14 февраля 2011 БФА
Драйверы недели
ЦБ Китая во вторник в очередной раз повысил базовые процентные ставки на 25 б.п. Новость была негативно воспринята товарными рынками и большинством развивающихся рынков акций - в частности, она стала основным триггером для начала нисходящей коррекции в России - в то время как на динамику развитых фондовых рынков практически не повлияла
Речь председателя ФРС Б.Бернанке в среду перед бюджетным комитетом Палаты представителей Конгресса в целом повторяла по содержанию и выводам предыдущие выступления: состояние американской экономики улучшается, но прирост числа рабочих мест недостаточен, чтобы существенно улучшить ситуацию на рынке труда, а инфляция и инфляционные ожидания в США по- прежнему очень низки - следовательно, есть причины и возможности для продолжения QE2 прежними темпами
Заседание Банка Англии в четверг каких-либо неожиданностей не принесло, базовая ставка и объем программы выкупа остались без изменений - 0,5 % годовых и 200 млрд. фунтов соответственно
Внутриполитический кризис в Египте большую часть недели оставался на периферии внимания финансовых рынков. Однако отставка Х. Мубарака вечером в пятницу была воспринята развитыми фондовыми рынками оптимистично. Впрочем, судя по новостям из соседних стран Северной Африки и Ближнего Востока, резкая смена политического ландшафта в этом регионе вполне может продолжится, что мы рассматриваем как источник среднесрочных рисков для рынков
Товары
События в Египте повлияли на рынок промышленных металлов в большей степени негативно, хотя сам Египет и не является главным потребителем. Однако на фоне общего роста напряженности вокруг повышения инфляционных ожиданий в азиатском регионе, официальные цены закрытия оказались ниже, чем на прошлой неделе. Несомненно, поводом для коррекции после Китайского нового года послужило объявление Народного банка Китая об очередном повышении ключевых ставок на 0,25 б.п. Следующий, первый для Поднебесной, торговый день на рынке металлов начался с роста на шанхайской бирже, что немного разошлось с ожиданиями, так как более вероятным являлось схлопывание спрэда именно на LME, однако ближе к вечеру это и реализовалось. Повышение ставок Китаем было ожидаемым в целом, хотя, как обычно, неожиданным в текущий момент. В то же время крупнейшие производители продолжают регулярно заявлять о дефиците производственных мощностей и неспособности поспевать за спросом. Вслед за прогнозами поддержку ценам оказывали следующие факторы: циклон Yasi, обрушившийся на побережье Австралии на позапрошлой неделе, вызвал простой нескольких перерабатывающих заводов, что привело к потерям в производстве 5000-6000 т меди. Среди нейтральных факторов, способных увеличить ликвидность на рынке металлов, стало решение LCH.Clearnet, которая оказывает клиринговые услуги на рынке энергетики, металлов , европейских CDS и прочих продуктов, начать принимать золото в качестве гарантийного обеспечения в ближайшее время, в то время как JP Morgan Chase готов делать это уже сегодня. В качестве поддержки ценам на никель выступает рост физического спроса на сталь в Европе и США, впрочем, индекс цен металлоторговли растет и в России
Драгоценные металлы подорожали, в первую очередь, за счет новостных событий вокруг «Африканских восстаний», однако немаловажную роль играет повышение роли золота и серебра с позиции защитного актива в строну инструмента для долгосрочных инвестиций. В пользу данного предположения играет, как 10-и летний растущий тренд, так и стабилицизация уровня денежных средств в фондах ETF.
Стоимость фрахта впервые за последнее время немного выросла. Среди основных причин - увеличение транспортировки сырья в Китай в связи с истощением запасов после празднования Нового года по лунному календарю. Дорожают и танкерные перевозки, особенно на фоне очередного витка активности морских пиратов. Напряженность, связанная с возможными перебоями транспортного сообщения через Суэцкий канал, уже миновала, однако этот факт все же оказал позитивное влияние на стоимость фрахта
Фондовые рынки, волатильность
Начало прошлой недели на российском рынке было отмечено разнонаправленными колебаниями котировок, индекс ММВБ консолидировался над отметкой 1750 пунктов и попыток подняться к январскому максимуму не предпринимал, несмотря на умеренно позитивную внешнюю конъюнктуру. Днем во вторник, после очередного повышения базовой учетной ставки в Китае, началось коррекционное снижение, которое продолжалось до вечера четверга. При этом в четверг была пробита важная зона поддержки 1700-1705 пунктов по индексу ММВБ, однако динамичный отскок во второй половине пятничных торгов позволил индексу вернуться выше нее: 1713,93 пункта на закрытие (-2,98 % за неделю).
В лидерах снижения среди «голубых фишек» были акции ВТБ (-7,44 %) в преддверии размещения 10 % акций банка - сегодня пресса сообщает о том, что ценовые параметры согласованы правительством и составят 6,25 долл. за ГДР (0,31 цента за локальную акцию). В отраслевом разрезе наиболее уязвимым к коррекционным настроениям оказался металлургический сектор (ММК -9,19 %, НЛМК -6,62 %, Северсталь -5,02 %, Полюс Золото -4,83 %). Акции ГМК Норильский Никель (-3,93 %) в конце недели поддержало сообщении о том, что ГМК направил ОК Русал оферту на выкуп 20 % акций ГМК за 12,8 млрд. долл. - примерно на 40 % выше рыночных котировок. «Фишки» нефтегазового сектора выглядели несколько лучше рынка благодаря высоким ценам на нефть (Роснефть -0,62 %, Газпром -2,25 %), для акций Лукойла (-1,64 %) позитивным драйвером является сообщение о том, что по состоянию на 7 февраля Conoco полностью вышла из капитала компании, продав акции на открытом рынке
Уход Х.Мубарака с поста президента и последовавшее снижение напряженности в Египте принесло оптимизм на мировые фондовые рынки, однако к началу сегодняшней европейской сессии позитивный импульс заметно угас, а для цен на нефть это скорее негативный фактор. С технической точки зрения коррекция прошлой недели помогла снять перекупленность индекса ММВБ, а отскок от линии восходящего тренда, берущей начало в сентябре 2010 года, позволяет рассчитывать на возобновление роста. Однако для реализации этого сценария принципиально важно удержаться выше зоны поддержки 1700-1705 пунктов, к которой индекс вернулся днем в понедельник
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ЦБ Китая во вторник в очередной раз повысил базовые процентные ставки на 25 б.п. Новость была негативно воспринята товарными рынками и большинством развивающихся рынков акций - в частности, она стала основным триггером для начала нисходящей коррекции в России - в то время как на динамику развитых фондовых рынков практически не повлияла
Речь председателя ФРС Б.Бернанке в среду перед бюджетным комитетом Палаты представителей Конгресса в целом повторяла по содержанию и выводам предыдущие выступления: состояние американской экономики улучшается, но прирост числа рабочих мест недостаточен, чтобы существенно улучшить ситуацию на рынке труда, а инфляция и инфляционные ожидания в США по- прежнему очень низки - следовательно, есть причины и возможности для продолжения QE2 прежними темпами
Заседание Банка Англии в четверг каких-либо неожиданностей не принесло, базовая ставка и объем программы выкупа остались без изменений - 0,5 % годовых и 200 млрд. фунтов соответственно
Внутриполитический кризис в Египте большую часть недели оставался на периферии внимания финансовых рынков. Однако отставка Х. Мубарака вечером в пятницу была воспринята развитыми фондовыми рынками оптимистично. Впрочем, судя по новостям из соседних стран Северной Африки и Ближнего Востока, резкая смена политического ландшафта в этом регионе вполне может продолжится, что мы рассматриваем как источник среднесрочных рисков для рынков
Товары
События в Египте повлияли на рынок промышленных металлов в большей степени негативно, хотя сам Египет и не является главным потребителем. Однако на фоне общего роста напряженности вокруг повышения инфляционных ожиданий в азиатском регионе, официальные цены закрытия оказались ниже, чем на прошлой неделе. Несомненно, поводом для коррекции после Китайского нового года послужило объявление Народного банка Китая об очередном повышении ключевых ставок на 0,25 б.п. Следующий, первый для Поднебесной, торговый день на рынке металлов начался с роста на шанхайской бирже, что немного разошлось с ожиданиями, так как более вероятным являлось схлопывание спрэда именно на LME, однако ближе к вечеру это и реализовалось. Повышение ставок Китаем было ожидаемым в целом, хотя, как обычно, неожиданным в текущий момент. В то же время крупнейшие производители продолжают регулярно заявлять о дефиците производственных мощностей и неспособности поспевать за спросом. Вслед за прогнозами поддержку ценам оказывали следующие факторы: циклон Yasi, обрушившийся на побережье Австралии на позапрошлой неделе, вызвал простой нескольких перерабатывающих заводов, что привело к потерям в производстве 5000-6000 т меди. Среди нейтральных факторов, способных увеличить ликвидность на рынке металлов, стало решение LCH.Clearnet, которая оказывает клиринговые услуги на рынке энергетики, металлов , европейских CDS и прочих продуктов, начать принимать золото в качестве гарантийного обеспечения в ближайшее время, в то время как JP Morgan Chase готов делать это уже сегодня. В качестве поддержки ценам на никель выступает рост физического спроса на сталь в Европе и США, впрочем, индекс цен металлоторговли растет и в России
Драгоценные металлы подорожали, в первую очередь, за счет новостных событий вокруг «Африканских восстаний», однако немаловажную роль играет повышение роли золота и серебра с позиции защитного актива в строну инструмента для долгосрочных инвестиций. В пользу данного предположения играет, как 10-и летний растущий тренд, так и стабилицизация уровня денежных средств в фондах ETF.
Стоимость фрахта впервые за последнее время немного выросла. Среди основных причин - увеличение транспортировки сырья в Китай в связи с истощением запасов после празднования Нового года по лунному календарю. Дорожают и танкерные перевозки, особенно на фоне очередного витка активности морских пиратов. Напряженность, связанная с возможными перебоями транспортного сообщения через Суэцкий канал, уже миновала, однако этот факт все же оказал позитивное влияние на стоимость фрахта
Фондовые рынки, волатильность
Начало прошлой недели на российском рынке было отмечено разнонаправленными колебаниями котировок, индекс ММВБ консолидировался над отметкой 1750 пунктов и попыток подняться к январскому максимуму не предпринимал, несмотря на умеренно позитивную внешнюю конъюнктуру. Днем во вторник, после очередного повышения базовой учетной ставки в Китае, началось коррекционное снижение, которое продолжалось до вечера четверга. При этом в четверг была пробита важная зона поддержки 1700-1705 пунктов по индексу ММВБ, однако динамичный отскок во второй половине пятничных торгов позволил индексу вернуться выше нее: 1713,93 пункта на закрытие (-2,98 % за неделю).
В лидерах снижения среди «голубых фишек» были акции ВТБ (-7,44 %) в преддверии размещения 10 % акций банка - сегодня пресса сообщает о том, что ценовые параметры согласованы правительством и составят 6,25 долл. за ГДР (0,31 цента за локальную акцию). В отраслевом разрезе наиболее уязвимым к коррекционным настроениям оказался металлургический сектор (ММК -9,19 %, НЛМК -6,62 %, Северсталь -5,02 %, Полюс Золото -4,83 %). Акции ГМК Норильский Никель (-3,93 %) в конце недели поддержало сообщении о том, что ГМК направил ОК Русал оферту на выкуп 20 % акций ГМК за 12,8 млрд. долл. - примерно на 40 % выше рыночных котировок. «Фишки» нефтегазового сектора выглядели несколько лучше рынка благодаря высоким ценам на нефть (Роснефть -0,62 %, Газпром -2,25 %), для акций Лукойла (-1,64 %) позитивным драйвером является сообщение о том, что по состоянию на 7 февраля Conoco полностью вышла из капитала компании, продав акции на открытом рынке
Уход Х.Мубарака с поста президента и последовавшее снижение напряженности в Египте принесло оптимизм на мировые фондовые рынки, однако к началу сегодняшней европейской сессии позитивный импульс заметно угас, а для цен на нефть это скорее негативный фактор. С технической точки зрения коррекция прошлой недели помогла снять перекупленность индекса ММВБ, а отскок от линии восходящего тренда, берущей начало в сентябре 2010 года, позволяет рассчитывать на возобновление роста. Однако для реализации этого сценария принципиально важно удержаться выше зоны поддержки 1700-1705 пунктов, к которой индекс вернулся днем в понедельник
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу