14 января 2011 Грандис Капитал Барабанов Денис
На российском рынке пришла пора фиксации прибыли - уж слишком мощным был рост в первые торговые сессии года. Лишь несколько "фишек", среди которых акции "Лукойла" (1,98%) завершили сессию ростом, большинство бумаг потеряли по 1,5-2,5%. Впрочем, индекс РТС благодаря ралли рубля сумел обновить годовой максимум, прибавив почти полпроцента, тогда как индекс ММВБ потерял 0,55%.
"Успешное" размещение облигаций Италией и Испанией не слишком порадовало участников рынка, которые понимают, кто и зачем поддерживает спрос на бонды стран PIIGS. Решение Банка Кореи поднять ставку было хотя и неожиданным, но не слишком удивило инвесторов, так как рост инфляционных ожиданий в ряде стран Юго-Восточной Азии вынуждает ЦБ действовать агрессивно
В целом нужно сказать, что вчерашняя умеренная коррекция как на Wall Street, так и в России является закономерной. Участники рынка готовятся к большой порции макростатистики из США, которая будет опубликована сегодня, а также к первым квартальным результатам компаний банковского сектора (JP Morgan, 15.00 мск.). Сезон квартальной отчетности, как мы уже отмечали ранее, обещает быть вновь удачным, что может поспособствовать улучшению настроений на рынках
В фокусе
Банк Англии в четверг принял решение оставить учетную ставку без изменений на уровне 0,5% годовых. ЦБ также оставил неизменным уровень насыщения экономики денежной массой, сохранив его в объеме 200 млрд фунтов стерлингов. ЕЦБ также вновь сохранил учетную ставку на уровне 1%.
ЕЦБ не меняет ставку уже 20 месяцев подряд. Глава ЦБ Ж.-К. Трише на своей пресс-конференции подтвердил приверженность прежнему курсу. Нет сомнений в том, что регулятор продолжит выкупать облигации проблемных стран с рынка. Возможно также, что объем европейского стабфонда будет расширен, это, вероятно, европейский "план номер два" на случай, если ситуация не начнет улучшаться
Что касается Банка Англии, то, хотя некоторые экономисты и критикуют нерешительность ЦБ, в реальности у Банка Англии нет вариантов - повышение ставок с целью предотвращения роста цен негативно отразится на и так слабом восстановлении экономики.
События в мире
Данные по торговому балансу США за ноябрь вышли довольно неплохими, дефицит составил 38,3 млрд. долл., то есть почти не изменился с октябрьского показателя 38,4 млрд. долл. Рост цен на нефть сказался на увеличении стоимости импорта нефти на 1,7 млрд. долл., однако рост экспорта нивелировл это повышение. В целом в годовом измерении рост импорта сокращается, что должно положительно сказаться на ВВП. Данные по ВВП за 4 квартал, судя по всему, будут очень неплохими - в районе 3,5- 4%.
Международные рейтинговые агентства продолжают угрожать снижением рейтинга США. Standard & Poor's вчера предупредило, что не исключает возможности изменения "стабильного" прогноза по суверенному рейтингу США, находящемуся на отметке "AAA", в связи с ухудшением ситуации с дефицитом бюджета
Кроме того, Moody's заявило о том, что Франции, Германии, США и Великобритании необходимо взять под контроль расходы на медицинское страхование и пенсионное обеспечение для предотвращения усугубления ситуации со свои госдолгом в долгосрочной перспективе и сохранения рейтинга "ААА".
Банк Кореи повысил ключевую процентную ставку на 0,25 базисных пунктов до 2,75%. Решение было довольно неожиданным, однако в целом оно понятно - ЦБ опасается роста цен в связи с масштабной эмиссией в США и Еврозоне. ЦБ ряда азиатских стран справедливо опасаются роста притока спекулятивного капитала, что приведет к повышению инфляции. Последнее увеличение ставки на четверть процентного пункта произошло в ноябре. Мы ждем, что Китай, Таиланд, Корея и некоторые другие страны Юго-Восточной Азии будут активно повышать ставки в 2011 году.
Согласно исследованию RealtyTrac, в 2011 году жителям США придется вернуть кредиторам около 1,2 млн. домов - из-за просроченных долгов по ипотечным кредитам. В 2010 году возвращено было около 1 млн. домов
"Успешное" размещение облигаций Италией и Испанией не слишком порадовало участников рынка, которые понимают, кто и зачем поддерживает спрос на бонды стран PIIGS. Решение Банка Кореи поднять ставку было хотя и неожиданным, но не слишком удивило инвесторов, так как рост инфляционных ожиданий в ряде стран Юго-Восточной Азии вынуждает ЦБ действовать агрессивно
В целом нужно сказать, что вчерашняя умеренная коррекция как на Wall Street, так и в России является закономерной. Участники рынка готовятся к большой порции макростатистики из США, которая будет опубликована сегодня, а также к первым квартальным результатам компаний банковского сектора (JP Morgan, 15.00 мск.). Сезон квартальной отчетности, как мы уже отмечали ранее, обещает быть вновь удачным, что может поспособствовать улучшению настроений на рынках
В фокусе
Банк Англии в четверг принял решение оставить учетную ставку без изменений на уровне 0,5% годовых. ЦБ также оставил неизменным уровень насыщения экономики денежной массой, сохранив его в объеме 200 млрд фунтов стерлингов. ЕЦБ также вновь сохранил учетную ставку на уровне 1%.
ЕЦБ не меняет ставку уже 20 месяцев подряд. Глава ЦБ Ж.-К. Трише на своей пресс-конференции подтвердил приверженность прежнему курсу. Нет сомнений в том, что регулятор продолжит выкупать облигации проблемных стран с рынка. Возможно также, что объем европейского стабфонда будет расширен, это, вероятно, европейский "план номер два" на случай, если ситуация не начнет улучшаться
Что касается Банка Англии, то, хотя некоторые экономисты и критикуют нерешительность ЦБ, в реальности у Банка Англии нет вариантов - повышение ставок с целью предотвращения роста цен негативно отразится на и так слабом восстановлении экономики.
События в мире
Данные по торговому балансу США за ноябрь вышли довольно неплохими, дефицит составил 38,3 млрд. долл., то есть почти не изменился с октябрьского показателя 38,4 млрд. долл. Рост цен на нефть сказался на увеличении стоимости импорта нефти на 1,7 млрд. долл., однако рост экспорта нивелировл это повышение. В целом в годовом измерении рост импорта сокращается, что должно положительно сказаться на ВВП. Данные по ВВП за 4 квартал, судя по всему, будут очень неплохими - в районе 3,5- 4%.
Международные рейтинговые агентства продолжают угрожать снижением рейтинга США. Standard & Poor's вчера предупредило, что не исключает возможности изменения "стабильного" прогноза по суверенному рейтингу США, находящемуся на отметке "AAA", в связи с ухудшением ситуации с дефицитом бюджета
Кроме того, Moody's заявило о том, что Франции, Германии, США и Великобритании необходимо взять под контроль расходы на медицинское страхование и пенсионное обеспечение для предотвращения усугубления ситуации со свои госдолгом в долгосрочной перспективе и сохранения рейтинга "ААА".
Банк Кореи повысил ключевую процентную ставку на 0,25 базисных пунктов до 2,75%. Решение было довольно неожиданным, однако в целом оно понятно - ЦБ опасается роста цен в связи с масштабной эмиссией в США и Еврозоне. ЦБ ряда азиатских стран справедливо опасаются роста притока спекулятивного капитала, что приведет к повышению инфляции. Последнее увеличение ставки на четверть процентного пункта произошло в ноябре. Мы ждем, что Китай, Таиланд, Корея и некоторые другие страны Юго-Восточной Азии будут активно повышать ставки в 2011 году.
Согласно исследованию RealtyTrac, в 2011 году жителям США придется вернуть кредиторам около 1,2 млн. домов - из-за просроченных долгов по ипотечным кредитам. В 2010 году возвращено было около 1 млн. домов
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба