10 февраля 2011 Грандис Капитал Барабанов Денис
Торги в среду завершились снижением на российском рынке: индекс РТС потерял 0,53%, ММВБ - 0,35%. При этом, если бы не уверенный рост акций "Газпрома" (2,26%), потери могли быть более существенными. Лучше рынка выглядели акции РБК (+4,6%) и О2ТВ (+40%), а также "Русгидро" (+1,4%). Акции металлургических и добывающих компаний понесли наибольшие потери.
Высокие цены на нефть не смогли оказать поддержку рынку (ралли возобновилось вследствие роста геополитической напряженности, в частности, после того как Россия объявила о намерении разместить современное вооружение на Курилах, а также на фоне проведения самой крупной акции протеста в Каире). В результате котировки Brent превысили уже уровень 102 долл. за баррель.
Выступление главы ФРС Б. Бернанке в Конгрессе мало отразилось на настроениях участников рынка, так как речь была практически полностью идентичной тому, что Бернанке говорил неделю назад. Судя по всему, ФРС не будет сокращать действие программы QE2, что умеренно-негативно для доллара и позитивно для рынка акций. До выступления Бернанке ходили слухи о том, что QE2 может быть прекращена досрочно, однако мы считаем такие предположения абсолютно необоснованными.
Главные события сегодня - решение по ставкам Банка Англии (пересмотр не ожидается), данные по товарно-материальным запасам в США, а также выступления глав ФРБ Нью-Йорка и Атланты (тема - налоговое стимулирование). Решение MSCI о пересмотре индексов будет обнародовано поздно ночью
В фокусе
Все внимание в среду было сконцентрировано на выступлении главы ФРС Б. Бернанке в Конгрессе. В январе два члена управляющего совета ФРС - Дж. Лейкер и С. Фишер говорили о том, что не поддерживают идею продолжения программы количественного смягчения после исчерпания лимита в 600 млрд. долл. Однако идея не получила поддержки - глава ФРС в своем выступлении подчеркнул, что среднесрочные инфляционные риски являются сдержанными (краткосрочные - усиливаются высокими ценами на нефть и продовольствие), а программа QE2 не только останется в силе, но и будет расширена в случае необходимости в целях поддержки рынка труда. Новость умеренно негативна для доллара в краткосрочном периоде и умеренно позитивна для рынка акций. Однако в целом нужно отметить, что ЕЦБ проводит аналогичную политику. Более того, ФРС выкупает бонды, в основном, лишь за счет погашения ипотечных бумаг, то есть реального "печатания денег" не происходит
Вчерашняя речь Бернанке была почти идентичной тому, что он говорил на прошлой неделе в Национальном пресс-клубе и месяц назад - в бюджетном комитете Сената. Лишь несколько нюансов. К примеру, в январе резко снизилась ставка безработица (в ноябре было 9,8%, в январе - 9,0%). В январе Бернанке говорил о том, что экономика восстанавливается недостаточно быстро, чтобы улучшить ситуацию на рынке труда, а вчера отметил улучшения на рынке труда. Впрочем, добавив, что ФРС не ждет, что ставка опустится до комфортного уровня в среднесрочном периоде. Если учесть тот факт, что снижение ставки безработицы в январе было "техническим", то в такой ситуации точно не стоит ожидать досрочной отмены QE2
Высокие цены на нефть не смогли оказать поддержку рынку (ралли возобновилось вследствие роста геополитической напряженности, в частности, после того как Россия объявила о намерении разместить современное вооружение на Курилах, а также на фоне проведения самой крупной акции протеста в Каире). В результате котировки Brent превысили уже уровень 102 долл. за баррель.
Выступление главы ФРС Б. Бернанке в Конгрессе мало отразилось на настроениях участников рынка, так как речь была практически полностью идентичной тому, что Бернанке говорил неделю назад. Судя по всему, ФРС не будет сокращать действие программы QE2, что умеренно-негативно для доллара и позитивно для рынка акций. До выступления Бернанке ходили слухи о том, что QE2 может быть прекращена досрочно, однако мы считаем такие предположения абсолютно необоснованными.
Главные события сегодня - решение по ставкам Банка Англии (пересмотр не ожидается), данные по товарно-материальным запасам в США, а также выступления глав ФРБ Нью-Йорка и Атланты (тема - налоговое стимулирование). Решение MSCI о пересмотре индексов будет обнародовано поздно ночью
В фокусе
Все внимание в среду было сконцентрировано на выступлении главы ФРС Б. Бернанке в Конгрессе. В январе два члена управляющего совета ФРС - Дж. Лейкер и С. Фишер говорили о том, что не поддерживают идею продолжения программы количественного смягчения после исчерпания лимита в 600 млрд. долл. Однако идея не получила поддержки - глава ФРС в своем выступлении подчеркнул, что среднесрочные инфляционные риски являются сдержанными (краткосрочные - усиливаются высокими ценами на нефть и продовольствие), а программа QE2 не только останется в силе, но и будет расширена в случае необходимости в целях поддержки рынка труда. Новость умеренно негативна для доллара в краткосрочном периоде и умеренно позитивна для рынка акций. Однако в целом нужно отметить, что ЕЦБ проводит аналогичную политику. Более того, ФРС выкупает бонды, в основном, лишь за счет погашения ипотечных бумаг, то есть реального "печатания денег" не происходит
Вчерашняя речь Бернанке была почти идентичной тому, что он говорил на прошлой неделе в Национальном пресс-клубе и месяц назад - в бюджетном комитете Сената. Лишь несколько нюансов. К примеру, в январе резко снизилась ставка безработица (в ноябре было 9,8%, в январе - 9,0%). В январе Бернанке говорил о том, что экономика восстанавливается недостаточно быстро, чтобы улучшить ситуацию на рынке труда, а вчера отметил улучшения на рынке труда. Впрочем, добавив, что ФРС не ждет, что ставка опустится до комфортного уровня в среднесрочном периоде. Если учесть тот факт, что снижение ставки безработицы в январе было "техническим", то в такой ситуации точно не стоит ожидать досрочной отмены QE2
http://www.grandiscapital.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба