими властями, а самый успешный работающий стейблкоин — Tether (USDT) — регулярно окружают скандалы. Осенью 2019-го против его Tether Ltd был подан иск более чем на 1 трлн долларов (впрочем, позже он был отозван).

Корпоративные криптовалюты под ударом
В 2019 году мишенью государств были не только стабильные криптовалюты, но также (и даже в большей степени) криптовалюты, выпускаемые частными корпорациями и потенциально способные дать эмитентам большую власть. В первую очередь это относится к Libra, которая могла превратить соцсеть Facebook с ее готовой миллиардной клиентской базой в виртуальную сверхдержаву.

Другой жертвой запретов стал проект Telegram Open Network, с ним продолжаются судебные разбирательства. Упомянутый Tether (USDT) — тоже пример корпоративной валюты от непрозрачной компании Tether Ltd, которая долго скрывала информацию о расположении резервного фонда монеты. Некоторые правительства, в частности, немецкое, напрямую заявили, что в первую очередь будут бороться именно с корпоративными криптовалютами (без особого акцента на их стабильности).

Есть несколько причин, почему именно корпоративные проекты сегодня оказались в зоне риска из-за действий государств:

Корпоративные валюты проще преследовать юридически, чем распределенные межнациональные системы. Действия против компании-эмитента быстро увеличивают риск дефолта, в отличие от возможных санкций против распределенных проектов (способных существовать и подпольно).
Корпоративные валюты не просто «покушаются на власть центробанков» (что делает почти любая криптовалюта), они перераспределяют эту власть в пользу своего эмитента, позволяя ему конкурировать с государством.
Корпоративные валюты с закрытым кодом имеют в криптосообществе более низкий авторитет, чем распределенные с открытым кодом, поскольку не соответствуют романтическим идеалам крипторынка. Репрессии против них спокойнее воспринимаются сообществом, чем гонения на биткоин или другие распределенные валюты.
Выход первый: Полная лояльность государству
Еще в 2017 году, когда опасения за стабфонд USDT только появлялись, возникло несколько проектов стейблкоинов, готовых играть строго по правилам государств: идентифицировать пользователей (KYC), подвергать резервные фонды аудиту и т. д. Несмотря на связь с коммерческими компаниями, эти проекты оказались прозрачнее и децентрализованнее, чем Tether. В частности, допускают сосуществование несколько эмитентов. Наиболее известны из них:

USD Coin (USDC), капитализация $445 млн.
Paxos Standard (PAX), капитализация $233 млн.
True USD (TUSD), капитализация $148 млн.
Stasis Euro (EURS), капитализация $35 млн.
Первые три монеты функционально копируют USDT, отслеживая курс доллара и имея долларовые резервные фонды. EURS отличается привязкой к евро, наличием аудируемого резервного фонда в этой валюте, а также довольно либеральной мальтийской юрисдикцией.

Перечисленные монеты нетрудно найти на крупных регулируемых биржах, таких как Coinbase, Poloniex, Paxos. Но будьте готовы пройти идентификацию.

Выход второй: Больше децентрализации, меньше связей с традиционной системой
Своя ниша остается и у тех проектов, которые не требуют от пользователя следовать законам конкретных стран. Явное преимущество среди них сегодня имеют децентрализованные проекты, не связанные не только с государствами, но и с корпорациями.

Самый известный такой проект — Single Collateral Dai (SAI) от децентрализованной автономной организации (DAO) Maker. Несмотря на привязку курса к доллару, эта валюта не имеет реального долларового фонда, а в качестве резервной использует эфир. Но, как и фонды USDC и подобных проектов, резервный фонд SAI прозрачен для общественности. SAI считается ярким примером добросовестного независимого проекта, а его эмитент Maker имеет отдельный токен MKR для тех, кто хочет в него инвестировать. На бирже NASDAQ этот токен входит корзину индекса DeFiX (ведущие DeFi-инструменты), составляемого компанией EXANTE. Капитализация SAI пока относительно скромна — 35 млн долларов, — однако капитализация MKR уже достигла 515 млн (больше, чем у USDC).

Еще один стейблкоин с крипторезервированием — BitCNY (BITCNY). Он отслеживает курс китайского юаня и резервируется в криптовалюте BitShares (BTS). Несмотря на скромную капитализацию — 6,6 млн долларов, — этот стейблкоин заслуживает внимание как один из старейших. Он был запущен в 2014 году, когда вопрос лояльности государствам не стоял так остро. Другим первопроходцам повезло меньше. Например, долларовый и евровый стейблкойны тех же разработчиков BITUSD и BITEUR сегодня имеют капитализации лишь 1,7 млн и 122 тыс. долларов, соответственно.

Новые валюты 2019 года
Хотя перечисленные проекты учли многие недоработки USDT и более ранних предшественников, рынок стабильных валют продолжает развиваться. Некоторые новые монеты стали доступны в 2019-м, и некоторые из них уже имеют капитализации в несколько миллионов долларов:

USDK (USDK). Капитализация — $29 млн. Торгуется с августа. Курс привязан к доллару. Выпускается компанией OKLink, связанной с биржей OKEx. Требуется идентификация.
CryptoFranc (XCHF). Капитализация — $11 млн. Торгуется с октября. Курс привязан к швейцарскому франку и резервируется в реальных франках. Резервы регулярно аудируются. Разработан швейцарской компанией Swiss Crypto Tokens AG. Требуется идентификация.
USDQ (USDQ). Капитализация — $5,6 млн. Торгуется с июля. Курс привязан к доллару, резервируется в биткоине. Разработан консалтинговой компанией Platinum, но функционирует децентрализованно через Q DAO c токеном QDAO (капитализация $1,7 млн) и собственным майнерским сообществом, которое управляет проектом.
В наше время появляются как новые корпоративные стейблкоины, следующие лекалам TUSD и других регулируемых монет, так и новые независимые децентрализованные системы, более напоминающие DAI. Оба направления востребованы рынком, а будущее во многом зависит от отношений государств к стейблкоинам и корпоративным валютам. Если еще осенью оно казалось однозначно негативным, то в январе произошли позитивные судебные подвижки у проекта TON, а возможно, маятник и дальше двинется в сторону либерализации.

Этому может способствовать активизация Евросоюза, Китая и некоторых других стран в разработке государственных стейблкоинов (цифровой евро, цифровой юань), которые смогут составить конкуренцию проектам типа Libra и снизят опасения политиков.
Источник: https://ru.insider.pro/
https://ru.ihodl.com/investment/2020-01-20/samye-perspektivnye-stejblkoiny-2020-goda/

Чего ждать инвесторам в золото?
Фридом Финанс | Металлы | Gold (XAU/USD)
Для продолжения ралли одних новостей по вакцине недостаточно
Райффайзенбанк | Акции
Нефтяные фьючерсы могут вернуться к 38-42 долларам
QB Finance | Товары | Oil
Греф: укрепление перепроданного рубля позволит Банку России опустить ставки
Pro Finance Service | Валюта | USD|RUB
Министры ОПЕК+ не смогли договориться об отсрочке увеличения добычи нефти
Pro Finance Service | Товары | Oil
Не так страшен черт
БКС Экспресс | Товары | Oil
Индустрия здравоохранения США: обзор и новые тренды
Invest Heroes | Акции
Visa заинтересованы в криптовалюте
Freedman Club | Новости | Visa
Акции ReneSola подорожали на 33% после продажи солнечного проекта
Фридом Финанс | Компании
Сложность биткоин-майнинга подбирается к историческому максимуму
РБК | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=486892 обязательна Условия использования материалов