3 декабря 2010 Архив Бегларян Григорий
Мне просто понравился заголовок этой статьи на сайте газеты «Financial Times» в разделе — FT Alphaville.Там краткое содержание исследования банка BNP Paribas и его стратега Paul Mortimer-Lee.В BNP Pariba рассуждают на тему того, что несмотря на «аскетизм» ЕЦБ который упорно не хочет увеличить объем выкупа долговых бумаг перефирийной Еврозоны, этот процесс неизбежен и произойдет в ближайшее время.Простое расширение фондирования со стороны фонда European Financial Stability Mechanism не поможет, надо чтобы и Центробанк решился на более агрессивные меры и стал осуществлять«нестирилизованные» операции на долговом рынке, иными словами просто запустил печатный станок.Дело в том, что даже если «всунуть» в этот European Financial Stability Mechanism все «ненадежные» страны, то суть не в том, что не хватит денег (как мы знаем, еврочиновники готовы вкачивать туда сколько угодно и даже американцы готовы внести свою «скромную» лепту), а в том, что долговой рынок будет лихорадить до тех пор, пока иневсторы не убедятся, что ЕЦБ готов выкупить хоть все долги.Это, по крайне мере успокоит рынки, так как желание инвесторов продавать бумаги, связано с опасениями по поводу будущей реструктуризации или списания долгов(опасения абсолютно небеспочвенны).Поэтому идет масштабный сброс бумаг, так как нет гарантии, что ЕЦБ сможет выкупить необходимый объем.Вы себя поставьте на место «инвестораа», а вдруг именно на вас не хватит покупателя долговых бумаг, вот поэтому и спешат.Если ЕЦБ озвучит намерение, выкупать сколько угодно, то иневсторы все равно будут продавать (учитывая неразрешимые структурные проблемы в «ненадежной» Еврозоне) но делать это можно будет спокойно, что стабилизирует ситуацию на рынках.Однако Европейский Центробанк будет упорствовать до последнего, хотя если бы местные монетаристы рискнули бы поступиться своими приниципами, то они выкупали бы долговые бумаги очень агрессивно, а для достижения цели — умиротворения рынка — стали бы ориентироваться на показатель разрыва в ставках доходности для бумаг «неанадежной» Еврозоны и Германии.Учитывая сложную ситуацию в Южной Европе, можно было стремиться к сокращению этого разрыва в ставках, хотя бы до 5%.Таким образом, если все таки будет принято простое решение, не запускать печатный станок, а ограничиться включением в механизм помощи через European Financial Stability Mechanism предположим Португалии (скорее всего это произойдет скорее раньше, чем позже) через считанные месяцы «нанесут удар» по Испании.Сейчас разрыв в ставке доходности между бумагами Испании и Германии в районе 2.5%, а если ЕЦБ не рискнет, то после подключения к «аппарату искусственного дыхания» Португалии, разрыв в ставке доходности у Испании к немецким бумагам, постепенно начнет подтягиваться до того уровня, где сейчас спрэды по Португалии (в районе 4 — 4.5%).Тогда процесс может принять необратимый характер и затронет Италию, Бельгию и остальные долговые рынки, чьи финансовые системы сейчас, разбалансированы.Получается, что Испания кровно заинтересована в том, чтобы ЕЦБ активно начал печатать деньги и скупать долговые бумаги в любом объеме (как ФРС США) в противном случае «крепость падет».Испания простой заложник в своей же крепости.Естественно, что курс евро, в данной ситуации, заложник и ЕЦБ и той же Испании.Запустят печатный станок, стоимость евро будет гораздо ниже, чем сейчас.Не запустят.Евро может упасть в ту же «долговую яму», что и Испания.Хотя… Судя по всему подобные решения надо принимать не в Брюсселе.а во Франкфурте.
Вот оригинал материала:http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/12/03/425716/spain-a-prisoner-in-its-own-citadel/
ДНИ АМЕРИКИ БУДУТ СОЧТЕНЫ,ЕСЛИ МЫ НЕ ИЗМЕНИМ НАШ КУРС:ГОВОРИТ БЫВШИЙ МИНИСТР ФИНАНСОВ США
Эти слова принадлежат господину Paul O’Neill, который работал в свое время на посту главы Казначества США.В интервью для Bloomberg Television, бывший чиновник сказал, что "… если правительство и ФРС не изменит экономический курс, мы обречены на повторение судьбы проблемных страны Европы..."
Dec. 3 (Bloomberg) — Former U.S. Treasury Secretary Paul O’Neill said today that “our day of reckoning is coming if we
don’t change our course” on national debt levels. “When the markets begin to doubt whether we’re going to be
able to service our outstanding debts, we’re going to look an awful lot like Greece and Ireland and Portugal,” O’Neill said
on Bloomberg Television. “If we don’t change our course, we’re going to be a sovereign whose debt is in question.”
ГЛАВА ЕВРОГРУППЫ ГОСПОДИН JUNCKER ГОВОРИТ:ЕВРО ВЫЖИВЕТ.БЕЗ ЕВРО СТРАНЫ ЕВРОПЫ ПОГРУЗЯТСЯ В ХАОС
BERLIN, Dec 3 (Reuters) — The euro will survive, the chairman of the Eurogroup of euro zone finance ministers said on Friday, adding that all other talk was «explosive claptrap». Juncker said euro zone policymakers are wiser than financial markets.
20:12 03Dec10 RTRS-EUROGROUP CHIEF JUNCKER SAYS EURO BROUGHT EUROZONE STABILITY, SUPPORT IN FINANCIAL CRISIS
20:13 03Dec10 RTRS-JUNCKER SAYS EURO WILL SURVIVE, FINANCIAL MARKETS NOT AS WISE AS US
20:18 03Dec10 RTRS-JUNCKER SAYS WITHOUT EURO WE WOULD SINK INTO CHAOS
ИТОГИ ТОРГОВ НА ДОЛГОВОМ РЫНКЕ ЕВРОЗОНЫ:ИНТЕРВЕНЦИИ ЕЦБ ВЕРНУЛИ ЦЕНЫ НА УРОВНИ НАЧАЛА НОЯБРЯ
ИРЛАНДИЯ
Динамика 10 летних бумаг
ПОРТУГАЛИЯ
Динамика 10 летних бумаг
ИСПАНИЯ
Динамика 10 летних бумаг
ИТАЛИЯ
Динамика 10 летних бумаг
БЕЛЬГИЯ
Динамика 10 летних бумаг
ИНДЕКС ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В СЕКТОРЕ УСЛУГ США ВЫРОС ДО 55 ПУНКТОВ В НОЯБРЕ
Компонент Занятости
Компонент Ценовой
Комопнент Запасов на складах
ПРОМЫШЛЕННЫЕ ЗАКАЗЫ В США В НОЯБРЕ УПАЛИ НА 0.9% (Таблица)
Статистика по промышленным заказам вшла лучше чем ожидалось, но тем не менее, были существенные провал по заказам в важнейших отраслях.
Заказы промышленные по секторам
Вот оригинал материала:http://ftalphaville.ft.com/blog/2010/12/03/425716/spain-a-prisoner-in-its-own-citadel/
ДНИ АМЕРИКИ БУДУТ СОЧТЕНЫ,ЕСЛИ МЫ НЕ ИЗМЕНИМ НАШ КУРС:ГОВОРИТ БЫВШИЙ МИНИСТР ФИНАНСОВ США
Эти слова принадлежат господину Paul O’Neill, который работал в свое время на посту главы Казначества США.В интервью для Bloomberg Television, бывший чиновник сказал, что "… если правительство и ФРС не изменит экономический курс, мы обречены на повторение судьбы проблемных страны Европы..."
Dec. 3 (Bloomberg) — Former U.S. Treasury Secretary Paul O’Neill said today that “our day of reckoning is coming if we
don’t change our course” on national debt levels. “When the markets begin to doubt whether we’re going to be
able to service our outstanding debts, we’re going to look an awful lot like Greece and Ireland and Portugal,” O’Neill said
on Bloomberg Television. “If we don’t change our course, we’re going to be a sovereign whose debt is in question.”
ГЛАВА ЕВРОГРУППЫ ГОСПОДИН JUNCKER ГОВОРИТ:ЕВРО ВЫЖИВЕТ.БЕЗ ЕВРО СТРАНЫ ЕВРОПЫ ПОГРУЗЯТСЯ В ХАОС
BERLIN, Dec 3 (Reuters) — The euro will survive, the chairman of the Eurogroup of euro zone finance ministers said on Friday, adding that all other talk was «explosive claptrap». Juncker said euro zone policymakers are wiser than financial markets.
20:12 03Dec10 RTRS-EUROGROUP CHIEF JUNCKER SAYS EURO BROUGHT EUROZONE STABILITY, SUPPORT IN FINANCIAL CRISIS
20:13 03Dec10 RTRS-JUNCKER SAYS EURO WILL SURVIVE, FINANCIAL MARKETS NOT AS WISE AS US
20:18 03Dec10 RTRS-JUNCKER SAYS WITHOUT EURO WE WOULD SINK INTO CHAOS
ИТОГИ ТОРГОВ НА ДОЛГОВОМ РЫНКЕ ЕВРОЗОНЫ:ИНТЕРВЕНЦИИ ЕЦБ ВЕРНУЛИ ЦЕНЫ НА УРОВНИ НАЧАЛА НОЯБРЯ
ИРЛАНДИЯ
Динамика 10 летних бумаг
ПОРТУГАЛИЯ
Динамика 10 летних бумаг
ИСПАНИЯ
Динамика 10 летних бумаг
ИТАЛИЯ
Динамика 10 летних бумаг
БЕЛЬГИЯ
Динамика 10 летних бумаг
ИНДЕКС ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В СЕКТОРЕ УСЛУГ США ВЫРОС ДО 55 ПУНКТОВ В НОЯБРЕ
Компонент Занятости
Компонент Ценовой
Комопнент Запасов на складах
ПРОМЫШЛЕННЫЕ ЗАКАЗЫ В США В НОЯБРЕ УПАЛИ НА 0.9% (Таблица)
Статистика по промышленным заказам вшла лучше чем ожидалось, но тем не менее, были существенные провал по заказам в важнейших отраслях.
Заказы промышленные по секторам
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба