21 мая 2020 БКС Экспресс | ТМК
ТМК опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г.
Руководство Группы ТМК приняло решение об изменении валюты представления консолидированной финансовой отчетности с доллара США на российский рубль, начиная с 1 января 2020 года. Функциональной валютой ПАО «ТМК» и большинства его дочерних компаний (с учетом завершения сделки по продаже IPSCO) является российский рубль. В свете существенных колебаний обменного курса российского рубля по отношению к доллару США презентация финансовых показателей в российских рублях снижает волатильность данных показателей, вызванную изменениями обменного курса, представляет пользователям более аккуратную информацию о финансовых результатах, финансовом положении и денежных потоках группы ТМК.
Чистая прибыль компании в I квартале 2020 г. составила 19,6 млрд руб. против 2,98 млрд руб. годом ранее. Причиной стремительного роста показателя стало завершения сделки по продаже IPSCO.
22 марта 2019 г. Группа подписала договор купли-продажи с Tenaris, производителем бесшовных и сварных труб, на продажу 100% акций IPSCO. Общая цена сделки составила 1 $209 млн, без учета денежных средств и долговых обязательств на балансе, но включая $270 млн оборотного капитала.
Выручка за I квартал 2020 г. снизилась на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 21% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 55,3 млрд руб, главным образом в связи с выбытием Американского дивизиона
Скорректированный показатель EBITDA составил 8,7 млрд руб, снизившись на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года главным образом в связи с выбытием Американского дивизиона и на 22% по сравнению с предыдущим кварталом из-за более слабых результатов Российского и Европейского дивизионов. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 16% по итогам I квартала 2020 г. по сравнению с 14% в 1-м квартале 2019 г. и 16% в 4-м квартале 2019 г.
Общий долг вырос до 218,2 млрд руб. по состоянию на 31 марта 2020 г. по сравнению с 182,8 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2019 г. На рост размера финансовой задолженности оказало влияние ослабление курса рубля по отношению к доллару США, а также чистое привлечение заемных средств на сумму 16,6 млрд руб. Средневзвешенная номинальная процентная ставка по состоянию на 31 марта 2020 г. снизилась на 33 б. п. по сравнению со ставкой на конец прошлого года и составила 6,61% на конец отчетного периода.
Чистый долг снизился до 108,6 млрд рублей по состоянию на 31 марта 2020 г. по сравнению с 154,9 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2019 г. Отношение чистого долга к показателю EBITDA на 31 марта 2020 г составило 2,62X.
Основные события компании за I квартал 2020 г. и после отчётной даты
В феврале ТМК завершила размещение семилетнего выпуска еврооблигаций на сумму $500 млн по ставке купона 4,30% годовых. Успешное возвращение Группы на международный облигационный рынок последовало за завершением сделки по продаже IPSCO, положившей начало структурной трансформации бизнеса группы. Средства от размещения еврооблигаций были использованы для рефинансирования выпуска еврооблигаций ТМК объемом $500 млн, подлежавших погашению в апреле 2020 г.
Совет директоров ТМК на заседании 8 апреля 2020 г. одобрил программу приобретения обыкновенных акций Компании. Совет директоров ТМК также оценил перспективы сохранения листинга глобальных депозитарных расписок Компании на Лондонской фондовой бирже и принял решение, что листинг глобальных депозитарных расписок больше не является стратегическим приоритетом Компании. Совет директоров одобрил осуществление делистинга глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже после завершения программы приобретения обыкновенных акций ТМК. Программа приобретения обыкновенных акций будет осуществляться Акционерным обществом «Волжский трубный завод» («ВТЗ»), стопроцентным дочерним обществом ТМК, путем направления добровольного предложения в соответствии с законодательством РФ.
18 мая 2020 г. ТМК получило добровольное предложение ВТЗ в отношении 358 758 064 размещенных обыкновенных акций Общества, которые представляют собой все размещенные обыкновенные акции Общества, за исключением обыкновенных акций, принадлежащих ВТЗ и его аффилированным лицам, включая некоторые дочерние общества ТМК, контролирующего акционера ТМК (компанию TMK Steel Holding Limited) и некоторых членов советов директоров и менеджмента ВТЗ, ТМК и группы ТМК. Добровольное предложение направлено ВТЗ всем владельцам обыкновенных акций ТМК, за исключением указанных физических и юридических лиц.
Цена приобретения обыкновенных акций составляет 61 руб. за одну обыкновенную акцию и должна быть оплачена деньгами. Срок принятия добровольного предложения составляет 70 дней с момента получения добровольного предложения Обществом (то есть с 19 мая 2020 г. по 27 июля 2020 г. включительно).
В апреле ТМК завершила размещение биржевых облигаций объемом 10 млрд руб. сроком обращения 2 года. Облигации были размещены в рамках Программы биржевых облигаций серии 001Р. Ставка купона составила 8,35% годовых, при этом выпуск предусматривает выплату полугодовых купонов.
Прогноз на II квартал 2020 г.
Во II квартале 2020 г. ТМК ожидает, что сохраняющаяся неблагоприятная макроэкономическая обстановка, вызванная пандемией COVID-19, и волатильность цен на нефть продолжат оказывать давление на общий спрос на продукцию группы в России и Европе.
Комментарий Генерального директора ТМК Игоря Корытько:
«В I квартале 2020 г. группа продемонстрировала более слабые результаты по сравнению с предыдущим кварталом в Российском и Европейском дивизионах, на которые оказали негативное влияние более низкие объёмы реализации. Очень сложная макроэкономическая ситуация в мире, ставшая следствием пандемии COVID-19, и волатильность цен на нефть привели к снижению деловой активности потребителей на наших основных рынках и оказали серьёзное давление на уровень потребления трубной продукции в ключевых сегментах.
Мы наблюдаем еще более тяжелую ситуацию на рынке во II квартале этого года, что продолжает оказывать негативное влияние на спрос на нашу продукцию, включая бесшовные трубы OCTG. Однако мы уверены, что благодаря повышению финансовой устойчивости Компании, сильной конкурентной позиции на ключевых рынках, а также инвестициям в новые разработки, ТМК обладает всеми возможностями для восстановления своих показателей в долгосрочной перспективе.»
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Руководство Группы ТМК приняло решение об изменении валюты представления консолидированной финансовой отчетности с доллара США на российский рубль, начиная с 1 января 2020 года. Функциональной валютой ПАО «ТМК» и большинства его дочерних компаний (с учетом завершения сделки по продаже IPSCO) является российский рубль. В свете существенных колебаний обменного курса российского рубля по отношению к доллару США презентация финансовых показателей в российских рублях снижает волатильность данных показателей, вызванную изменениями обменного курса, представляет пользователям более аккуратную информацию о финансовых результатах, финансовом положении и денежных потоках группы ТМК.
Чистая прибыль компании в I квартале 2020 г. составила 19,6 млрд руб. против 2,98 млрд руб. годом ранее. Причиной стремительного роста показателя стало завершения сделки по продаже IPSCO.
22 марта 2019 г. Группа подписала договор купли-продажи с Tenaris, производителем бесшовных и сварных труб, на продажу 100% акций IPSCO. Общая цена сделки составила 1 $209 млн, без учета денежных средств и долговых обязательств на балансе, но включая $270 млн оборотного капитала.
Выручка за I квартал 2020 г. снизилась на 33% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 21% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 55,3 млрд руб, главным образом в связи с выбытием Американского дивизиона
Скорректированный показатель EBITDA составил 8,7 млрд руб, снизившись на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года главным образом в связи с выбытием Американского дивизиона и на 22% по сравнению с предыдущим кварталом из-за более слабых результатов Российского и Европейского дивизионов. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 16% по итогам I квартала 2020 г. по сравнению с 14% в 1-м квартале 2019 г. и 16% в 4-м квартале 2019 г.
Общий долг вырос до 218,2 млрд руб. по состоянию на 31 марта 2020 г. по сравнению с 182,8 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2019 г. На рост размера финансовой задолженности оказало влияние ослабление курса рубля по отношению к доллару США, а также чистое привлечение заемных средств на сумму 16,6 млрд руб. Средневзвешенная номинальная процентная ставка по состоянию на 31 марта 2020 г. снизилась на 33 б. п. по сравнению со ставкой на конец прошлого года и составила 6,61% на конец отчетного периода.
Чистый долг снизился до 108,6 млрд рублей по состоянию на 31 марта 2020 г. по сравнению с 154,9 млрд руб. по состоянию на 31 декабря 2019 г. Отношение чистого долга к показателю EBITDA на 31 марта 2020 г составило 2,62X.
Основные события компании за I квартал 2020 г. и после отчётной даты
В феврале ТМК завершила размещение семилетнего выпуска еврооблигаций на сумму $500 млн по ставке купона 4,30% годовых. Успешное возвращение Группы на международный облигационный рынок последовало за завершением сделки по продаже IPSCO, положившей начало структурной трансформации бизнеса группы. Средства от размещения еврооблигаций были использованы для рефинансирования выпуска еврооблигаций ТМК объемом $500 млн, подлежавших погашению в апреле 2020 г.
Совет директоров ТМК на заседании 8 апреля 2020 г. одобрил программу приобретения обыкновенных акций Компании. Совет директоров ТМК также оценил перспективы сохранения листинга глобальных депозитарных расписок Компании на Лондонской фондовой бирже и принял решение, что листинг глобальных депозитарных расписок больше не является стратегическим приоритетом Компании. Совет директоров одобрил осуществление делистинга глобальных депозитарных расписок на Лондонской фондовой бирже после завершения программы приобретения обыкновенных акций ТМК. Программа приобретения обыкновенных акций будет осуществляться Акционерным обществом «Волжский трубный завод» («ВТЗ»), стопроцентным дочерним обществом ТМК, путем направления добровольного предложения в соответствии с законодательством РФ.
18 мая 2020 г. ТМК получило добровольное предложение ВТЗ в отношении 358 758 064 размещенных обыкновенных акций Общества, которые представляют собой все размещенные обыкновенные акции Общества, за исключением обыкновенных акций, принадлежащих ВТЗ и его аффилированным лицам, включая некоторые дочерние общества ТМК, контролирующего акционера ТМК (компанию TMK Steel Holding Limited) и некоторых членов советов директоров и менеджмента ВТЗ, ТМК и группы ТМК. Добровольное предложение направлено ВТЗ всем владельцам обыкновенных акций ТМК, за исключением указанных физических и юридических лиц.
Цена приобретения обыкновенных акций составляет 61 руб. за одну обыкновенную акцию и должна быть оплачена деньгами. Срок принятия добровольного предложения составляет 70 дней с момента получения добровольного предложения Обществом (то есть с 19 мая 2020 г. по 27 июля 2020 г. включительно).
В апреле ТМК завершила размещение биржевых облигаций объемом 10 млрд руб. сроком обращения 2 года. Облигации были размещены в рамках Программы биржевых облигаций серии 001Р. Ставка купона составила 8,35% годовых, при этом выпуск предусматривает выплату полугодовых купонов.
Прогноз на II квартал 2020 г.
Во II квартале 2020 г. ТМК ожидает, что сохраняющаяся неблагоприятная макроэкономическая обстановка, вызванная пандемией COVID-19, и волатильность цен на нефть продолжат оказывать давление на общий спрос на продукцию группы в России и Европе.
Комментарий Генерального директора ТМК Игоря Корытько:
«В I квартале 2020 г. группа продемонстрировала более слабые результаты по сравнению с предыдущим кварталом в Российском и Европейском дивизионах, на которые оказали негативное влияние более низкие объёмы реализации. Очень сложная макроэкономическая ситуация в мире, ставшая следствием пандемии COVID-19, и волатильность цен на нефть привели к снижению деловой активности потребителей на наших основных рынках и оказали серьёзное давление на уровень потребления трубной продукции в ключевых сегментах.
Мы наблюдаем еще более тяжелую ситуацию на рынке во II квартале этого года, что продолжает оказывать негативное влияние на спрос на нашу продукцию, включая бесшовные трубы OCTG. Однако мы уверены, что благодаря повышению финансовой устойчивости Компании, сильной конкурентной позиции на ключевых рынках, а также инвестициям в новые разработки, ТМК обладает всеми возможностями для восстановления своих показателей в долгосрочной перспективе.»
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter