Европейские политики в пятницу, отбросив свои сомнения, игнорируя различные негативные оценки и опасения, достигли ключевого консенсуса - были достигнуты договоренности по основным положениям создания единого бюджетного союза...
Динамика рынков в пятницу напоминала ситуацию четверга, лишь графически в зеркальном отражении. Так, азиатская сессия проходила в минорной тональности - "медвежий" тон задавали фондовые площадки крупнейших азиатских экономик.
Напомним, что индекс токийской фондовой биржи Nikkei (-1.48%) закрылся снижением к уровню 8536.46, при этом доходность 10-летних японских правительственных облигаций составила 1.015, снизившись по сравнению с предыдущим закрытием на 0.02. Индекс гонконгской фондовой биржи Hang Seng (-2.85%) снизился до значения 18562.67.
Продажи заметно усилились после публикации данных из Китая. Отчеты из КНР отразили падение объемов промышленного производства, а также снижение уровня инфляции до минимальных уровней за два года. Эти публикации укрепили ожидания экспертов в отношении того, что Народный банк Китая продолжит ослабление кредитно-денежной политики в стране.
В итоге, снижение рынков, начавшееся накануне на фоне того, что глава ЕЦБ Марио Драги в ходе своей пресс-конференции не заявил об увеличении объемов покупок европейских облигаций, получив дополнительный негативный импульс из Азии, продолжалось до конца азиатской сессии.
Дополнительным фактором давления стали сообщения о трудностях достижения консенсуса на евро-саммите, появившиеся в новостных лентах в ночь с четверга на пятницу. Так, в частности, продолжение исхода из рисковых позиций обусловила информация о том, что лидеры ЕС не смогли договориться относительно того, чтобы дать банковскую лицензию Европейскому механизму стабильности. Позитивное разрешение данного вопроса, не только расширило бы возможности Европейского механизма стабильности, но и позволило бы ему воспользоваться кредитными линиями ЕЦБ.
Не способствовали росту оптимизма и очередные решения рейтинговых агентств. Так, снижение возобновилось после того, как рейтинговое агентство Moody's заявило о снижении рейтингов трех крупных французских банков с негативными прогнозами. Под раздачу от Moody's попали банки Societe Generale, BNP Paribas и Credit Agricole.
Однако, поскольку внимание всех участников рынка было по-прежнему сфокусировано на новостях, поступающих с евро-саммита, то любая информация, неожиданная для инвесторов, приводила к резким движениям котировок на валютных рынках.
Так, информация о том, что договоренности, направленные на создание бюджетного союза, и как следствие, на разрешение долгового кризиса в Еврозоне находят понимание у большинства участников встречи, безусловно, поддерживала курс единой валюты.
Примечательно, что статистика из ведущих стран Еврозоны, даже весьма значимая, не оказывала заметного влияния на рынок - движения основных валютных пар в пятницу всецело определялись решениями, принимаемые в рамках евро-саммита, и оценками экспертов в отношении этих решений. Так, в частности, незамеченными оказались публикации из Германии и Франции. Напомним, что платежный баланс в Германии за октябрь составил +10.3 млрд. евро, тогда как прогноз был +14.0 млрд. евро, а предыдущее значение равнялось +15.7 млрд. евро. В тоже время торговый баланс в Германии за октябрь, при прогнозе +15.0 млрд. евро, и предыдущем значении +17.4 млрд. евро, составил +11.6 млрд. евро. Позитивную динамику при этом отразил индекс промышленного производства во Франции за октябрь, составивший 0.0% за месяц, тогда как прогноз был -0.2% за месяц, а предыдущее значение -1.7% за месяц, +3.4% за год.
В итоге, "евробыки" обрели второе дыхание уже в первые часы европейской сессии, а поводом для активности стала информация о том, что европейским лидерам на саммите удалось достичь договоренности между 17-тью странами Еврозоны и еще шестью странами Евросоюза в отношении правил формирования бюджетного союза.
Также напомним, что одним из ключевых пунктов этих соглашений стали автоматические санкции за несоблюдение установленных уровней бюджетного дефицита и долга.
Кроме того, были достигнуты договоренности в отношении того, что объем фонда Европейского механизма стабильности, который начнет работать с июля 2012 года, составит 500 млрд. евро. Однако, при этом лидерам так и не удалось достичь консенсуса относительно выдачи банковской лицензии Европейскому механизму стабильности.
Рост европейских фондовых индексов, а также информация о том, что ЕЦБ продолжает покупать итальянские облигации, также не остался незамеченным.
Позже, некоторому охлаждению активности на рынках способствовала информация о наличии "особого мнения" в отношении инициатив Меркель и Саркози у правительств Чехии, Швеции и Венгрии. А также однозначное неприятие плана "Меркози" у лидера Великобритании. Информация об этом вновь "придавила" пару евро/доллар, которая, в итоге, протестировала уровень 1.3316. Однако, затем стало известно, что лидерам ЕС удалось убедить представителей Чехии, Швеции и Венгрии, что привело к созданию итогового соглашения 26-ти европейских государств об ужесточении бюджетной дисциплины и дальнейшем движении в направлении единого бюджетного союза.
Подводя итог пятничным событиям, заметим, что при всей разнополярности оценок, лидерам ЕС удалось таки достигнуть ключевых договоренностей. И, несмотря на то, что результаты пятничных соглашений начнут проявляться лишь через годы, прорыв был очевиден. Рынки, как известно, живут не фактами, а ожиданиями. В итоге, мы по-прежнему рассматриваем последние движения как возможность для агрессивных покупок - ожидания коррекции пары евро/доллар к 1.3500, а затем и к 1.3530, остались в силе.
Затем, после завершения коррекционного отскока, может появиться возможность для открытия стратегических продаж в рамках ожидаемого снижения пары евро/доллар к уровням 1.20, а затем и к 1.00
Предыдущая страница
Следующая страница
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу