Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Коррекционные настроения на российском фондовом рынке могут преобладать до конца недели, но цены на нефть поддержат "быков" » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Коррекционные настроения на российском фондовом рынке могут преобладать до конца недели, но цены на нефть поддержат "быков"

Ситуация на мировых рынках внешне выглядит стабильной, однако, по нашему мнению, резкая смена настроений инвесторов может произойти в любой момент
9 февраля 2011 Sberbank CIB
Мировые рынки в середине недели выглядят неустойчиво. Американский рынок акций обновил вчера годовой максимум по S&P 500 на фоне корпоративных новостей, а на аукционе по размещению 3-х летних казначейских облигаций был довольно слабый спрос, отразившийся в очередном росте доходностей вдоль всей кривой Trys. На наш взгляд, негативный тренд по гособлигациям США (в том числе и с защитой от инфляции), являясь индикатором склонности к риску, заметно поддерживает оптимизм на рынке. Цены на нефть вернулись выше отметки 100 долл./барр. в ожидании сегодняшних официальных данных по запасам топлива в США (Американский институт нефти ночью представил неожиданно сильные данные: сокращение запасов сырой нефти при стабильной загрузке НПЗ) и вероятности начала новых беспорядков в Египте: Аль-Джазира сообщает о готовящейся забастовке работников Суэцкого канала. А вот на динамику основных развивающихся рынков и европейских фондовых площадок оказывает негативное влияние повышение базовых процентных ставок по депозитам и кредитам в КНР. Ужесточение денежно-кредитной политики Китая усилило опасения в продолжении этой тенденции в целом на развивающихся рынках, испытывающих сильное инфляционное давление, сохраняя угрозу замедления темпов роста китайской экономики. Негативная динамика на мировых фондовых рынках наблюдается и сегодня. По нашему мнению, рынки выглядят довольно уязвимо - мы считаем вероятным формирование коррекционного движения на рынке акций США и товарных рынках до конца недели, что может усилить снижение развивающихся рынков.

Российский фондовый рынок снизился во вторник ниже 1740 пунктов по индексу ММВБ, показав высокую волатильность внутри дня. Мы считаем, что коррекционные настроения на рынке могут преобладать до конца недели, однако отмечаем, что высокие цены на нефть могут сдержать снижение индексов. Ближайшая поддержка по индексу ММВБ, по нашему мнению, находится на уровне 1700 пунктов

---Повышательная тенденция на российском рынке вряд ли будет устойчивой, индекс ММВБ сегодня может обновить локальные минимумы

Ситуация на мировых рынках внешне выглядит стабильной, однако, по нашему мнению, резкая смена настроений инвесторов может произойти в любой момент. Американский рынок акций во вторник проигнорировал негатив от повышения ключевой и депозитной ставок в КНР и смог по итогам дня обновить годовые максимумы на фоне данных о рекордном с 1995г. росте финансовых показателей компаний в 2010г., активизации сделок M&A и росте доходностей казначейских облигаций США. Китайский Центробанк во вторник повысил базовые процентные ставки по депозитам и кредитам сроком на 12 месяцев на 25 базисных пунктов, изменения вступили в силу с 9 февраля. Повышение ключевой ставки стало уже третьим с октября 2010г., что усилило опасения в продолжении этой тенденции в целом на развивающихся рынках, испытывающих сильное инфляционное давление, сохраняя угрозу замедления темпов роста китайской экономики. Ожидания сегодняшних официальных данных по запасам топлива в США (Американский институт нефти ночью представил неожиданно сильные данные: сокращение запасов сырой нефти при стабильной загрузке НПЗ) и вероятность начала новых беспорядков в Египте позволили ценам на нефть Brent вернуться выше отметки 100 долл./барр. Азиатские рынки сегодня демонстрируют негативную динамику во главе с фондовыми индексами Китая, теряющими более 1%. Фьючерсы на индексы США торгуются в значительной бэквордации и в течение дня, по нашему мнению, могут ускорить снижение, сформировав предпосылки для негативного открытия основной сессии на рынке акций в США. В целом рынки, на наш взгляд, выглядят уязвимо. Определенную поддержку сегодня может оказать сегодняшняя речь Б. Бернанке, однако мы не исключаем, что развивающиеся рынки продолжат выглядеть хуже развитых.

Российский рынок может открыться с повышением по основным индексам на фоне благоприятной динамики рынка акций США и цен на нефть после вчерашнего закрытия. Вместе с тем, повышательная тенденция вряд ли будет устойчивой: последствия повышения ставок в Китае, на наш взгляд, еще не отражены в стоимости активов. Не исключено, что индекс ММВБ сегодня обновит локальные минимумы.