10 ноября 2010 slon.ru
Недавнее решение ФРС США выделить на выкуп госбумаг $600 млрд за счет новой эмиссии может с новой силой раздуть поутихшие было валютные войны. Первые признаки такого развития событий появились на рынках сразу после публикации решения американского Федрезерва. В частности, курс евро в основной валютной паре подскочил почти до $1,43 — пикового значения с 20 января текущего года.
Инвесторы, прогнозируя закономерный скачок инфляции от решения ФРС США, продолжили разогревать рискованные активы, даже не позаботившись об их коррекционном охлаждении после роста на ожиданиях. В результате, фондовые индексы многих стран обновили двухлетние максимумы.
Все кинулись спасать капиталы от инфляции, и сырьевые площадки включились в эту гонку. В частности, стоимость меди подошла к рекордно высоким уровням — около $8 900 за тонну. Нефтяные цены достигли $89 за баррель — максимального значения с начала мая текущего года. Наконец, основным признаком бегства инвесторов в «тихую гавань» от обесценивания основных валют «единым фронтом» стало ускорение роста цен на золото — оно перешагнули психологически значимый барьер в 1400 за тройскую унцию.
Таким образом, Федрезерв всеми силами стремится поддержать рынки рискового капитала, надеясь, что это придаст уверенности потребителям в самих США (что довольно спорное мнение). В этой связи достаточно красноречивым выглядит тот факт, что ФРС на программу количественного смягчения QE2 выделила ровно столько, сколько «пожелали» участники рынка в опросе, проведенном регулятором накануне принятия решения.
Между тем, на политическом уровне решение ФРС США было встречено без энтузиазма. Так, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле считает, что США делают именно то, в чем упрекают Китай. При этом инструменты разнятся, но цели преследуются одинаковые.
Председатель группы министров финансов еврозоны Жан-Клод Юнкер также раскритиковал решение Федерального резерва США о дополнительной скупке гособлигаций. Борьбу с долгами путем наращивания долгов он назвал достаточной спорной. Юнкер опасается того, что вновь напечатанная денежная масса в рамках carry trade хлынет на развивающиеся рынки, а они в свою очередь будут вынуждены защищаться от этого.
Некоторые страны БРИК уже вводили ограничения в связи с опасностью массового притока спекулятивного капитала на их рынки. Теперь наблюдатели с трепетом ожидают публикации макроэкономической статистики Китая, которая может дать повод финансовым властям Поднебесной для новых мер для защиты своего рынка. В преддверии саммита лидеров стран «большой двадцатки» в Сеуле эти вопросы приобретают очень актуальный характер.
Так, Япония уже выступила против предложения США ввести жесткие ограничения на размеры дефицитов или профицитов торговых балансов двадцати ведущих стран планеты. Китай также негативно отозвался о подобных предложениях США. На состоявшемся в минувшем месяце заседании министров финансов «двадцатки» делегация США советовала ввести предельные уровни в 4% ВВП на профицит и дефицит внешнеторгового оборота.
Наконец, помощник президента РФ Аркадий Дворкович заявил, что Дмитрий Медведев на предстоящем саммите «двадцатки» призовет Вашингтон заранее сообщать о кардинальных решениях в кредитно-денежной политике. Таким образом, накануне встречи в Сеуле сформировался непростой политический фон, грозящий вылиться как минимум в «нулевые» итоги встречи, а как максимум — в новые взаимные обвинения основных торгово-экономических партнеров.
Дополнительную неопределенность вносит предложение главы Всемирного банка Роберта Зеллика о том, что в мировой экономике должен быть восстановлен «золотой стандарт», который определял бы стоимость основных валют в целях стабилизации валютных рынков. Ну как в этих условиях не расти в цене золоту?
Дмитрий МАЙОРОВ
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инвесторы, прогнозируя закономерный скачок инфляции от решения ФРС США, продолжили разогревать рискованные активы, даже не позаботившись об их коррекционном охлаждении после роста на ожиданиях. В результате, фондовые индексы многих стран обновили двухлетние максимумы.
Все кинулись спасать капиталы от инфляции, и сырьевые площадки включились в эту гонку. В частности, стоимость меди подошла к рекордно высоким уровням — около $8 900 за тонну. Нефтяные цены достигли $89 за баррель — максимального значения с начала мая текущего года. Наконец, основным признаком бегства инвесторов в «тихую гавань» от обесценивания основных валют «единым фронтом» стало ускорение роста цен на золото — оно перешагнули психологически значимый барьер в 1400 за тройскую унцию.
Таким образом, Федрезерв всеми силами стремится поддержать рынки рискового капитала, надеясь, что это придаст уверенности потребителям в самих США (что довольно спорное мнение). В этой связи достаточно красноречивым выглядит тот факт, что ФРС на программу количественного смягчения QE2 выделила ровно столько, сколько «пожелали» участники рынка в опросе, проведенном регулятором накануне принятия решения.
Между тем, на политическом уровне решение ФРС США было встречено без энтузиазма. Так, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле считает, что США делают именно то, в чем упрекают Китай. При этом инструменты разнятся, но цели преследуются одинаковые.
Председатель группы министров финансов еврозоны Жан-Клод Юнкер также раскритиковал решение Федерального резерва США о дополнительной скупке гособлигаций. Борьбу с долгами путем наращивания долгов он назвал достаточной спорной. Юнкер опасается того, что вновь напечатанная денежная масса в рамках carry trade хлынет на развивающиеся рынки, а они в свою очередь будут вынуждены защищаться от этого.
Некоторые страны БРИК уже вводили ограничения в связи с опасностью массового притока спекулятивного капитала на их рынки. Теперь наблюдатели с трепетом ожидают публикации макроэкономической статистики Китая, которая может дать повод финансовым властям Поднебесной для новых мер для защиты своего рынка. В преддверии саммита лидеров стран «большой двадцатки» в Сеуле эти вопросы приобретают очень актуальный характер.
Так, Япония уже выступила против предложения США ввести жесткие ограничения на размеры дефицитов или профицитов торговых балансов двадцати ведущих стран планеты. Китай также негативно отозвался о подобных предложениях США. На состоявшемся в минувшем месяце заседании министров финансов «двадцатки» делегация США советовала ввести предельные уровни в 4% ВВП на профицит и дефицит внешнеторгового оборота.
Наконец, помощник президента РФ Аркадий Дворкович заявил, что Дмитрий Медведев на предстоящем саммите «двадцатки» призовет Вашингтон заранее сообщать о кардинальных решениях в кредитно-денежной политике. Таким образом, накануне встречи в Сеуле сформировался непростой политический фон, грозящий вылиться как минимум в «нулевые» итоги встречи, а как максимум — в новые взаимные обвинения основных торгово-экономических партнеров.
Дополнительную неопределенность вносит предложение главы Всемирного банка Роберта Зеллика о том, что в мировой экономике должен быть восстановлен «золотой стандарт», который определял бы стоимость основных валют в целях стабилизации валютных рынков. Ну как в этих условиях не расти в цене золоту?
Дмитрий МАЙОРОВ
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter