4 января 2011 The Telegraph
Медвежий тренд не разворачивается в обратную сторону. Было бы здорово, если бы осторожно начался свежий цикл роста мировой экономики, но я не верю в это. Извините. Политические рычаги в США, Европе и Японии остаются верными экстремальным стимулам с фискальной педалью в пол и ставками около нуля повсеместно.
Торговля между Востоком и Западом и дисбалансы в капиталах, которые лежат в основе Великой Рецессии, токсичны как никогда. Опасно высокие дефициты бюджета размером 6%, 8% или 10% от ВВП в странах с опасно высокой государственной задолженностью около 100% могут предотвратить острую депрессию. Циклические быки могут столкнуться с ростом стоимости десятилетних ценных бумаг США и, следовательно, ставок по ипотеке.
Может ли доходность облигаций расти на фоне «суверенных рисков» даже притом что базовые цены становятся ниже на фоне дефляции? Да, они могут, и эта зловещая вероятность не описана в учебниках. Бен Бернанке допустил фатальную ошибку, начав QE2 слишком рано. Количественное смягчение не сможет быть просто так использовано третий раз.
Прогнозы на 2011 год должны быть мрачными, как никогда. Япония скатится обратно к технической рецессии. Государственная задолженность будет постепенно повышаться до 235% от ВВП. Процентные платежи достигнут 30% от налоговых поступлений. Свежий выпуск долговых обязательств будет опережать уровень частных сбережений в этом году.
Dagong, Fitch, и S&P будут вынуждены действовать. Понижения будут существенными и быстрыми. В этот раз они больно ударят.
Китай и Индия перегреты, они столкнулись с выбором эпохи 1970-х между кредитным удушьем и стагфляцией. Вьетнам будет вынужден спасать свою банковскую систему, сокращая кредитование в период 2011-2012. Австралийский доллар вернется на землю.
Overheating East to falter before the bankrupt West recovers, Telegraph
http://www.telegraph.co.uk/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Торговля между Востоком и Западом и дисбалансы в капиталах, которые лежат в основе Великой Рецессии, токсичны как никогда. Опасно высокие дефициты бюджета размером 6%, 8% или 10% от ВВП в странах с опасно высокой государственной задолженностью около 100% могут предотвратить острую депрессию. Циклические быки могут столкнуться с ростом стоимости десятилетних ценных бумаг США и, следовательно, ставок по ипотеке.
Может ли доходность облигаций расти на фоне «суверенных рисков» даже притом что базовые цены становятся ниже на фоне дефляции? Да, они могут, и эта зловещая вероятность не описана в учебниках. Бен Бернанке допустил фатальную ошибку, начав QE2 слишком рано. Количественное смягчение не сможет быть просто так использовано третий раз.
Прогнозы на 2011 год должны быть мрачными, как никогда. Япония скатится обратно к технической рецессии. Государственная задолженность будет постепенно повышаться до 235% от ВВП. Процентные платежи достигнут 30% от налоговых поступлений. Свежий выпуск долговых обязательств будет опережать уровень частных сбережений в этом году.
Dagong, Fitch, и S&P будут вынуждены действовать. Понижения будут существенными и быстрыми. В этот раз они больно ударят.
Китай и Индия перегреты, они столкнулись с выбором эпохи 1970-х между кредитным удушьем и стагфляцией. Вьетнам будет вынужден спасать свою банковскую систему, сокращая кредитование в период 2011-2012. Австралийский доллар вернется на землю.
Overheating East to falter before the bankrupt West recovers, Telegraph
http://www.telegraph.co.uk/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter