Тихие рекорды


AGEA.TRADE

COVID-19: Рынки снова рухнут?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Геополитические события немного отвлекли инвесторов от сезона отчетности, который подходит к концу. На 17 августа 472 компании из S&P 500 уже опубликовали финансовые результаты, продемонстрировав рост прибыли на 95%, что является максимумом с 4-го квартала 2009 года, когда был превышен уровень в 109%. По форвардному мультипликатору стоимости P/E (капитализация на прибыль) индекс широкого рынка оценивается немного ниже показателя 1-го квартала и находится на уровне 21,1х, по-прежнему превышая среднее значение за пять лет — 18,2х.

Сезон отчетов всегда подстегивает активность инвесторов, что отражается на динамике S&P 500, который начинает активно расти накануне этого периода, а ближе к концу сезона отчетности ненадолго уходит в боковик, поскольку большинство ожиданий отыграно. Однако данные за второй квартал 2021 года превзошли самые смелые ожидания. В конце марта инвесторы ожидали, что прибыль на акцию (EPS) в среднем увеличится на 52,6%, а ее фактический рост составил почти 100%. Это чрезвычайное сильный показатель, но в прошлом году именно на 2-й квартал пришлось самое значительное падение ВВП за всю историю наблюдений, превысившее 30%. Поэтому я полагаю, что показатели за прошлый квартал достигли пикового уровня, а дальше эмитенты будут демонстрировать более скромные результаты в процентном выражении. Это не должно настораживать инвесторов, ведь данные корпоративной отчетности сравниваются не только с уровнем прошлых периодов, но также и с ожиданиями, которые учитывают текущую рыночную конъюнктуру.

Рекордный сезон отчетов отразил интересные тренды. Так, в топ-5 секторов, которые отчитались выше ожиданий по выручке, вошли здравоохранение (97% компаний), телекоммуникации (96%), технологии (95%), потребительские товары первой необходимости (92%) и недвижимость (90%). Схожая динамика прослеживается в показателях прибыли и других финансовых метриках. Каждый из этих секторов с фундаментальной точки зрения выглядит привлекательно до конца года, что подтверждают фактические финансовые результаты эмитентов. Слабее остальных в этой пятерке — отрасль потребительских товаров первой необходимости, поскольку этот сектор относится контрциклическим, а входящие в него компании демонстрируют более низкие темпы роста. Не очень привлекательным в условиях другого кризиса выглядел бы и сектор здравоохранения, однако пандемия стимулирует интерес к медицине.

Интересны результаты сырьевого сектора, который отчитался хуже других отраслей: только 67% эмитентов побили ожидания по выручке, а треть не смогла превысить консенсус, несмотря на высокие цены на сырье. Таким образом, можно отметить признаки охлаждения спроса в этом сегменте, которое, на мой взгляд, продолжится в ближайшие три-пять месяцев, поэтому стоит сократить экспозицию на этот сектор и дождаться более благоприятного момента для инвестиций в него.

Полагаю, что в предстоящем сезоне отчетов список лидеров изменится не слишком значительно: здравоохранение, коммуникационные услуги, технологии и недвижимость продолжат радовать инвесторов. Однако потребительские товары первой необходимости вряд ли смогут продемонстрировать столь же сильные результаты. Также, на мой взгляд, ухудшатся показатели энергетических компаний, которые сильно зависят от нефтяных котировок: цены на черное золото в последнее время находятся под давлением. Финансовый сектор, вероятнее всего, приятно удивит инвесторов: на фоне умеренно позитивных результатов по выручке и прибыли его доходность за октябрь может войти в топ-5 среди всех секторов S&P 500. Здесь драйвером выступит ожидаемое ужесточение монетарной политики, что приведет к росту маржинальности, а также переток капитала из акций «роста» в компании «стоимости».
http://ffin.ru/ (C)
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=571520 обязательна Условия использования материалов
BC.GAME

Мы сделали это! Самое крутая игровая крипто-платформа теперь лицензирована!



ЦентроКредит

Вы активный опытный трейдер и хотите сменить брокера? Присмотритесь к нашему банку

Для трейдеров финансовые инструменты — не способ сохранить накопления, а скорее инструмент заработка. Трейдеры обычно разбираются в техническом анализе и могут просчитывать риски, поэтому ждут от брокера не советов, а просто доступа к бирже и внебиржевому рынку за минимальную комиссию.

Как торговать на бирже с минимальной комиссией?

Выбирая брокера инвестор сталкивается с непростой задачей: какой тариф выбрать? Ведь банки и инвестиционные компании предлагают огромное множество вариантов, а инвестор даже не всегда заранее знает, с какими оборотами он будет иметь дело. И конечно каждый ищет такого брокера, у которого можно легко и недорого открыть счет, торговать за небольшую комиссию с оборота и не переплачивать за навязанные дополнительные услуги.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ