16 ноября 2010 ОЛМА Старцев Антон
На прошедшей неделе изменение фондовых индексов было небольшим – повышение, наблюдавшееся в течение первой половины недели, было полностью компенсировано в ходе коррекции вниз во второй половине недели.
В первой половине недели на рынке наблюдался рост, во многом объясняемый улучшением ликвидности на фоне действий ФРС США – как и ожидалось, был запущен новый раунд «количественного смягчения», в течение ближайших восьми месяцев предполагается выкуп облигаций на $600 млрд. (выше нижней границы диапазона прогнозов участников рынка).
Поводом к приостановке роста на мировых рынках сырья и акций стали данные из Китая – инфляция в октябре оказалась выше прогнозов, давая инвесторам основания вспомнить о рисках «перегрева» китайской экономики и ужесточении денежной политики китайского ЦБ (первое с 2007 года повышение процентных ставок было проведено в октябре, многие участники рынка ожидают нового повышения в ближайшее время).
В секторе голубых фишек лучше рынка выглядели привилегированные акции Транснефти (TRNFP, +8.3%), которые с 1 декабря войдут в состав фондового индекса MSCI Russia. Рост по бумагам компании начался непосредственно после объявления изменений в индексе – участники рынка справедливо ожидают повышения спроса со стороны индексных фондов, которые будут приводить свои портфели в соответствие новому индексному списку.
Во втором эшелоне активность инвесторов была сконцентрирована в отдельных бумагах. Фондовый индекс компаний малой капитализации OLMA-smallcap повысился на 1.4%, индекс компаний средней капитализации OLMA-midcap потерял 0.4%.
В лидерах роста оказались бумаги Московского НПЗ (MNPZ, MNPZP). Обыкновенные акции компании (MNPZ) на ММВБ подорожали почти в три раза. Привилегированные акции (MNPZP) в РТС подорожали на 48.4%. Продажа доли в НПП «Нефтехимия» позволила Московскому НПЗ в третьем квартале зафиксировать чистую прибыль примерно в $126 млн., что могло стать поводом для роста, но оптимизм трейдеров выглядит избыточным, ведь речь идет о внеоперационных доходах.
В бумагах АвтоВАЗа (AVAZ, AVAZP) трейдеры отыгрывали идею неоправданно большого дисконта, с которым привилегированные акции торгуются по отношению к обыкновенным – дисконт все еще составляет порядка 65%, но сократился за счет роста по привилегированным бумагам. Привилегированные акции АвтоВАЗа (AVAZP) подорожали на 67.7%, обыкновенные (AVAZ) подешевели на 7.7%.
Акции Салаватнефтеоргсинтеза (SNOZ) подорожали на 13.6% - внимание участников рынка, возможно, привлекли сообщения о чистой прибыли компании за девять месяцев текущего года в размере $96 млн. Для сравнения – капитализация Салаватнефтеоргсинтеза составляет немногим более $1 млрд., что подразумевает коэффициент P/E менее 8.0 (если брать прогнозируемую чистую прибыль по итогам года) – заметно ниже среднего по рынку.
Совет директоров Башнефти (BANE, BANEP) рекомендовал дивиденды по итогам трех кварталов текущего года в размере 104.5 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию, что подразумевает ожидаемую дивидендную доходность 8% и 10%, соответственно. Однако реестр акционеров компании к внеочередному собранию был закрыт по состоянию на 12 ноября – теперь акции Башнефти торгуются «без дивидендов». Обыкновенные акции Башнефти (BANE) в РТС подорожали на 1.6%, привилегированные (BANEP) подешевели на 1.2%.
Динамика индекса РТС
Динамика индекса ОЛМА
Данные технического анализа указывают на сохранение восходящего тренда по индексу РТС, но не исключен сценарий, в котором поддержка будет найдена ниже 1600 пунктов (например, в диапазоне 1510 пунктов – 1530 пунктов). На предстоящей неделе волатильность по фондовым индексам может оказаться высокой – ожидается большой поток статистики. Так, в США выйдут данные по розничной торговле (15.11), промпроизводству (16.11) и строительству домов (16:30), в Японии – данные по ВВП (15.11)
http://www.olma.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В первой половине недели на рынке наблюдался рост, во многом объясняемый улучшением ликвидности на фоне действий ФРС США – как и ожидалось, был запущен новый раунд «количественного смягчения», в течение ближайших восьми месяцев предполагается выкуп облигаций на $600 млрд. (выше нижней границы диапазона прогнозов участников рынка).
Поводом к приостановке роста на мировых рынках сырья и акций стали данные из Китая – инфляция в октябре оказалась выше прогнозов, давая инвесторам основания вспомнить о рисках «перегрева» китайской экономики и ужесточении денежной политики китайского ЦБ (первое с 2007 года повышение процентных ставок было проведено в октябре, многие участники рынка ожидают нового повышения в ближайшее время).
В секторе голубых фишек лучше рынка выглядели привилегированные акции Транснефти (TRNFP, +8.3%), которые с 1 декабря войдут в состав фондового индекса MSCI Russia. Рост по бумагам компании начался непосредственно после объявления изменений в индексе – участники рынка справедливо ожидают повышения спроса со стороны индексных фондов, которые будут приводить свои портфели в соответствие новому индексному списку.
Во втором эшелоне активность инвесторов была сконцентрирована в отдельных бумагах. Фондовый индекс компаний малой капитализации OLMA-smallcap повысился на 1.4%, индекс компаний средней капитализации OLMA-midcap потерял 0.4%.
В лидерах роста оказались бумаги Московского НПЗ (MNPZ, MNPZP). Обыкновенные акции компании (MNPZ) на ММВБ подорожали почти в три раза. Привилегированные акции (MNPZP) в РТС подорожали на 48.4%. Продажа доли в НПП «Нефтехимия» позволила Московскому НПЗ в третьем квартале зафиксировать чистую прибыль примерно в $126 млн., что могло стать поводом для роста, но оптимизм трейдеров выглядит избыточным, ведь речь идет о внеоперационных доходах.
В бумагах АвтоВАЗа (AVAZ, AVAZP) трейдеры отыгрывали идею неоправданно большого дисконта, с которым привилегированные акции торгуются по отношению к обыкновенным – дисконт все еще составляет порядка 65%, но сократился за счет роста по привилегированным бумагам. Привилегированные акции АвтоВАЗа (AVAZP) подорожали на 67.7%, обыкновенные (AVAZ) подешевели на 7.7%.
Акции Салаватнефтеоргсинтеза (SNOZ) подорожали на 13.6% - внимание участников рынка, возможно, привлекли сообщения о чистой прибыли компании за девять месяцев текущего года в размере $96 млн. Для сравнения – капитализация Салаватнефтеоргсинтеза составляет немногим более $1 млрд., что подразумевает коэффициент P/E менее 8.0 (если брать прогнозируемую чистую прибыль по итогам года) – заметно ниже среднего по рынку.
Совет директоров Башнефти (BANE, BANEP) рекомендовал дивиденды по итогам трех кварталов текущего года в размере 104.5 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию, что подразумевает ожидаемую дивидендную доходность 8% и 10%, соответственно. Однако реестр акционеров компании к внеочередному собранию был закрыт по состоянию на 12 ноября – теперь акции Башнефти торгуются «без дивидендов». Обыкновенные акции Башнефти (BANE) в РТС подорожали на 1.6%, привилегированные (BANEP) подешевели на 1.2%.
Динамика индекса РТС
Динамика индекса ОЛМА
Данные технического анализа указывают на сохранение восходящего тренда по индексу РТС, но не исключен сценарий, в котором поддержка будет найдена ниже 1600 пунктов (например, в диапазоне 1510 пунктов – 1530 пунктов). На предстоящей неделе волатильность по фондовым индексам может оказаться высокой – ожидается большой поток статистики. Так, в США выйдут данные по розничной торговле (15.11), промпроизводству (16.11) и строительству домов (16:30), в Японии – данные по ВВП (15.11)
http://www.olma.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу