Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
ИТОГИ НЕДЕЛИ | Неделя внутридневной торговли » Страница 2 » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

ИТОГИ НЕДЕЛИ | Неделя внутридневной торговли

Уходящая неделя на российском рынке продолжила динамику прошедшей, показав самое существенное снижение подряд с 2008 года
12 августа 2011 БКС Экспресс Короев Альберт, Прокопкин Леонид, Карпунин Василий

Расцвет американских трежерис

Крайне высокая волатильность, не свойственная американским индексам, наблюдалась на текущей неделе на Wall Street. Если в конце предыдущей пятидневки пятничная разворотная свеча по индексу S&P500 давала определенные надежды на отскок с текущих уровней, то уже сессия понедельника показала, что медведи даже локально не оставляют шансов на восстановление. Опять же в понедельник была благополучно отработана цель разворотной фигуры «голова-плечи» на уровне 1140 пунктов, а в дальнейшем индикатор провалился к обозначенным по Фибоначчи целям коррекции на 1100 пунктов (38,2% к восходящей волне с кризисных минимумов). Благо на этом провалы закончились с точки зрения новых минимумов, но в последствии день ото дня индекс широкого рынка демонстрировал изменение не менее чем на 4%.

Подобная динамика на американских биржах, в том числе, была вызвана беспрецедентным снижением долгосрочного кредитного рейтинга США агентством S&P с наивысшего "ААА" до уровня "АА+". Однако опасения вызывает не сам факт понижения, а возможность повторения подобного решения еще двумя влиятельными (американскими) рейтинговыми агентствами, которые пока сохранили в неприкосновенности свою оценку американским гособлигациям. В то же время, данный факт ставит под угрозу рейтинги ряда европейских стран, которые и без того, затягивает в пучину долговых проблем периферийных государств зоны евро. На этом фоне среди недели заговорили о возможном понижении рейтингов Франции, чьи банки в большей степени пострадают как при пролонгации греческих долгов, которая будет расценена как выборочный дефолт, так и при дальнейшем ухудшении экономического состояния Греции, ввиду того, что имеют дочерние структуры в Греции и значительный портфель кредитов, заемщиками по которому выступают крупные греческие компании.

Между тем, непосредственно рынок американского государственного долга чувствует себя просто великолепно. Парадоксально, при снижении рейтинга США, инвесторы не нашли ничего лучше как уводить капитал в трежерис. Доходность пожалуй, самых популярных бумаг - 10 леток обновила минимумы 2008 года, опустившись к 2,038%. Доходность по 30-летним облигациям всю неделю удерживалась ниже 4%. По двухлетним облигациям показатель доходности опускался до 0,1647%. Мало того, подобной конъюнктурой рынка, успешно пользуется американское казначейство, которое провело аукцион, продав 10-летние ноты на сумму $24 млрд с рекордно низкой доходностью 2,14%. Рекордно низкая доходность (0,5%) была зафиксирована и при размещение трехлетних облигаций на сумму $32 млрд. В то же время, непосредственно с аукциона инвесторы в меньшей степени готовы были покупать долгосрочные американские облигации сроком на 30 лет.

Определенные надежды были у покупателей на поддержку со стороны ФРС, которая проводила на неделе очередное плановое заседание по вопросу дальнейшей монетарной политики. Но, Бернанке и компания, не порадовали быков намеками на QE3, хотя впервые озвучили сроки удержания рекордно низких ставок - до середины 2013 года. Следующий выход того же Бернанке с комментариями на сцену рыночных баталий ожидается 26 августа на встрече председателей Центробанков в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг.