16 ноября 2010 Thomson Reuters Бегларян Григорий
Сегодняшняя печатная версия британской газеты «Guardian» выйдет с передовицей посвященной проблемам Ирландии.Заголовок статьи «Ireland told:Take EU bailout or trigger crisis» с фотографией министра финансов Ирландии господина Brian Lenihan, недвусмысленно намекает на сегодняшнюю встречу в Брюсселе между представителями ирландских властей и чиновниками из Еврокомиссии и ЕЦБ. В статье сказано, что правительство Ирландии фактически поставило перед Еврокомиссией ультиматум — получение возможности использовать средства из суверенного фонда Евросоюза для предоставления гарантий по своим банкам, либо прекращение дальнейших переговоров и попытки самостоятельного решения проблемы.В последнем варианте, финансовый рынок Евросюза может быть подвергнут «шоковой терапии», так как инвесторы однозначно интерпретируют результаты встречи, как отказ Еврокомисии пойти навстречу пожеланиям правительству Ирландии, что спровоцирует очередной хаос на рынках.учитывая, что вчерашние комментарии премьер-министра Ирландии однозначно свидетельствуют в пользу того, что власти страны не намерены принимать финансовую помощь Евросоюза на предлагаемых условиях, подтверждают, что основным фактором подобного «упрямства» является политический вопрос.Дело в том, что скоро в Ирландии пройдут выборы в местные органы власти, на которых правящая коалиция имеет все шансы потерпеть поражение, в том случае, если не будет отстаивать национальные интересы.Послдение опросы показали, что местные граждане, весьма болезненно воспринимают любые попытки из вне, навязать правительству условия от Еврокомиссии.
Подробности тут:http://www.guardian.co.uk/business/2010/nov/15/ireland-portugal-spain-european-debt-crisis
ЧИНОВНИКИ ИЗ ФЕДЕРАЛЬНОГО РЕЗЕРВА США ГОВОРЯТ:QE ПОКА НЕ ПОМОГАЕТ,НО МЫ ПОЙДЕМ ДО КОНЦА
Вчера поздно вечером в Нью-Йорке, на телеканале CNBC было обширное интервью главы Федерального Резервного Банка Нью-Йорка господина William Dudley, и необычайно обширное интервью госпожи Janet Yellen. Формально, эти комментарии последовали, вслед за уже известным открытым письмом видных американских экономистов и политиков, в отношении программы количественного смягчения, которую проводит ФРС США.Кстати сегодня, это открытое письмо еще раз будет опубликовано на страницаз сразу двух американских изданий " Wall Street Journal" и " New York Times" в разделе колонок главных редакторов, что по всей вероятности должно подчеркнуть важность и значимость написанного текста.
Отчасти, подчинившись общественному мнению, господин Dudley и «заявился» в студию CNBC.Буквально минут за 10, наш William разнес в «пух и прах» этих своих критиков, сказав, что экономисты они хорошие, но абсолютно не понимают ни черта в работе «Комитета 12».
Очень быстро президент ключевого подразделения ФРС описал схему, согласно которой очень быстро можно «все вернуть вспять» в смысле ужесточения монетарной политики.Схема простая до слез.Во-первых, ФРС может почти до бесконечности увеличивать размер балансового счета и никакой инфляции при этом в экономике может и не быть, с точки зрения долгосрочных тенденций.
Господин Dudley особо подчеркнул, что "… Мы очень сильно уверены в нашей способности и возможностях «соскочить» в любой момент...".Конечно же под словом «соскочить» наш парень не имел в виду вариант бегства из Комитета или даже из страны, нет конечно.Речь идет о пресловутой «exit strategy» в случае уверенного восстановления экономики и соответственно роста инфляционных тенденций.Во-вторых, о чем также рассказал этот Dudley, сама по себе схема этой самой «exit strategy» состоит из первого этапа, который будет заключаться в том, что ФРС может увеличить процентные платежи по избыточным банковским резервам, который по большей части сосредоточены на счетах Федрезерва.Этот вариант предусматривается в том случае, если кредитная активность банков восстановится существенно, что потребует небольшой регулировки.Тогда, повышая процент по резервам, ФРС просто увеличит саму ставку кредита, соответственно не допуская нежелательного перегрева.В этом месте, господин Dudley посетовал на то, что в свое время, в 2008 году, когда регуляторы боролись с инфляцией в экономике, надо было задействовать именно этот механизм контроля за ценами, а не бездумно повышать учетную ставку. Здесь еще очень интересная фраза, которую надо дать в оригинальном варианте "… So if you’re reading the old money and banking textbooks,yes, you would be very concerned that the increase in the size of the Fed’s balance sheet is going to ultimately lead to a long-term inflation problem.”
Таким образом наш «умный парень» разом ответил на все «жизненные» темы, дал отповедь критикам (включая и некорых деятелей в Китае и Германии), а заодно и «приоткрыл» завесу над тем.что будет делать ФРС в будущем.На всякий случай, этот William «покаялся» в том, что меры Федрезрва не могут сотворить чуда и заставить экономику выйти на траекторию устойчивого роста.Прежде всего с точки зрения восстановления уровня занятости.Отчасти, господин Dudley признал.что программа QE I не принесла желаемого результата (кто бы спорил с фактами!) и вполне вероятно, что и QE II тоже окажет умеренное воздействие на экономику.Но надо работать, так как «без труда не вытащишь экономику из пруда», поэтому сейчас вообще то не время думать о всяких там «exit strategy», так как до этого события могут понадобиться годы и годы.
При этом наш William не объяснил, что он имеет в виду под выражением «понадобится немало лет» а также не сказал, означает ли столь его уверенность в том, что политика нулевых ставок это надолго, вариант новых программ QE в том случае если программа № 2 не поможет.Немного замявшись, господин президент Федерального Резервного Банка Нью-Йорка опустив глаза, тих сказал, что по его личному мнению, все будет очень хорошо.Я вот думаю, а почему он глаза опустил? Ведь все будет хорошо.Или господин Dudley имел в виду, что хорошо будет для доллара, ведь чиновник Федрезерва на вопросы о долларе, отвечал уверенно и глазки у него и не бегали и взгляд был уверенный, направленный прямо на зрителя.А вот будет ли хорошо только доллару, или хорошо «хорошо», тут есть над чем подумать.
Интервью господина Dudley для CNBC тут: для просмотра видео необходимо скопировать в адресную строку следующий код:
media.cnbc.com/i/CNBC/components/Syndicated Video Player/videomodule.swf?id=1646034590&pcode=cnbcplayershare&play=&base=http://plus.cnbc.com/stickers/partners/cnbcplayershare/
Кстати вчера, в Америке вообще был какой то «бенефис» выступлений.Помимо «отважной группы экономистов-оппортунистов» и комментариев нашего славного William Dudley, были и другие выступления.
Отмечу, выступление другого члена FOMC ФРС США госпожи Yellen, эта дама «выступила» на страницах делового издания " Wall Street Journal".Видимо в состоянии душевного волнения, она наговорила там много, и так отчаянно отстаивала недавнее решение ФРС о запуске программы QE II.Что так и не смогла вначале, толком объяснить журналистам газеты, а почему же она сомневается в успехе «количественного смягчения» для перезапуска экономики?
Наша Janet, не долго думая, ответила, что просто-напросто, сами по себе, программы QE I и QE II, не могут повысить уровень занятости, а может быть и косвенно мешают полномасштабному восстановлению.Госпожа зампред FRB вообще то думает, что года 3 придется помучиться как минимум, при этом нельзя исключать новых рисков.То есть, в этом плане, и эта дама из ФРС выглядела в интервью, как то не очень убедительно.
Правда в вопросе о долларе, тоже очень быстро сказала,«как отрезала», что с долларом все будет хорошо, дескать никто не задается целью девальвировать доллар.Конечно всякое может случиться, но задача у Федрезрва четкая и понятная.Помочь экономике снова стать здоровой, а поэтому надо продолжать стимулировать, тем более, что все разговоры о скачке инфляции беспочвенны.
Интервью Janet Yellen тут:http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703670004575617000774399856.html?KEYWORDS=yellen
КИТАЙСКИЕ ВЛАСТИ РАССМАТРИВАЮТ ВОЗМОЖНОСТЬ УЖЕСТОЧЕНИЯ КОНТРОЛЯ ЗА ЦЕНАМИ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ,А ТОВАРИЩ ZHOU ПРЕДЛАГАЕТ "НОРМАЛИЗАЦИЮ"
Об этом сообщает китайское издание «China Securities Journal» со ссылкой на ненанзванные источники в Госсовете КНР.Как ожидается, власти намерены разработать специальные правила работы на продовольственном рынке с точки зрения ограничения закупочных цен и контроля над розницей.Также рассматривается вопрос увеличения субсидий для производителей продовольствия и введения ценового лимита для оптовиков.
Одновременно правительство поручает регулирующим органам увеличить штрафные санкции в отношении биржевых спекулянтов на рынке хлопка и кукурузы, отметив, что основной причиной резкого роста цен на упомянутые товары, стали спекулятивные действия группы лиц, получающих преимущество в торговле, за счет использования деривативных контрактов на бирже.Займется проведением этих «мерояприятий» китайская Комиссия по Развитию и Реформам.Как особо подчеркивается в статье от «China Securities Journal» правительство поручает органам правосудия «разобраться» со спекулянтами, так как их деяния носят уголовный характер.Ну что здесь можно добавить… Как говорится, стимулировали, стимулировали и перестимулировали...
Тем не менее, китайские чиновники, все еще оправдываются тем, что основной причиной небольшого «инфляционного шока» является фактор слишком большого притока капитала, из-за чего Китая фактически импортирует инфляцию.По крайне мере, такие ремарки прозвучали со стороны главы Народного Банка Китая товарища Zhou Xiaochuan.Председатель ЦБ полагает, что давление «горячих денег» сейчас слишком велико и в этой связи просто необходимо нормализовать ситуацию в банковской системе, с точки зрения кредитной активновсти банков.
Одновременно, товарищ Zhou признался, что не видит иного выхода, кроме как перейти от политики стимулирования к политике сдерживания.Иными словами главный банкир Китая фактически озвучил намерения Центробанка страны приступить к так называемой «нормализации» в денежно-кредитной политике и начать цикл повышения процентных ставок.Только таким образом можно сдержать развитие инфляционных ожиданий среди участников экономического процесса и потребителей.
История китайских стимуляций «глазами» Reuters:http://graphics.thomsonreuters.com/AS/pdf/ChinaStimulus.pdf
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Подробности тут:http://www.guardian.co.uk/business/2010/nov/15/ireland-portugal-spain-european-debt-crisis
ЧИНОВНИКИ ИЗ ФЕДЕРАЛЬНОГО РЕЗЕРВА США ГОВОРЯТ:QE ПОКА НЕ ПОМОГАЕТ,НО МЫ ПОЙДЕМ ДО КОНЦА
Вчера поздно вечером в Нью-Йорке, на телеканале CNBC было обширное интервью главы Федерального Резервного Банка Нью-Йорка господина William Dudley, и необычайно обширное интервью госпожи Janet Yellen. Формально, эти комментарии последовали, вслед за уже известным открытым письмом видных американских экономистов и политиков, в отношении программы количественного смягчения, которую проводит ФРС США.Кстати сегодня, это открытое письмо еще раз будет опубликовано на страницаз сразу двух американских изданий " Wall Street Journal" и " New York Times" в разделе колонок главных редакторов, что по всей вероятности должно подчеркнуть важность и значимость написанного текста.
Отчасти, подчинившись общественному мнению, господин Dudley и «заявился» в студию CNBC.Буквально минут за 10, наш William разнес в «пух и прах» этих своих критиков, сказав, что экономисты они хорошие, но абсолютно не понимают ни черта в работе «Комитета 12».
Очень быстро президент ключевого подразделения ФРС описал схему, согласно которой очень быстро можно «все вернуть вспять» в смысле ужесточения монетарной политики.Схема простая до слез.Во-первых, ФРС может почти до бесконечности увеличивать размер балансового счета и никакой инфляции при этом в экономике может и не быть, с точки зрения долгосрочных тенденций.
Господин Dudley особо подчеркнул, что "… Мы очень сильно уверены в нашей способности и возможностях «соскочить» в любой момент...".Конечно же под словом «соскочить» наш парень не имел в виду вариант бегства из Комитета или даже из страны, нет конечно.Речь идет о пресловутой «exit strategy» в случае уверенного восстановления экономики и соответственно роста инфляционных тенденций.Во-вторых, о чем также рассказал этот Dudley, сама по себе схема этой самой «exit strategy» состоит из первого этапа, который будет заключаться в том, что ФРС может увеличить процентные платежи по избыточным банковским резервам, который по большей части сосредоточены на счетах Федрезерва.Этот вариант предусматривается в том случае, если кредитная активность банков восстановится существенно, что потребует небольшой регулировки.Тогда, повышая процент по резервам, ФРС просто увеличит саму ставку кредита, соответственно не допуская нежелательного перегрева.В этом месте, господин Dudley посетовал на то, что в свое время, в 2008 году, когда регуляторы боролись с инфляцией в экономике, надо было задействовать именно этот механизм контроля за ценами, а не бездумно повышать учетную ставку. Здесь еще очень интересная фраза, которую надо дать в оригинальном варианте "… So if you’re reading the old money and banking textbooks,yes, you would be very concerned that the increase in the size of the Fed’s balance sheet is going to ultimately lead to a long-term inflation problem.”
Таким образом наш «умный парень» разом ответил на все «жизненные» темы, дал отповедь критикам (включая и некорых деятелей в Китае и Германии), а заодно и «приоткрыл» завесу над тем.что будет делать ФРС в будущем.На всякий случай, этот William «покаялся» в том, что меры Федрезрва не могут сотворить чуда и заставить экономику выйти на траекторию устойчивого роста.Прежде всего с точки зрения восстановления уровня занятости.Отчасти, господин Dudley признал.что программа QE I не принесла желаемого результата (кто бы спорил с фактами!) и вполне вероятно, что и QE II тоже окажет умеренное воздействие на экономику.Но надо работать, так как «без труда не вытащишь экономику из пруда», поэтому сейчас вообще то не время думать о всяких там «exit strategy», так как до этого события могут понадобиться годы и годы.
При этом наш William не объяснил, что он имеет в виду под выражением «понадобится немало лет» а также не сказал, означает ли столь его уверенность в том, что политика нулевых ставок это надолго, вариант новых программ QE в том случае если программа № 2 не поможет.Немного замявшись, господин президент Федерального Резервного Банка Нью-Йорка опустив глаза, тих сказал, что по его личному мнению, все будет очень хорошо.Я вот думаю, а почему он глаза опустил? Ведь все будет хорошо.Или господин Dudley имел в виду, что хорошо будет для доллара, ведь чиновник Федрезерва на вопросы о долларе, отвечал уверенно и глазки у него и не бегали и взгляд был уверенный, направленный прямо на зрителя.А вот будет ли хорошо только доллару, или хорошо «хорошо», тут есть над чем подумать.
Интервью господина Dudley для CNBC тут: для просмотра видео необходимо скопировать в адресную строку следующий код:
media.cnbc.com/i/CNBC/components/Syndicated Video Player/videomodule.swf?id=1646034590&pcode=cnbcplayershare&play=&base=http://plus.cnbc.com/stickers/partners/cnbcplayershare/
Кстати вчера, в Америке вообще был какой то «бенефис» выступлений.Помимо «отважной группы экономистов-оппортунистов» и комментариев нашего славного William Dudley, были и другие выступления.
Отмечу, выступление другого члена FOMC ФРС США госпожи Yellen, эта дама «выступила» на страницах делового издания " Wall Street Journal".Видимо в состоянии душевного волнения, она наговорила там много, и так отчаянно отстаивала недавнее решение ФРС о запуске программы QE II.Что так и не смогла вначале, толком объяснить журналистам газеты, а почему же она сомневается в успехе «количественного смягчения» для перезапуска экономики?
Наша Janet, не долго думая, ответила, что просто-напросто, сами по себе, программы QE I и QE II, не могут повысить уровень занятости, а может быть и косвенно мешают полномасштабному восстановлению.Госпожа зампред FRB вообще то думает, что года 3 придется помучиться как минимум, при этом нельзя исключать новых рисков.То есть, в этом плане, и эта дама из ФРС выглядела в интервью, как то не очень убедительно.
Правда в вопросе о долларе, тоже очень быстро сказала,«как отрезала», что с долларом все будет хорошо, дескать никто не задается целью девальвировать доллар.Конечно всякое может случиться, но задача у Федрезрва четкая и понятная.Помочь экономике снова стать здоровой, а поэтому надо продолжать стимулировать, тем более, что все разговоры о скачке инфляции беспочвенны.
Интервью Janet Yellen тут:http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703670004575617000774399856.html?KEYWORDS=yellen
КИТАЙСКИЕ ВЛАСТИ РАССМАТРИВАЮТ ВОЗМОЖНОСТЬ УЖЕСТОЧЕНИЯ КОНТРОЛЯ ЗА ЦЕНАМИ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ,А ТОВАРИЩ ZHOU ПРЕДЛАГАЕТ "НОРМАЛИЗАЦИЮ"
Об этом сообщает китайское издание «China Securities Journal» со ссылкой на ненанзванные источники в Госсовете КНР.Как ожидается, власти намерены разработать специальные правила работы на продовольственном рынке с точки зрения ограничения закупочных цен и контроля над розницей.Также рассматривается вопрос увеличения субсидий для производителей продовольствия и введения ценового лимита для оптовиков.
Одновременно правительство поручает регулирующим органам увеличить штрафные санкции в отношении биржевых спекулянтов на рынке хлопка и кукурузы, отметив, что основной причиной резкого роста цен на упомянутые товары, стали спекулятивные действия группы лиц, получающих преимущество в торговле, за счет использования деривативных контрактов на бирже.Займется проведением этих «мерояприятий» китайская Комиссия по Развитию и Реформам.Как особо подчеркивается в статье от «China Securities Journal» правительство поручает органам правосудия «разобраться» со спекулянтами, так как их деяния носят уголовный характер.Ну что здесь можно добавить… Как говорится, стимулировали, стимулировали и перестимулировали...
Тем не менее, китайские чиновники, все еще оправдываются тем, что основной причиной небольшого «инфляционного шока» является фактор слишком большого притока капитала, из-за чего Китая фактически импортирует инфляцию.По крайне мере, такие ремарки прозвучали со стороны главы Народного Банка Китая товарища Zhou Xiaochuan.Председатель ЦБ полагает, что давление «горячих денег» сейчас слишком велико и в этой связи просто необходимо нормализовать ситуацию в банковской системе, с точки зрения кредитной активновсти банков.
Одновременно, товарищ Zhou признался, что не видит иного выхода, кроме как перейти от политики стимулирования к политике сдерживания.Иными словами главный банкир Китая фактически озвучил намерения Центробанка страны приступить к так называемой «нормализации» в денежно-кредитной политике и начать цикл повышения процентных ставок.Только таким образом можно сдержать развитие инфляционных ожиданий среди участников экономического процесса и потребителей.
История китайских стимуляций «глазами» Reuters:http://graphics.thomsonreuters.com/AS/pdf/ChinaStimulus.pdf
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу